中礦資源公司與盛新鋰能成立合資公司，在津巴布韋繼續(xù)尋找其他鋰礦項(xiàng)目。

攜手盛新鋰能，共同尋找新的鋰資源。2022年5月9日公告，中礦資源全資子公司中礦香港與盛新鋰能全資孫公司盛熠鋰業(yè)計(jì)劃在津巴布韋設(shè)立合資公司，注冊(cè)資本為500萬(wàn)美元，雙方的持股比例均為50%。目的是合作在津巴布韋繼續(xù)尋找其他鋰礦項(xiàng)目，并加快推動(dòng)雙方在津巴布韋的中早期鋰礦礦權(quán)項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)。

津巴布韋，大有可為。津巴布韋鋰資源非常豐富，根據(jù)USGS統(tǒng)計(jì)2021年津巴布韋鋰資源儲(chǔ)量為22萬(wàn)金屬噸，全球占比1%;資源量為50萬(wàn)金屬噸，全球占比0.6%;2021年鋰產(chǎn)量為1200金屬噸，全球占比1%。津巴布韋主要的鋰礦山有Bikita(中礦持股99.05%，儲(chǔ)量34.4萬(wàn)噸氧化鋰)，Arcadia鋰礦(華友持股100%，儲(chǔ)量77萬(wàn)噸氧化鋰)，薩比星鋰鉭礦(盛新持股51%，儲(chǔ)量8.8萬(wàn)噸氧化鋰)。

除此之外還有Zulu、Lutope、Kamativi等鋰礦，在Mberengwa、Mutoko、Insiza、Matobo、Mirrorplex、Mazoe、Harare和Mutare也均有發(fā)現(xiàn)一些鋰礦床。

鋰礦資源布局多點(diǎn)開(kāi)花，2025年原礦產(chǎn)量達(dá)到300萬(wàn)噸，鋰資源自給率83%。(1)收購(gòu)收購(gòu)Bikita，目前Bikita選礦產(chǎn)能為70萬(wàn)噸/年，公司正研究105-200萬(wàn)噸/年的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，Bikita鋰儲(chǔ)量在34.4萬(wàn)噸Li2O。(2)公司Tanco礦山12萬(wàn)噸鋰輝石選礦已經(jīng)投產(chǎn)，遠(yuǎn)期規(guī)劃50萬(wàn)噸，其中18萬(wàn)噸預(yù)計(jì)2022年底投產(chǎn)。Tanco礦山Li2O儲(chǔ)量11.22萬(wàn)噸。(3)入股PWM，搶占資源賽道。公司12月份計(jì)劃認(rèn)購(gòu)加拿大PMW5.72%股權(quán)。此次交易完成后3個(gè)月內(nèi)，中礦香港與PWM簽署Case湖項(xiàng)目的全部鋰、銫、鉭產(chǎn)品的包銷協(xié)議。(4)投資7230萬(wàn)元，加碼Bikita礦區(qū)鋰礦、Tanco礦區(qū)鋰銫鉭礦產(chǎn)及贊比亞卡森帕金礦的勘查工作，資源儲(chǔ)量有望超預(yù)期。

投資建議：

預(yù)計(jì)2022-2024年公司歸母凈利潤(rùn)為34.82/44.82/52.05億元，同比增長(zhǎng)523.8%/28.7%/16.1%，對(duì)應(yīng)EPS為10.7/13.8/16.0元/股，對(duì)應(yīng)PE為6.18/4.8./4.1倍。預(yù)計(jì)公司市值將達(dá)到448億，對(duì)應(yīng)股價(jià)為137.8元/股，維持“買入”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：擴(kuò)產(chǎn)不及預(yù)期，鋰價(jià)大幅波動(dòng)，下游需求不及預(yù)期，宏觀經(jīng)濟(jì)政策變化。

關(guān)鍵詞： 中礦資源公司 盛新鋰能成立合資公司 津巴布韋 尋找鋰礦項(xiàng)目