中小銀行壓降自營(yíng)理財(cái)縮影：規(guī)模趨零、人員轉(zhuǎn)崗與客戶不舍

自營(yíng)理財(cái)業(yè)務(wù)的主動(dòng)關(guān)停或被動(dòng)離場(chǎng)已成為眾多中小銀行不得不面對(duì)的現(xiàn)實(shí)。

“我已告別資管業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)崗到金融市場(chǎng)部，專注于銀行自營(yíng)債券投資業(yè)務(wù)。”西部地區(qū)某農(nóng)商行人士感慨道，隨著自營(yíng)理財(cái)規(guī)模逐步壓降，他們的理財(cái)產(chǎn)品幾乎不再續(xù)發(fā)，而投資者的熱情未減，頻繁詢問新產(chǎn)品動(dòng)向。這位員工的經(jīng)歷或許正是當(dāng)前中小銀行自營(yíng)理財(cái)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的一個(gè)縮影。

面對(duì)壓降自營(yíng)理財(cái)規(guī)模的監(jiān)管要求，多家未設(shè)立理財(cái)公司的中小銀行（簡(jiǎn)稱“非持牌銀行”）根據(jù)自身資源稟賦，穩(wěn)妥推進(jìn)結(jié)構(gòu)性壓降。盡管在平衡客戶需求與理財(cái)規(guī)模時(shí)有些力不從心，但這些銀行并未放棄探索多元化的發(fā)展路徑。從全方位鋪設(shè)代銷渠道到與理財(cái)公司一道尋求合作新模式，再到積極籌備上市，非持牌銀行正在努力尋找出路。

對(duì)待規(guī)模增長(zhǎng)回歸理性

“主要是因?yàn)槲倚械淖誀I(yíng)理財(cái)規(guī)模不大，壓降起來比較好操作，再加上屬地監(jiān)管部門要求，所以我們推進(jìn)得很快，目前基本上沒有自營(yíng)理財(cái)產(chǎn)品了。以前我還可以買我行的理財(cái)產(chǎn)品，現(xiàn)在我自己的資金都沒有好的投資去處。”前述西部地區(qū)農(nóng)商行人士略帶惋惜地說。

2024年以來，監(jiān)管部門加強(qiáng)窗口指導(dǎo)，要求非持牌銀行壓降自營(yíng)理財(cái)規(guī)模。有銀行表示，接到了2026年底前自營(yíng)理財(cái)規(guī)模清零的通知。面對(duì)這一要求，部分非持牌銀行正在有計(jì)劃、按規(guī)定壓降自營(yíng)理財(cái)規(guī)模。

“我們根據(jù)自身資源稟賦有序、穩(wěn)妥地進(jìn)行結(jié)構(gòu)性壓降。從總體上看，規(guī)模穩(wěn)中有降，但不同類型產(chǎn)品有所差異。比如，相較于資產(chǎn)組合久期較長(zhǎng)的產(chǎn)品，現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品是我們壓降的重點(diǎn)。”華東地區(qū)某城商行資產(chǎn)管理部總經(jīng)理向記者表示。據(jù)了解，這家城商行目前的自營(yíng)理財(cái)規(guī)模超500億元。

南方地區(qū)某城商行自營(yíng)理財(cái)規(guī)模近年來也呈現(xiàn)穩(wěn)中有降的態(tài)勢(shì)。該城商行資產(chǎn)管理部總經(jīng)理說：“這幾年我們最高的自營(yíng)理財(cái)規(guī)模是650億元，現(xiàn)在的規(guī)模不到600億元，盡量保持穩(wěn)中有降的態(tài)勢(shì)，理財(cái)產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)已經(jīng)發(fā)生了變化。”據(jù)他介紹，近年來為了爭(zhēng)取理財(cái)公司牌照，部分中小銀行希望自營(yíng)理財(cái)規(guī)模越大越好，但一味沖規(guī)模，在資產(chǎn)配置環(huán)節(jié)會(huì)面臨一定風(fēng)險(xiǎn)。監(jiān)管部門要求壓降自營(yíng)理財(cái)規(guī)模其實(shí)也是在提醒理財(cái)機(jī)構(gòu)，要理性對(duì)待理財(cái)規(guī)模和質(zhì)量。

“2024年以來，得益于債市持續(xù)走強(qiáng)，我們密集推出新產(chǎn)品，我行自營(yíng)理財(cái)規(guī)模呈現(xiàn)穩(wěn)步增加的態(tài)勢(shì)，截至2024年9月末的自營(yíng)理財(cái)規(guī)模在320億元左右，目前這個(gè)規(guī)模又增長(zhǎng)了一些，但基本上到頂了。也正是基于這個(gè)原因，我們2024年四季度準(zhǔn)入新的代銷機(jī)構(gòu)時(shí)態(tài)度變得謹(jǐn)慎，因?yàn)闆]有新增額度了。總體來看，2024年我們?cè)跐M足客戶需求的基礎(chǔ)上盡力穩(wěn)定規(guī)模。”華東地區(qū)某農(nóng)商行相關(guān)負(fù)責(zé)人說。

