解碼“兩會(huì)”五大關(guān)鍵詞 恒友匯撬動(dòng)重倉中國的星火之力

春風(fēng)浩蕩啟新程，巳意進(jìn)取正當(dāng)時(shí)。“中國兩會(huì)傳遞穩(wěn)與進(jìn)的明確信息”“投資中國就是投資未來”“世界矚目中國科技創(chuàng)新”……隨著全國兩會(huì)圓滿閉幕，如何解讀《2025年政府工作報(bào)告》，把脈資本市場風(fēng)向標(biāo)成為廣大投資者的熱議焦點(diǎn)。

恒友匯宏觀經(jīng)濟(jì)研究室表示，正值科技浪潮洶涌澎湃之際，全國兩會(huì)為觀察中國發(fā)展脈絡(luò)、洞悉全球經(jīng)濟(jì)走向提供了重要窗口。無論是力促科技創(chuàng)新、助推產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化，還是大力支持民營企業(yè)發(fā)展，都可以看到中國在科技創(chuàng)新、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與高質(zhì)量發(fā)展上的堅(jiān)定步伐，以及穩(wěn)中求進(jìn)、從容應(yīng)對(duì)國際挑戰(zhàn)、推動(dòng)全球治理的積極姿態(tài)。基于“新質(zhì)生產(chǎn)力、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、銀發(fā)經(jīng)濟(jì)、民營經(jīng)濟(jì)、綠色低碳經(jīng)濟(jì)”五大關(guān)鍵詞，廣大投資者可重點(diǎn)關(guān)注具身智能、6G、大模型、人工智能+、新能源、醫(yī)療康養(yǎng)等細(xì)分領(lǐng)域。

向“新”而行 五大關(guān)鍵詞錨定未來

3月5日起，《2025年政府工作報(bào)告》（簡稱《報(bào)告》）便引發(fā)社會(huì)各界高度關(guān)注。作為觀察中國經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重要窗口，《報(bào)告》一如既往地“含金量”十足，其中，五大關(guān)鍵詞尤為矚目，為未來中國發(fā)展指明新方向，擘畫新藍(lán)圖。

關(guān)鍵詞一：新質(zhì)生產(chǎn)力。在浩瀚的人類歷史長河中，科技無疑是推動(dòng)歷史發(fā)展與社會(huì)進(jìn)步的決定性力量。作為《報(bào)告》核心關(guān)鍵詞，新質(zhì)生產(chǎn)力在今年被賦予了更豐富的內(nèi)涵。《報(bào)告》強(qiáng)調(diào)，因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力。推動(dòng)商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)等新興產(chǎn)業(yè)安全健康發(fā)展。培育生物制造、量子科技、具身智能、6G等未來產(chǎn)業(yè)。

關(guān)鍵詞二：數(shù)字經(jīng)濟(jì)。數(shù)字經(jīng)濟(jì)勢不可擋，與“數(shù)”同行大勢所趨。從去年的“深入推進(jìn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展”到今年的“激發(fā)數(shù)字經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新活力”，可以看到數(shù)字經(jīng)濟(jì)的深度和廣度不斷拓展。《報(bào)告》中重點(diǎn)提到的，“推進(jìn)‘人工智能＋’行動(dòng)，支持大模型廣泛應(yīng)用，大力發(fā)展智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車、人工智能手機(jī)和電腦、智能機(jī)器人等新一代智能終端以及智能制造裝備”，為數(shù)字經(jīng)濟(jì)蓬勃壯大提供政策指引。

關(guān)鍵詞三：銀發(fā)經(jīng)濟(jì)。由銀轉(zhuǎn)金，“夕陽紅”蘊(yùn)藏新藍(lán)海。隨著老齡化社會(huì)的到來，發(fā)展銀發(fā)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為積極應(yīng)對(duì)人口老齡化，培育經(jīng)濟(jì)發(fā)展新動(dòng)能，提高人民生活品質(zhì)的重要舉措和必然要求。中國社會(huì)福利與養(yǎng)老服務(wù)協(xié)會(huì)發(fā)布的《銀發(fā)經(jīng)濟(jì)藍(lán)皮書：中國銀發(fā)經(jīng)濟(jì)發(fā)展報(bào)告（2024）》指出，目前我國銀發(fā)經(jīng)濟(jì)規(guī)模在7萬億元左右，約占GDP的6%，到2035年，銀發(fā)經(jīng)濟(jì)規(guī)模有望達(dá)到30萬億元，占GDP的10%。

關(guān)鍵詞四：民營經(jīng)濟(jì)。從民營企業(yè)座談會(huì)隆重召開，到《報(bào)告》明確提出“加大對(duì)科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展、提振消費(fèi)以及民營、小微企業(yè)等的支持”“堅(jiān)持和落實(shí)‘兩個(gè)毫不動(dòng)搖’”，可以看出政府支持民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大的堅(jiān)定信心與強(qiáng)烈信號(hào)。

關(guān)鍵詞五：綠色低碳經(jīng)濟(jì)。“積極穩(wěn)妥推進(jìn)碳達(dá)峰、碳中和”“推動(dòng)形成綠色低碳的生產(chǎn)方式和生活方式”“積極推進(jìn)美麗中國先行區(qū)建設(shè)”……“雙碳”戰(zhàn)略背景下，加快經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型依然是《報(bào)告》關(guān)注焦點(diǎn)。

