全球速讀：在場比擇時更重要 私募看多做多優質資產

新華財經上海11月14日電（記者馬嘉悅）“又到了把握周期的關鍵時點，現在市場已處于底部區間。”寧泉資產創始人楊東的觀點，在知名私募中頗具代表性。10月以來，A股市場波動加大，不過多家知名私募卻相對樂觀，半夏投資、寧泉資產、進化論資產、拾貝投資等近來陸續發聲看多。與此同時，管華雨、周應波等明星基金經理也積極把握建倉良機。在他們看來，在市場底部區域，最重要的事是持續研究，把握買入好股票的好時機。

11月7日，半夏投資創始人李蓓在其公眾號發布了一篇名為《站在新一輪牛市的起點》的文章。她在文章中表示，A股很可能已走過本輪下跌的最低點，站在新一輪長期牛市的起點。

李蓓分析稱，在10月28日的市場低位，A股總體估值已接近歷史最低水平，A股總體的風險溢價也接近歷史最高水平，市場下跌的主要原因在于信心的缺失。不過，中國在制造業、商品貿易方面優勢突出，為股市反彈奠定基礎。隨著企業盈利持續回升，對國際形勢的擔憂也將逐漸弱化，市場會逐步找回信心。

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不久前，寧泉資產創始人楊東在一次小范圍交流中也表達了對A股的樂觀看法。楊東坦言：“我覺得又到了把握周期的關鍵時點。市場明年肯定會有明顯改善，至于改善到什么程度，須持續跟蹤，總體而言目前市場處于底部區間。”

11月1日，拾貝投資發文表示，如今中國的優質資產性價比較高，按照以往經驗，市場大概率已出現重要底部。“未來，周期的力量仍然存在，我們要持之以恒地去尋找新的增長。”

看多亦做多，不少知名私募基金經理正在積極入場。

李蓓在發給持有人的報告中坦言，后續市場的潛在下跌空間有限，半夏投資旗下基金9月初的股票倉位為個位數，但9月末開始逐步加倉。

渠道人士透露，運舟資本的首只私募產品于今年8月中旬成立，自9月初開始陸續建倉。從建倉節奏看，9月前兩周，公司創始人周應波便將倉位提高至20%以上，截至10月底產品股票倉位已超40%。

此外，從基金凈值變化看，勤辰資產基金經理崔瑩、合遠私募創始人管華雨均在積極建倉。好買基金數據顯示，管華雨管理的合遠好買雨鴻1期成立于7月5日，8月和9月該基金凈值波動幅度較小，但11月第一周該基金漲幅超過6%。崔瑩管理的勤辰創贏成長6號C成立于7月18日，成立后前兩個月基金凈值周度波動不到0.5%， 9月下旬以來該基金波動幅度逐步加大，10月第一周交易日的波動幅度達2.35%，11月第一周漲幅也超過1%。

從頭部私募的加倉方向看，消費、互聯網等領域備受青睞。

聚鳴投資創始人劉曉龍坦言：“部分前期表現欠佳的板塊有望在未來一段時間探底并迎來回升，因此10月組合大幅增加了醫藥、互聯網、服務類消費的比重，港股資產配比也有所提升。”

望正資產表示，后續將圍繞周期底部的逆向投資機會、景氣度邊際加速的板塊進行重點布局，如消費、出行、互聯網、風電、儲能、醫療器械等。

編輯：羅浩

關鍵詞： 優質資產