2022年首家退市股浮現 退市新規實施首年多家ST股拉響退市警報

2022年首家因財務造假被執行重大違法退市的公司浮出水面。2022年3月2日，新疆億路萬源實業控股股份有限公司（以下簡稱“*ST新億（600145）”）發布公告稱，收到中國證監會《行政處罰決定書》〔2022〕4號（以下簡稱《決定書》）。

《決定書》顯示，*ST新億2018年、2019年年度報告存在虛假記載，包括虛增2018年營業收入1338.54萬元，占當年披露營業收入的100%；虛增2019年營業收入572.36萬元，占當年披露營業收入的55.13%。追溯調整后，*ST新億2018年、2019年連續兩個會計年度營業收入均低于1000萬元。

值得注意的是，*ST新億在收到《決定書》之后，未按照上交所《股票上市規則》的相關規定向上交所申請股票停牌，及時披露有關內容，并就其股票可能被實施重大違法強制退市進行特別風險提示，并在上交所監管督促后仍拒絕履行上述義務。對此，上交所表示，公司未按規定履行信息披露義務的，上交所知悉有關情況后可以對其股票實施停牌，并向市場公告。據此，自2022年3月3日起，對*ST新億股票實施停牌。

分析人士表示，*ST新億重大違法強制退市，體現了監管部門堅決執行退市新規，對財務造假“零容忍”的決心，將成為退市制度改革后暢通“出口關”的又一標志性事件，投資者可以通過司法途徑尋求民事救濟或賠償。

多重造假手段觸及重大違法退市情形

根據《決定書》，*ST新億2018年、2019年年度報告存在虛假記載，涉及虛增保理業務營業外收入、虛增貿易收入、虛增物業費收入、虛增租金抵賬收入，同時，還存在重大遺漏。其中，*ST新億2018年、2019年年度報告存在虛假記載，包括虛增2018年營業收入1338.54萬元、利潤總額129.11萬元，占當年披露營業收入的100%、利潤總額絕對值的5.24%；虛增2019年營業收入572.36萬元、營業外收入7590萬元、利潤總額7924.82萬元，虛增營業收入、利潤總額分別占當年披露營業收入和利潤總額的55.13%、253.78%。

據了解，2018年，*ST新億子公司億源匯金與阿信商貿簽訂鐵精礦銷售合同，同日和思北投資簽訂鐵精礦采購合同，*ST新億據此確認了1338.54萬元營業收入。而阿信商貿實控人與思北投資的股東，均是*ST新億實控人黃偉的好友賀某。經證監局查實，*ST新億在貿易業務過程中未取得相關商品控制權，相關資金在該公司、供應商、客戶之間閉環循環，相關銷售合同不具有商業實質，不符合會計準則收入確認的條件。

2019年，公司再次和賀某的阿信商貿與思北投資簽訂銷售合同，虛增營業收入212.66萬元。此外，*ST新億在2019年新增了造假途徑，通過控股公司鼎盛源在實際未提供物業管理服務、未確認物業服務成本、也未實際獲取現金流入的情況下，確認物業管理收入229.70萬元。甚至在2020年審計期間，公司還與相關方倒簽租金抵賬協議，在相關方實際未租賃房產，也未管理轉租或收到轉租租金，相關債務未抵消的情況下，虛增營業收入130萬元。

根據規定，證監會對*ST新億進行警告并罰款800萬元；黃偉則被警告、罰款1200萬元、終身證券市場禁入；對時任監事李勇、億源匯金法定代表人警告、罰款300萬元、終身證券市場禁入。目前，塔城公安局對*ST新億、黃偉涉嫌違規披露、不披露重要信息犯罪一案已立案偵查。

上交所下發的監管工作函對*ST新億公司股票實施停牌，并要求該公司就股票可能會被強制退市進行特別風險提示，及時回應投資者關切，做好轉入股轉系統的準備；另外，目前該公司存在關聯方資金占用等重大風險，應充分揭示存在的風險，提醒投資者理性投資。

此前因多項違規被處罰

*ST新億最新股價為每股1.03元，總市值15億元。數據顯示，截至去年三季度末，公司股東戶數24087戶。今年1月以來，*ST新億股價連續下跌，跌破面值，一度跌至每股0.88元。

今年1月28日，*ST新億發布了2021年年度業績預虧公告，預計2021年凈利潤虧損2225.58萬元到3206.42萬元。1月29日，*ST新億發布《關于股票可能被終止上市的風險提示公告》。

實際上，*ST新億最終被退市并非意料之外，其最終結果早已有跡可循。長久以來，*ST新億主營業務持續經營能力較弱，規范運作較差，歷年年報的審計意見均為保留意見等非標準意見，交易所多次下發問詢函，問詢事項包括定期報告、業務真實性以及資金往來風險等。*ST新億以及相關責任人也多次遭到監管處罰，違規事項包括未在法定期限內披露2018年及2019年年度報告等定期報告，重大債務、關聯交易及關聯擔保等重大事項均存在未披露情形。*ST新億已經多次拉響過退市警報，截至目前，*ST新億已披露18次退市風險提示公告。

2020年8月，*ST新億公告披露，2019年4月，其2018年年報被四川華信（集團）會計師事務所出具無法表示意見的審計報告。隨后的2019年5月，*ST新億改聘深圳堂堂會計師事務所。堂堂會計師事務所認為，由于計算、歸類方法不同等原因出現差異，造成部分內容及數據披露有誤，2018年度審計報告中無法表示意見所涉及事項的影響已消除，并將審計意見變為保留意見。

然而，深圳堂堂會計師事務所后續也被證監會現場檢查并發現諸多執業問題。今年1月，證監會通報，擬依法對深圳堂堂會計師事務所作出行政處罰，“沒一罰六”總計罰沒1393萬元，相關主體涉嫌犯罪問題將移送公安機關。據了解，堂堂會計師事務所在上市公司*ST新億的年報審計中，明知*ST新億年報審計業務已被其他會計師事務所“拒接”的情況下，與*ST新億簽訂協議，承諾不在審計報告中出具“無法表示意見”或“否定意見”，并參與修改上市公司重要合同，出具含有虛假記載和重大遺漏的審計報告，協助*ST新億規避退市。

多家*ST上市公司拉響退市警報

3月1日，新證券法已經實施滿兩年。在監管層以“零容忍”的態度嚴厲打擊資本市場違法違規行為的大背景下，*ST新億的結局早已板上釘釘。

事實上，早在2018年11月，滬深交易所就發布了《上市公司重大違法強制退市實施辦法》，明確了4種重大違法退市情形，即首發上市欺詐發行、重組上市欺詐發行、年報造假規避退市以及交易所認定的其他情形。2020年的退市制度改革中，在保留原有重大違法退市標準的前提下，新增了“造假金額+造假比例”的退市標準，重大違法退市規則體系日趨成熟，對打擊財務造假的信號已較為明顯。

業內人士表示，*ST新億企圖通過構造貿易、租賃、物業管理等業務，做大營業收入，規避財務類退市指標，實屬頂風作案，嚴重擾亂市場秩序，損害了投資者權益。

值得注意的是，今年是退市新規實施的首年。隨著上市公司2021年年報及預告陸續出爐，多家上市公司拉響退市警報。據不完全統計，目前兩市共有超30家公司發布了關于終止上市的風險提示公告，包括*ST拉夏（603157）、*ST中新（603996）、*ST中房（600890）、*ST大唐（600198）等。分析人士認為，今年退市上市公司數量或再創新高，新規之下劣汰效應逐步顯現。

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