值得注意的是，非持牌銀行在壓降自營(yíng)理財(cái)規(guī)模過程中存在諸多挑戰(zhàn)。例如，理財(cái)產(chǎn)品的生命周期并非銀行單方面可控，有的理財(cái)產(chǎn)品需要客戶主動(dòng)退出才能實(shí)現(xiàn)理財(cái)規(guī)模平穩(wěn)壓降。此外，中小銀行持有的債券期限多為3年至5年，而要在2026年底前實(shí)現(xiàn)自營(yíng)理財(cái)規(guī)模清零，就需要提前處置這些資產(chǎn)。不少債券的流動(dòng)性較差，銀行不得不降價(jià)拋售，反映到理財(cái)產(chǎn)品端就是凈值下跌。

中國(guó)理財(cái)網(wǎng)2024年7月發(fā)布的《中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)半年報(bào)告（2024年上）》顯示，截至2024年6月末，全國(guó)共有239家銀行機(jī)構(gòu)和31家理財(cái)公司有存續(xù)的理財(cái)產(chǎn)品，存續(xù)產(chǎn)品4萬只，存續(xù)規(guī)模28.52萬億元，同比增長(zhǎng)12.55%。103家城商行、108家農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)有存續(xù)理財(cái)產(chǎn)品。城商行、農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的存續(xù)理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模分別為2.21萬億元、9792億元，較2023年末上升1.24%、下降0.74%。不過，城商行和農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的存續(xù)產(chǎn)品數(shù)量均較2023年末有明顯減少。

被客戶追著問額度

在非持牌銀行壓降自營(yíng)理財(cái)規(guī)模過程中，出現(xiàn)了一個(gè)有趣的現(xiàn)象：客戶對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品依依不舍，仍希望繼續(xù)購(gòu)買。這一現(xiàn)象背后，反映出中小銀行在區(qū)域經(jīng)營(yíng)中積累的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。

中小銀行地緣特征明顯、區(qū)域市場(chǎng)滲透能力強(qiáng)。長(zhǎng)期以來，它們深入扎根本地市場(chǎng)，對(duì)當(dāng)?shù)乜蛻舻娘L(fēng)險(xiǎn)偏好、資金期限特點(diǎn)等有著深入了解。“這種了解使得中小銀行能夠?yàn)榭蛻袅可矶ㄖ评碡?cái)產(chǎn)品，更好地滿足本地區(qū)客戶的理財(cái)需求，也能進(jìn)一步維持現(xiàn)有客戶黏性。”前述華東地區(qū)農(nóng)商行相關(guān)負(fù)責(zé)人說。

前述南方地區(qū)城商行資產(chǎn)管理部總經(jīng)理介紹，中小銀行的負(fù)債端通常較為穩(wěn)定，大多數(shù)客群都持穩(wěn)健保守的投資偏好，對(duì)定期存款有大量需求，“為了壓降負(fù)債端成本，我們3年期、5年期的定期存款利率已低于2%，部分理財(cái)產(chǎn)品的年化收益率超2%。對(duì)客戶而言，他們能在我們的貨架上找到更多存款替代產(chǎn)品。同時(shí)，我們重點(diǎn)發(fā)展長(zhǎng)期限理財(cái)產(chǎn)品，不斷提升自身的債券投資能力，增強(qiáng)客戶黏性。”

除了明顯的地緣優(yōu)勢(shì)，中小銀行還以“貼身”的金融服務(wù)贏得了客戶的信任。

前述南方地區(qū)城商行資產(chǎn)管理部總經(jīng)理表示：“倘若投資者買完理財(cái)產(chǎn)品，有了解其底層資產(chǎn)、投資策略等方面需求，我們會(huì)派專人一對(duì)一溝通。尤其是在2022年末債市波動(dòng)導(dǎo)致理財(cái)產(chǎn)品破凈贖回潮過程中，我們經(jīng)受住了市場(chǎng)考驗(yàn)，通過與投資者進(jìn)行充分溝通、做好投資者情緒安撫等工作，客戶增強(qiáng)了對(duì)我們的信任感，后面陸續(xù)接到很多老客戶推薦的新客戶購(gòu)買我們的理財(cái)產(chǎn)品。”

“到期理財(cái)產(chǎn)品不續(xù)做之后，很多客戶來問不續(xù)做的原因，并表示還是想繼續(xù)買我們的產(chǎn)品。”前述西部地區(qū)農(nóng)商行人士的話語道出了非持牌銀行在壓降自營(yíng)理財(cái)規(guī)模時(shí)面臨的尷尬：一邊是客戶對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的強(qiáng)烈需求，追問是否還有額度；另一邊是自營(yíng)理財(cái)規(guī)模受到限制，至少不能再出現(xiàn)新增。

