“金”蛇狂舞開門紅 中國Z世代覺醒“黃金血脈”

先前嫌它土，大媽才往手上杵；先前說它俗，審美跟不上腳步；如今再看它，卻又潮又復古……從質疑大媽，到理解大媽，并最終成為大媽的“黃金搭檔”，中國Z世代上演“血脈覺醒”，在購買黃金的道路上，一路狂奔。

2025開年僅70余天，國際金價已漲超11%。據(jù)《中國黃金珠寶消費調查白皮書》顯示，國內(nèi)76%的金店消費者年齡在25-35歲。Z世代作為互聯(lián)網(wǎng)原著民，大多出生在1995年至2009年之間，雖然自嘲是“躺平”的一代，但在關乎生活上限的核心問題上，卻有著清醒且敏銳的理財觀。尤其在當下黃金投資時，他們表現(xiàn)得異常堅定：增值就是硬道理，黃金才是硬通貨。

一個硬通貨 共振三重屬性

“第一批買哪吒金鐲的人已賺麻了”！

2月8日，看到這一話題沖上熱搜，李女士興沖沖地翻出了自己5年前購買的“乾坤圈”，直呼“沒想到”。原來，這款《哪吒1》聯(lián)名金手鐲，每克已從400多元暴漲至800多元，價格飆升100%，“相當于白撿了一個金鐲子”。

這位有著心理學背景的“95后”南京姑娘表示，當初購買金手鐲時，只是覺得設計精美，文化內(nèi)涵豐富，沒想到金價上漲能帶來如此豐厚的回報。

人們的生活，通常不按既定劇本上演，未來的財富走向尤其如此。在不確定性激增的環(huán)境下，年輕一代愈發(fā)關切幸福、安全和穩(wěn)定等核心生活要素。于是，黃金作為硬通貨，走進更多年輕人消費投資的視野。

與李女士的“沒想到”不同，恒友匯宏觀經(jīng)濟研究室則認為：在黃金上漲周期，黃金所具備的商品、貨幣和金融三重屬性，形成了強大的共振效應，將為個體財富增長提供有力支撐。

黃金自古以來的貨幣屬性，造就了堅實的避險能力，而其珠寶商品特質，則提供了“悅己消費”的情緒價值。時下，它作為一種重要的金融資產(chǎn)，豐富了積存金、黃金ETF、黃金期貨等投資方式，不斷釋放更便捷、更高效的投資價值。

博時基金相關專家建議，投資者可根據(jù)自身風險承受能力，適當配置黃金資產(chǎn)，比例控制在7%-12%為宜。這樣既能追求收益，又能有效平衡整體風險。

黃金震蕩上行 金價站上2900美元

時間，是黃金價值的最佳見證人。

以年為周期，李女士購買的實物黃金，在時間中扎根5年，為她帶來了100%的收益；以月為節(jié)點，截至2025年1月末，中國央行黃金儲備報7345萬盎司，連續(xù)第三個月環(huán)比上升；以天為單位，2025開年僅70余天，國際金價已漲超11%。

金蛇狂舞之年，黃金迎來開門紅：現(xiàn)貨黃金掀翻天花板，每盎司站上2900美元歷史高位。黃金熱度居高不下，價格不斷刷新紀錄，其背后原因是什么？

“這是多重因素共同作用的結果?！焙阌褏R宏觀經(jīng)濟研究室如是表示。

從國際環(huán)境來看，美聯(lián)儲降息預期觸底反彈，美元指數(shù)和美債收益率均止?jié)q回落，對黃金形成利好；特朗普關稅和貿(mào)易政策對全球經(jīng)濟的不確定性及其對經(jīng)濟增長的潛在影響，有望維持黃金的避險需求；近期大量黃金回流美國，導致倫敦現(xiàn)貨黃金流動性急劇收緊，無疑也助推了國際金價。

從國內(nèi)布局來看，除央行連續(xù)三月增持黃金儲備外，2月7日，金融監(jiān)管總局還印發(fā)《關于開展保險資金投資黃金業(yè)務試點的通知》，自發(fā)布之日起開展保險資金投資黃金業(yè)務試點，更是點燃了國內(nèi)投資者的熱情。

毫無疑問，在全球經(jīng)濟放緩的背景下，黃金展現(xiàn)出穿越經(jīng)濟周期的能力。以近20年的公開數(shù)據(jù)來看，黃金雖歷經(jīng)牛熊波動，但總體收益表現(xiàn)良好，年化收益率超9%，毫不遜色標普500等權益資產(chǎn)。

黃金十字路口 上車還是下車？

當下，金價不斷刷新歷史記錄。站上黃金投資的十字路口，是上車還是下車？投資者面臨策略和膽識的雙重考量。

此時，作為黃金消費的生力軍，年輕人選擇在權威數(shù)據(jù)中，尋找投資參考——2月5日，世界黃金協(xié)會發(fā)布2024年《全球黃金需求趨勢報告》顯示，受高金價壓制，全球金飾消費量同比下降11%至1877噸。中國市場，2024年全年金飾需求總量為479噸，較2023年減少24%。

因此，謹慎的實物金消費者，在金飾價格熱中選擇冷處理，思考如何規(guī)避“消費主義”。而那些押注金價持續(xù)上漲的投資者，則在關稅政策、貿(mào)易戰(zhàn)、通脹擔憂的不確定性中，愈發(fā)堅定了黃金的確定性，轉而借道積存金等金融產(chǎn)品，分享新一輪“黃金盛宴”。

“體感”各異的淘金客，造就了各具特色的投資策略。在金價歷史高位之下，機構投資者也給出了專業(yè)分析和建議。

高盛對短期金價發(fā)出預警，指出如果關稅的不確定性得到緩解，持倉調整正常化，金價有可能出現(xiàn)“戰(zhàn)術性下跌”，預計將回落至2,650美元；景順投資則表示，科技行業(yè)的動蕩正導致許多人質疑股市估值，黃金是最終的安全毯。

恒友匯宏觀經(jīng)濟研究室認為，從長期資產(chǎn)價格運行的視角來看，在全球央行持續(xù)“去美元化”、全球地緣政治不確定性上升以及美聯(lián)儲貨幣政策轉向三大因素共同作用下，黃金整體形態(tài)仍將處于上漲周期，考慮到美聯(lián)儲降息預期下調，以及目前金價有所超漲的現(xiàn)狀，預計短期內(nèi)金價波動或將加大。建議投資者合理配置資產(chǎn)，關注低位布局機會。

當我們把黃金投資的問題拋給DeepSeek時，它給普通投資者的答案是：應根據(jù)自身風險承受能力和投資目標，決定是否繼續(xù)投資黃金。若看好其長期避險功能，可適度配置；若擔心高位回調，可部分獲利了結。

“不能用自己需要的錢,去賭一個不需要的錢。”如知名投資人段永平談投資時所言，每一次金價波動，都將重塑市場認知。展望2025，投資的邊界依然寬廣，保持耐心、恒心，或許才能在時間的長河里靜水流深，收獲金色果實。

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