中際旭創：上半年數通市場需求依舊旺盛 三季度訂單已全部在手

7月11日，中際旭創(300308.SZ)在接受調研時表示，上半年數通市場需求依舊旺盛，上半年400G、200G等高端產品出貨較多。目前公司的三季度訂單已全部在手，且已收到部分四季度訂單。公司的幾個大客戶目前仍然按照年初達成的需求/交付計劃進行下單，并已開始與公司商談明年的需求和交付。海外大客戶已提出800G上量需求，且公司已拿到較高份額并準備交付。目前硅光光模塊還未正式量產出貨，預計未來幾年400G、800G硅光出貨量都將逐步增長。產能方面，現有產能能夠支持全年700萬只以上的出貨量，且會留有一定余量。泰國廠目前已經擁有一定規模的產能，海外幾個大客戶正在驗廠，通過后公司將開始在泰國量產400G/200G，泰國廠的計劃產能基本能滿足海外大客戶的需求。

三季度訂單已全部在手 且已收到部分四季度訂單

中際旭創在調研中首先介紹了公司上半年的經營情況，2022年上半年公司預計實現歸母凈利潤4.5億至5.3億，相比上年同期增長32%至55%，扣非后凈利潤實現4億至4.8億，同比增長30%至55%。

市場方面，上半年數通市場需求依舊旺盛，數通客戶持續進行400G和200G的部署。公司克服了四月疫情和MCU缺料帶來的不利影響，并在五、六月份加快出貨，上半年400G、200G等高端產品出貨較多。公司的幾個大客戶目前仍然按照年初達成的需求/交付計劃進行下單，并已開始與公司商談明年的需求和交付。海外大客戶已提出800G上量需求，且公司已拿到較高份額并準備交付。

中際旭創表示，公司物流五月份就已逐步恢復正常，目前物流方面已恢復正常且對公司出貨無影響。目前公司的三季度訂單已全部在手，比較清晰，且已收到部分四季度訂單。這些訂單和年初與客戶達成的交付計劃基本保持一致。

預計未來幾年400G、800G硅光出貨量都將逐步增長

中際旭創指出，近年來公司除在光模塊主業上持續投入、對核心技術和下一代產品進行研發，在光模塊上游的光/電芯片進行了投資和業務方面的合作以外，也在主動變革和求新，積極探索、研發和投資布局快速成長的賽道，尋找第二增長極，例如汽車激光雷達、在AI和AR/VR領域的光傳感、光計算等方向。

中際旭創還指出，目前硅光光模塊還未正式量產出貨。公司一季度已開始已經向海外客戶送樣400G硅光和800G硅光模塊。400G硅光正在接受海外客戶認證。800G硅光預計客戶仍需要至少一年以上的時間去充分試用和了解性能。預計未來幾年400G、800G硅光出貨量都將逐步增長。

此外，公司已對激光雷達進行了核心技術研發和探索，這塊做得相對比較深入。公司計劃以激光雷達代工業務作為切入點，并逐步推廣和提供更高附加值的業務合作模式。目前公司相關部門正在向一些激光雷達廠家進行交流和推廣，并已取得了良好的成果。

現有產能能夠支持全年700萬只以上的出貨量

產能方面，中際旭創表示，現有產能能夠支持全年700萬只以上的出貨量，且產能利用率不會達到百分之百，會留有一定余量。泰國廠目前已經擁有一定規模的產能，海外幾個大客戶正在驗廠，通過后公司將開始在泰國量產400G/200G，泰國廠的計劃產能基本能滿足海外大客戶的需求。公司將繼續投入資本開支用于高端產能、研發中心和海外產能等項目建設。

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