多位受訪的中小銀行資產(chǎn)管理部負(fù)責(zé)人表示，一些中小銀行在區(qū)域經(jīng)營(yíng)展業(yè)過程中形成了較強(qiáng)的品牌效應(yīng)，這使得它們?cè)跐M足客戶需求方面具有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。但為了達(dá)到壓降自營(yíng)理財(cái)規(guī)模的監(jiān)管要求，銀行在平衡客戶需求與理財(cái)規(guī)模時(shí)有些力不從心。

“自營(yíng)理財(cái)規(guī)模較大的非持牌銀行壓力較大。”開源證券銀行業(yè)首席分析師劉呈祥表示，截至2023年末，除已獲批理財(cái)公司的浙商銀行外，其余自營(yíng)理財(cái)規(guī)模較大的非持牌銀行，包括滬農(nóng)商行、成都農(nóng)商行、成都銀行、中原銀行等，規(guī)模均超600億元。

做好多手準(zhǔn)備

面對(duì)自營(yíng)理財(cái)規(guī)模壓降的監(jiān)管要求和市場(chǎng)變化，非持牌銀行積極探索轉(zhuǎn)型發(fā)展之路。

多家非持牌銀行把目光聚焦在理財(cái)公司牌照的申請(qǐng)上。截至目前，全市場(chǎng)共有32家理財(cái)公司，其業(yè)務(wù)覆蓋了超80%的銀行資管市場(chǎng)份額。2023年年初以來，僅浙銀理財(cái)1家理財(cái)公司獲批籌建。即便如此，多家自營(yíng)理財(cái)規(guī)模較為突出、具備一定實(shí)力的非持牌銀行，依然在全力以赴申請(qǐng)理財(cái)公司牌照。目前，順德農(nóng)商行、滬農(nóng)商行、成都銀行、成都農(nóng)商行等多家銀行已經(jīng)宣布加入理財(cái)公司牌照申設(shè)行列。在A股上市銀行里，還有約20家尚未獲得理財(cái)公司牌照。

前述南方地區(qū)城商行資產(chǎn)管理部總經(jīng)理在接受采訪時(shí)表示，理財(cái)公司牌照的發(fā)放并非單純?nèi)Q于自營(yíng)理財(cái)規(guī)模的大小，銀行開展資管業(yè)務(wù)的意愿是否強(qiáng)烈、專業(yè)能力是否過硬，以及所屬區(qū)域的市場(chǎng)空間是否充足等因素同樣起著重要作用。如果當(dāng)?shù)氐氖袌?chǎng)競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)處于白熱化階段，那么再新增一家理財(cái)公司，其必要性自然會(huì)大打折扣。

此外，目前中小銀行還在與理財(cái)公司積極尋求合作，包括將自營(yíng)理財(cái)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)為代銷理財(cái)業(yè)務(wù)，非持牌銀行僅作為理財(cái)公司的產(chǎn)品代銷平臺(tái)；非持牌銀行將自己的客戶、資產(chǎn)等推介給理財(cái)公司，二者聯(lián)合開發(fā)定制化的理財(cái)產(chǎn)品。

“目前我們的主要精力集中在爭(zhēng)取理財(cái)公司牌照上，但也沒有忽視布局代銷業(yè)務(wù)，正在有條不紊地進(jìn)行相關(guān)評(píng)估和準(zhǔn)備工作。”前述南方地區(qū)城商行資產(chǎn)管理部總經(jīng)理透露。劉呈祥認(rèn)為，目前已有不少銀行轉(zhuǎn)變?yōu)?ldquo;純代銷”角色。在理財(cái)產(chǎn)品代銷市場(chǎng)，各家銀行稟賦各異，理財(cái)產(chǎn)品代銷業(yè)務(wù)主要考驗(yàn)銀行的客群基礎(chǔ)打造能力，以及系統(tǒng)和渠道建設(shè)能力。

前述華東地區(qū)農(nóng)商行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，其所在的銀行將工作重點(diǎn)放在提升識(shí)別產(chǎn)品的能力上。他們深知，要想打通代銷渠道，核心在于打造一支專業(yè)素養(yǎng)過硬的理財(cái)團(tuán)隊(duì)。這支團(tuán)隊(duì)不僅能精準(zhǔn)判斷什么樣的產(chǎn)品符合當(dāng)?shù)乜蛻舻娘L(fēng)險(xiǎn)偏好，還能辨別產(chǎn)品質(zhì)量?jī)?yōu)劣。

記者了解到，一些不甘心淪為代銷機(jī)構(gòu)的非持牌銀行開始嘗試與理財(cái)公司共同開發(fā)理財(cái)產(chǎn)品，非持牌銀行向理財(cái)公司推介資產(chǎn)，雙方共同篩選并確定資產(chǎn)白名單，由理財(cái)公司納入這些資產(chǎn)并發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品，隨后由非持牌銀行進(jìn)行全額代銷。“關(guān)于開發(fā)聯(lián)創(chuàng)理財(cái)產(chǎn)品等與理財(cái)公司合作的形式，我們內(nèi)部還在研究，目前沒有明確的消息。”前述華東地區(qū)農(nóng)商行相關(guān)負(fù)責(zé)人說。

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