“五大關(guān)鍵詞背后，既是政府對(duì)中國經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展新形勢的深刻洞察，也是對(duì)未來發(fā)展思路的全面布局。”恒友匯宏觀經(jīng)濟(jì)研究室指出，2025是“十四五”規(guī)劃收官之年，也是進(jìn)一步全面深化改革的重要一年。可以預(yù)見，隨著兩會(huì)政策紅利加速釋放，符合政策導(dǎo)向、具有高技術(shù)門檻、廣泛應(yīng)用場景，對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展起到重要支撐作用的細(xì)分領(lǐng)域?qū)⒂瓉砀笠?guī)模的投資與發(fā)展浪潮。

共拓新局 掘金重倉中國新機(jī)遇

回望龍騰風(fēng)云的2024年，全球經(jīng)濟(jì)在波譎云詭中經(jīng)歷了一場深刻的洗禮與重塑。步入2025年，全球經(jīng)濟(jì)如同靈蛇一般，于蜿蜒中尋求蛻變，于轉(zhuǎn)折處孕育新生。面對(duì)全國兩會(huì)涌現(xiàn)的資本市場“政策紅利期”，投資者應(yīng)以理性為錨，以長期主義、價(jià)值主義為舵，在資本市場的波動(dòng)中把握主動(dòng)，于風(fēng)云變幻的經(jīng)濟(jì)格局中發(fā)現(xiàn)機(jī)遇。

3月13日，中國銀行首席研究員、世界金融論壇高級(jí)研究員宗良博士做客《恒友匯嘉年華》，圍繞《報(bào)告》解讀、金融發(fā)展動(dòng)向等進(jìn)行了一場高屋建瓴、思想深邃的主旨演講。他指出，《報(bào)告》對(duì)提振消費(fèi)、擴(kuò)大就業(yè)、建設(shè)現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)、擴(kuò)大開放、深化改革等領(lǐng)域的具體工作做出了清晰規(guī)劃，有助于推動(dòng)“十四五”規(guī)劃重大工程順利收官。

“盡管外部環(huán)境復(fù)雜多變，內(nèi)部挑戰(zhàn)日益凸顯，但我國具有顯著的制度優(yōu)勢，有超大規(guī)模市場、完備產(chǎn)業(yè)體系、豐富人才資源等諸多優(yōu)勢條件，以及需求升級(jí)、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、動(dòng)能轉(zhuǎn)換的廣闊增量空間，經(jīng)濟(jì)長期向好的基本趨勢沒有改變也不會(huì)改變。”宗良博士表示，政策基調(diào)穩(wěn)中有進(jìn)，釋放六大積極信號(hào)：實(shí)施“適度寬松”貨幣政策，助力經(jīng)濟(jì)持續(xù)企穩(wěn)向上；將提振消費(fèi)放在首位，供需兩端同步發(fā)力；深化資本市場投融資改革，大力推動(dòng)中長期資金入市；完善養(yǎng)老保障政策，大力發(fā)展銀發(fā)經(jīng)濟(jì)；加快發(fā)展綠色低碳經(jīng)濟(jì)，積極穩(wěn)妥推進(jìn)碳達(dá)峰、碳中和；推動(dòng)地方債務(wù)改革化險(xiǎn)，嚴(yán)守風(fēng)險(xiǎn)底線。

恒友匯宏觀經(jīng)濟(jì)研究室就此表示，無論是五大關(guān)鍵詞還是六大積極信號(hào)，可以看到，隨著2025年全國兩會(huì)政策導(dǎo)向明確以及經(jīng)濟(jì)基本面持續(xù)改善，投資主線正愈發(fā)清晰。廣大投資者應(yīng)緊跟政策導(dǎo)向，重點(diǎn)關(guān)注具身智能、6G、大模型、人工智能+、新能源、醫(yī)療康養(yǎng)等具備長期成長潛力的領(lǐng)域。

其中，具身智能是指一種基于物理身體進(jìn)行感知和行動(dòng)的智能系統(tǒng)，其通過智能體與環(huán)境的交互獲取信息、理解問題、做出決策并實(shí)現(xiàn)行動(dòng)，從而產(chǎn)生智能行為和適應(yīng)性。簡單來說，它不僅有“腦子”（計(jì)算能力），還有“身體”（物理實(shí)體），能夠感知環(huán)境、做出動(dòng)作，甚至像人一樣學(xué)習(xí)和適應(yīng)。

作為具身智能領(lǐng)域的典型代表，機(jī)器人產(chǎn)業(yè)近年來亮點(diǎn)頻現(xiàn)，加速井噴。國家市場監(jiān)督管理總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至2024年12月底，全國共有45.17萬家智能機(jī)器人產(chǎn)業(yè)企業(yè)，企業(yè)數(shù)量較2020年底增長206.73%，較2023年底增長19.39%，呈穩(wěn)健上揚(yáng)態(tài)勢。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2024年我國工業(yè)機(jī)器人累計(jì)產(chǎn)量達(dá)到55.6萬套，同比增長14.2%。可以預(yù)見，隨著以機(jī)器人為代表的具身智能迎來新一輪技術(shù)創(chuàng)新與突破，其相關(guān)應(yīng)用必將快速擴(kuò)展至社會(huì)經(jīng)濟(jì)的各個(gè)層面，推動(dòng)新質(zhì)生產(chǎn)力的躍升與生活方式的變革。

窺一斑而知全豹，處一隅而觀全局。展望2025，恒友匯將繼續(xù)攜手專家智囊團(tuán)代表，深入分析當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢與政策導(dǎo)向，把握產(chǎn)業(yè)最新航向，同時(shí)進(jìn)一步強(qiáng)化專業(yè)投研優(yōu)勢，持續(xù)發(fā)布半年度《宏觀經(jīng)濟(jì)展望及資產(chǎn)配置策略指引》，幫助廣大投資者提高資產(chǎn)配置的前瞻性與實(shí)踐性，共繪財(cái)富新藍(lán)圖！

關(guān)鍵詞：