智能制造迎高景氣發(fā)展 ODM廠商加碼技術創(chuàng)新布局黃金賽道

我們?nèi)粘Ｊ褂玫氖謾C、平板、筆電等智能終端的產(chǎn)品制造可以分為自主生產(chǎn)和代工生產(chǎn)，而代工生產(chǎn)的主要模式有OEM、ODM。OEM大家比較熟知的是富士康模式，即來料加工。ODM則是客戶委托制造方提供從研發(fā)、設計到制造的全流程端到端服務，并由客戶負責銷售。簡單來說，ODM模式可以理解為設計（IDH）+供應鏈+制造（OEM）于一體的代工模式。相較OEM廠商純加工模式，ODM廠商則更具核心技術能力。此外，與品牌廠商自研相比，ODM廠商在成本管控能力、效率等方面擁有得天獨厚的優(yōu)勢，這也使得ODM模式成為國際主流智能終端品牌高性價比機型的首選模式。

全球智能硬件ODM 前三甲分別為中國大陸的華勤技術、聞泰科技（600745）、龍旗科技。

智能手機ODM龍頭逆勢上漲

整體市場而言，根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2020年全球智能手機出貨量12.9億部，同比下降5.9%。然而，2020年三星、OPPO、小米等手機廠商ODM/IDH出貨量均大幅上漲。根據(jù)Counterpoint的 2020年全球智能手機ODM/IDH出貨量報告，2020年全球智能手機ODM/IDH總出貨量4.8億部，同比增長22%，占整體智能機市場出貨量36%。預計2021年，整體智能手機出貨量13.6億臺，ODM機型占比39%，出貨量5.3億臺。

2020年全球智能手機整體出貨量下滑，但ODM出貨量卻逆勢上漲。究其原因，隨著智能手機行業(yè)進入成熟期，主流的品牌廠商為優(yōu)化成本，集中資源開發(fā)旗艦產(chǎn)品，實現(xiàn)旗艦產(chǎn)品穩(wěn)口碑，高性價比產(chǎn)品擴市場占有量的目的。除蘋果外，幾乎所有的主流手機品牌廠商均采取了旗艦機自研，高性價比產(chǎn)品ODM委外模式。相信，隨著手機市場逐漸由增量市場轉(zhuǎn)為存量市場，品牌廠商將更重視成本控制及效率提升，ODM/IDH的出貨量有望得到持續(xù)提升。

另一方面，隨著智能硬件行業(yè)競爭的日益白熱化，ODM行業(yè)的集中度不斷提高，馬太效應越來越明顯。據(jù)Counterpoint數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2020年全球智能硬件ODM前三甲華勤技術、聞泰科技、龍旗科技的智能手機ODM/IDH出貨總量已接近全球的80%，較2016年翻了近一倍。

而華勤技術作為行業(yè)龍頭，2020年智能手機ODM/IDH出貨量更達1.62億部，占據(jù)全球ODM/IDH市場34%的份額，穩(wěn)居全球智能手機ODM/IDH行業(yè)榜首。同期平板電腦出貨量2146萬部，以29%的市占率位居行業(yè)榜首，行業(yè)競爭優(yōu)勢持續(xù)凸顯。

新興智能硬件ODM增長紅利顯現(xiàn)

隨著全球移動及固網(wǎng)覆蓋的不斷完善、智能硬件生態(tài)的成熟以及消費者對數(shù)字化生活方式的依賴，新興智能硬件產(chǎn)品成為全球市場的新增長點。橫向拓展產(chǎn)品線，將智能手機ODM行業(yè)在整機研發(fā)設計、高效運營及智能制造方面的成功經(jīng)驗向外復制延伸，推動其他智能終端細分領域向ODM模式集中是華勤、聞泰及龍旗三大ODM龍頭的必然選擇。一方面，ODM巨頭廠商擁有更多的資金、更強的供應鏈把控能力，能夠快速彌補其在其他產(chǎn)品制造技術上的不足。另一方面， ODM龍頭擁有大量優(yōu)質(zhì)品牌客戶儲備，更易切入一線品牌供應鏈。

全球主要筆記本電腦 ODM/EMS 廠商出貨量及核心客戶

以筆記本電腦為例，華勤以在智能手機領域積累的輕薄機身、窄邊框產(chǎn)品研發(fā)設計能力，豐富的軟件生態(tài)打造能力、億級手機出貨量背后的零部件議價能力，讓其迅速在筆電市場贏得客戶項目，競爭優(yōu)勢明顯。2020年，華勤已贏得聯(lián)想、華碩、宏碁、小米等一系列客戶訂單，出貨量同比增長168%至 800萬臺。

在智能手表、TWS耳機、服務器、汽車電子等高增長、高利潤新興領域，ODM龍頭的優(yōu)勢也逐漸顯現(xiàn)，迎接出貨量、盈利雙雙上漲，有望支撐中長期增長空間。華勤技術在智能穿戴、AloT、服務器領域同樣增長迅速，2020年同比增長分別為212%、27%和1533%。未來，隨著新興市場的爆發(fā)式增長，以華勤技術為首的ODM廠商所收獲的紅利也將呈直線上升。

