新華財經鄭州11月14日電 2021年11月15日，在同心傳動等81家公司上市的鐘聲里，中國資本市場翻開了嶄新的一頁——北京證券交易所正式開市。

一年來，作為中國多層次資本市場體系的關鍵一環，北交所用一個個“北交所速度”，為創新型中小企業插上了資本的翅膀。

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一年來，123家公司登陸北交所，合計募資256.9億元。而這些北交所上市公司當中，專精特新“小巨人”企業超過40家。可以說，北交所已經成為“專精特新”的搖籃。

一年來，北交所制度建設進一步完善，市場融資交易功能不斷深化。尤其是北交所對新三板創新層、基礎層產生“反哺”作用明顯，新增掛牌數量和新三板融資金額均得到大幅提升。

制度建設穩步推進一周年之際北交所官宣兩融業務落地在即

2022年11月11日，在即將迎來周歲之際，北交所正式發布兩融業務交易細則。

根據發布的《北京證券交易所融資融券交易細則》，北交所同時配套發布《北京證券交易所融資融券業務指南》，對會員業務開展流程、交易業務管理、保證金和維持擔保比例管理、投資者適當性管理等方面予以規定。《融資融券細則》和《融資融券指南》自發布之日起施行。

據悉，北交所融資融券業務規則借鑒了滬深交易所市場的成熟模式，總體上與滬深市場融資融券業務保持一致。北交所推出融資融券業務有利于豐富投資者交易策略，滿足投資者多元交易需求，促進市場價格發現，進一步提升市場流動性。

需要說明的是，北交所兩融業務從征詢意見稿到細則選擇發布的時間，都頗有意義。

2022年9月2日，北交所發布了兩融業務征詢意見稿，“官宣”北交所兩融業務即將到來。此時北交所成立正好一年。

在制度建設方面，北交所自開市以來，構建了連續競價的基礎交易制度，市場運行平穩，合格投資者群體迅速壯大，流動性水平明顯提升。

新華社瞭望智庫特約研究員肖玉航表示，此次推出融資融券制度，是北交所持續推進市場功能建設的重要舉措，能夠為投資者采取多元交易策略和風險管理提供有效支撐，增強市場活力與韌性，對完善北交所交易機制、提升二級市場定價功能具有積極意義。

此外，11月12日，就開市一年來市場建設發展成效，北交所方面向媒體做介紹時表示，11月4日北交所正式發布北證50成份指數樣本，擬于11月21日正式發布實時行情，行情授權與指數基金開發工作正在有序推進。后續北交所將持續推進技術準備、權限開通、投資者培育等工作，盡快推進融資融券業務正式上線。同時，引入做市交易、降低交易成本等改革舉措也在穩步推進。

11月11日，前海開源基金首席經濟學家楊德龍在接受大河財立方記者采訪時表示，北交所開市一年來，總體運行平穩，不管是新上市的北交所企業，還是精選層遷移至北交所的上市企業，在發展方面多有不俗的表現。

“開市以來，北交所成交量也呈現出逐步放大的趨勢，雖然目前流動性與主板、創業板、科創板相比仍有一定的差距，但也在逐步改善，未來十分可期。”楊德龍表示。

北交所開市一周年成績單123家企業上市合計募資256.9億元

作為資本市場服務創新型中小企業的重要平臺，一年來，北交所支持了一批創新型中小企業發展，走出了一條資本市場服務中小企業的普惠金融之路。

2021年11月15日，隨著北交所開市，包括同心傳動在內的10只新股，以及由精選層平移而來的71家公司，共同組成了北交所上市公司的“初始陣容”。

如今，一年已過，截至11月13日，數據顯示，目前北交所上市公司已達123家，數量同比增長達五成。從募集金額上看，這123家北交所上市公司合計募資256.9億元，最新總市值1964.46億元。

數據顯示，北交所公開發行單次融資從0.35億元至16.72億元不等，既能滿足優質公司的大額融資需要，又能保持小額融資的靈活便捷，有效緩解疫情期間中小企業現金流壓力。

從募集資金使用上看，北交所上市公司近八成募集資金投向綠色低碳、數字經濟、高端裝備制造、新材料等創新領域，重點用于研發中心建設和產能擴張，助力企業提高技術、提升核心競爭力。公司在北交所上市后還可以適時啟動再融資。

除公開發行外，上市公司在新三板掛牌階段平均進行2次定向發行融資，單次融資5000萬元左右。上市后已有7家啟動再融資，形成按需、小額、多次的接續融資機制，降低了中小企業融資成本，緩解疫情期間中小企業現金流壓力。

從行業上看，目前北交所上市公司中，中小企業占比超76%，民營企業占比超90%，戰略性新興產業、先進制造業等占比超八成，覆蓋工業材料、醫藥健康、“雙碳”、消費等多元細分創新領域，以創新引領發展，專注攻克關鍵核心技術，持續加大研發力度。

