申萬宏源:兩方面看待美國滯漲局面

2022-05-07 14:08:44來源:新華財經

申萬宏源證券分析師發布研報指出,美國滯脹存在兩方面現象:薪資增速畸高和勞動參與率下滑。1)勞動參與率意外下滑,更反映美國經濟產出收縮,此為經濟之“滯”。美國經濟恢復孱弱可能在二季度仍然持續,就業永久性損失的頑固性可能超市場預期。4月勞動參與率下滑和薪資增速偏高及天量就業空缺有脫不開的關系,兩者其實反映的是美國居民重返就業崗位的意愿非常低迷,再加上美國疫情近期再度有所反復,疫情仍然是美國經濟恢復攔路虎之一。2)4月薪資增速仍然偏高,美國居民時薪增速上行0.2個百分點至4.7%,可能使得美國居民需求降溫更為困難。

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責任編輯:孫知兵

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