ODM龍頭擴平臺掘金汽車電子新賽道

對于ODM龍頭而言，橫向拓展產(chǎn)品品類，縱向打造可控供應鏈，深度上發(fā)掘潛在客戶是未來的主要發(fā)力點。作為ODM榜首的華勤技術顯然早已意識到這一點，隨著其智能硬件平臺建設的不斷完善，該平臺在技術轉(zhuǎn)化力和規(guī)模效應優(yōu)勢在發(fā)展中日益突顯。

據(jù)公開資料顯示，華勤技術在技術創(chuàng)新及智能制造領域的投入不斷加碼，僅2021年到現(xiàn)在，華勤技術簽約、在建或分批交付據(jù)使用的項目就有南昌第二制造中心、上海全球研發(fā)總部項目、上海臨港（600848）研發(fā)制造基地、東莞第二制造中心。結(jié)合其已建成的1+5+5全球布局（1個上海總部，上海、東莞、南昌、西安、無錫5大研發(fā)中心，南昌、東莞2大制造中心以及印尼、越南、印度3大海外制造基地），不難發(fā)現(xiàn)，華勤技術在上海拓展高復合能及總部+研發(fā)+高端智能制造融合發(fā)展，在南昌、東莞兩地建成研發(fā)+智能制造雙中心建設，在西安、無錫兩地建成研發(fā)中心，形成優(yōu)勢互補的區(qū)域性整體布局。

在客戶板塊上，據(jù)華勤技術公開資料顯示，2021年已拿下vivo，由此所有安卓一線品牌均為華勤技術客戶。在產(chǎn)品品類上，華勤技術現(xiàn)已囊括智能手機、平板、電腦、智能穿戴、AIoT，數(shù)據(jù)中心產(chǎn)品，汽車電子等。其中三星、榮耀、小米、OPPO、vivo、聯(lián)想等均為全產(chǎn)品線合作。

同時，在服務器、汽車電子等黃金賽道的超前布局也格外引人關注。

公開資料顯示，華勤技術于2016年進軍服務器領域，2020年成立數(shù)據(jù)事業(yè)群，建成以數(shù)據(jù)業(yè)務為中心的3+3+1布局，即上海、西安、華南3大研發(fā)中心，上海、北京、華南3地服務中心、1個華南運營中心，擁有超800名研發(fā)人員。產(chǎn)品覆蓋通用服務器、AI服務器、異構(gòu)、交換機等全棧產(chǎn)品，單月發(fā)貨量突破萬臺。上月開園的華勤東莞第二制造中心規(guī)劃建成全球示范性的數(shù)據(jù)業(yè)務智能制造工廠，現(xiàn)已分批交付使用。

在汽車電子領域，華勤技術于2018年入局，2021年正式成立汽車電子事業(yè)部，全面開啟汽車電子業(yè)務，在汽車廠商的開發(fā)架構(gòu)體系下進行汽車電子產(chǎn)品的規(guī)劃、設計和開發(fā)，聚焦智能座艙、智能網(wǎng)聯(lián)、智能駕駛、智能車控四大業(yè)務模塊。年初，總投資37億的上海臨港研發(fā)制造基地將主要聚焦于汽車電子業(yè)務，計劃打造集硬件產(chǎn)品研發(fā)、軟件服務及“燈塔自動化工廠”高端制造的三位一體綜合服務，預計將吸引帶動汽車電子相關的研發(fā)設計、高端制造等人才就業(yè)近5000人。是臨港新片區(qū)汽車電子領域第一個集研發(fā)、制造、貿(mào)易、供應鏈為一體的研發(fā)總部項目，對于提升臨港汽車電子產(chǎn)業(yè)能級、完善臨港汽車產(chǎn)業(yè)鏈意義重大。此外，其還與汽車智能操作系統(tǒng)產(chǎn)品和技術提供商中科創(chuàng)達（300496）簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。

可以預見，在國家“東數(shù)西算”政策的及大力發(fā)展新能源汽車的背景下，華勤技術在此類黃金賽道上的超前布局將為其帶來源源不斷的“中長期紅利”。

綜上所述，以華勤技術為代表的ODM龍頭在智能手機等傳統(tǒng)業(yè)務上將迎來穩(wěn)中有升的局面，在新興智能硬件領域優(yōu)勢的不斷顯現(xiàn)疊加在服務器、汽車電子等黃金賽道的超前布局將有效支撐中長期增長空間。同時，在技術創(chuàng)新、智能制造領域的持續(xù)加碼還將為其加筑行業(yè)壁壘、提升競爭力，進一步提升行業(yè)領導者在產(chǎn)業(yè)鏈的帶動作用和促進作用，實現(xiàn)盈利能力的持續(xù)穩(wěn)健增長。

關鍵詞： 技術創(chuàng)新