需要重點說明的是，數據顯示，截至11月13日，123家北交所上市公司當中，專精特新“小巨人”企業超過40家。可以說，北交所已經成為“專精特新”的搖籃。

中國社會科學院上市公司研究中心副主任張鵬表示，北交所積極培育“專精特新”中小企業，為打造更多“小巨人”企業、制造業單項冠軍企業提供助力，中小企業必將在中國未來經濟發展中扮演越來越重要的角色，推動中國經濟巨輪行穩致遠。

北交所助力上市公司“量”“質”齊升

在北交所這個多層次資本市場的支持下，今年前三季度，北交所上市公司的質量也在不斷提升。

今年前三季度，123家北交所上市公司共實現營收732.07億元，同比增長33.25%。而在2021年，121家上市公司營收總額為564.80億元，前三季度該指標為549.41億元。

從營業收入增長性上看，123家北交所上市公司當中，67家公司前三季度實現營業收入增長，占比55%。其中，貝特瑞、惠豐鉆石、吉林碳谷3家公司前三季度營業收入同比增幅均超過100%；通易航天、連城數控等8家公司營收增幅介于50%～100%之間。

從歸屬母公司股東的凈利潤這項指標來看，今年前三季度，123家北交所上市公司共實現凈利潤69.26億元，同比增長19.39%。

從歸母凈利潤具體數值的分布區間來看，絕大部分公司所在的區間是0到1億元，共有101家，占公司總數量的83.47%。這與北交所為中小企業而設立的初心是相吻合的。虧損的公司僅有11家，占公司總數量的比重為9.09%。

作為服務創新型中小企業的重要平臺，從研發投入上，也更能看出北交所對中小企業創新的支持。

數據顯示，今年前三季度123家北交所上市公司共投入研發31.97億元，與去年同期的24.03億元相比增長33.04%，增速明顯。

從單家公司來看，今年前三季度凈利潤超過10億元的上市公司只有貝特瑞（835185.BJ），該公司實現歸母凈利潤13.58億元，依然是獨一檔。在1億元至10億元的區間里，共有7家上市公司上榜，其中穎泰生物（833819.BJ）實現歸母凈利潤9.20億元；排第三的是吉林碳谷（836077.BJ），實現歸母凈利潤4.84億元；排名第四的是同力股份，實現歸母凈利潤3.52億元。

據悉，貝特瑞是全球行業領先的鋰離子電池負極材料供應商，今年上半年新能源電池行業的高景氣，也許是該公司上半年就實現去年一整年營收的主要原因。

行穩致遠北交所將成助力中小企業發展的重要力量

盡管北交所開市的時間僅有一年，但企業沖刺北交所的熱情卻十分高漲。

數據顯示，截至11月13日，北交所排隊審核企業117家，包括已受理5家、已問詢58家、上市委審議10家、提交注冊14家、中止審核30家。

待上市企業仍以中小企業為主，中型規模的企業更是超過了一半。從公司屬性上來講，待上市企業絕大多數為民營企業，共有103家。

所屬行業方面，對于發行人所處行業，北交所方面僅要求發行人不得屬于產能過剩行業、淘汰類行業，以及從事學前教育、學科類培訓等業務，而證監會方面希望北交所實現的目標之一是“培育一批專精特新中小企業”。

從此次納入統計的公司來看，待上市公司按Wind一級行業分類，分布在醫療保健、信息技術、公用事業、日常消費、可選消費、能源、工業和材料等共計8個行業。從總體行業分類看，科技屬性較強，大部分企業都屬于信息技術、工業和材料行業。

作為國內成立最晚的交易所，過去一年北交所蹄疾步穩，成績突出。對于未來，定位服務創新型中小企業的北交所，同樣讓人期待。

肖玉航表示：“北交所設立的初衷就是幫助創新型中小企業融資，這也是北交所未來將堅持發展的方向，未來如何持續利用發展優勢，解決中小企業的核心問題，是需要考慮的問題。如何在現有制度的基礎上進行改革，加強體現包容性、普惠性，實現優質企業聚集效應，如何拓寬融資渠道，鼓勵機構投資者加入，如何加強市場約束，提高上市公司質量等方面制度落地都十分值得期待。”

中泰證券投資銀行業務委員會深圳投行總部董事總經理張開軍，對北交所未來發展則提出三點期許：一、希望北交所能夠繼續扶持更多優質中小科技企業實現上市融資，保持一定的審核“包容度”，鼓勵企業做大做強；二、進一步完善各項制度，從投資人門檻、交易制度、融資制度等多方面給予市場主體充分支持，增強板塊競爭力；三、適當壓縮掛牌上市到北交所上市間隔時間，減少上市等待期。

對于北交所未來的發展，楊德龍表示，作為中國多層次資本市場的重要組成部分，北交所有著廣闊的發展空間和顯著的政策紅利，特別是隨著一些代表經濟創新的“專精特新”中小企業走入北交所，北交所的力量也將會持續壯大。

“未來的經濟發展中，科技創新的重要性也將進一步凸顯，不管是出于實體經濟發展需要，還是資本市場加大對科技創新的支持力度，北交所未來的發展都非常值得期待。”楊德龍表示。

大河報·大河財立方記者 唐朝金

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編輯：羅浩

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