歐元區(qū)3月核心通脹率小幅上升

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歐盟統(tǒng)計(jì)局表示，歐元區(qū)3月通脹放緩，但潛在通脹仍居高不下。歐元區(qū)20國的消費(fèi)者物價指數(shù)從8.5%降至6.9%，能源成本迅速回落。

歐洲區(qū)能源的高成本已經(jīng)滲透到更廣泛的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，并影響服務(wù)業(yè)到工資等各個領(lǐng)域，使通脹更難控制。剔除未加工食品和燃料后的通脹從7.4%上升至7.5%，而剔除煙酒的通脹率從5.6%上升至5.7%，與初步數(shù)據(jù)相符。

數(shù)據(jù)顯示，由于歐元區(qū)能源成本下降導(dǎo)致進(jìn)口下降，并且本已龐大的服務(wù)凈出口大體保持穩(wěn)定，歐元區(qū)2月份經(jīng)常賬戶盈余擴(kuò)大。2月份，歐元區(qū)季調(diào)后經(jīng)常賬戶盈余從1月的186.3億歐元增至243.2億歐元。未經(jīng)調(diào)整的數(shù)據(jù)顯示，2月份經(jīng)常賬戶盈余為212.7億歐元。

在截至2月的12個月里，歐元區(qū)經(jīng)常賬戶赤字占GDP比例為0.9%，上年同期，歐元區(qū)經(jīng)常賬戶盈余占GDP比例為1.8%。

在歐洲央行5月4日的決策會議之前，利率峰值的定價仍遠(yuǎn)低于3月初略超4%的水平，當(dāng)時，美國兩家區(qū)域性銀行倒閉疊加瑞信被迫收購，引發(fā)了一輪避險資產(chǎn)搶購潮。

摩根大通分析師表示，3月10日后的兩周內(nèi)，德國國債和意大利國債期貨的交易量接近2020年初以來的峰值，表明在貨幣政策預(yù)期的關(guān)鍵時刻，投資者普遍調(diào)整了倉位。

市場分析認(rèn)為，盡管歐洲央行自去年7月以來已創(chuàng)紀(jì)錄地加息350個基點(diǎn)，但核心通脹數(shù)據(jù)持續(xù)走高，正是大多數(shù)歐洲央行政策制定者表示需要繼續(xù)加息的原因。目前，市場傾向于預(yù)計(jì)歐洲央行小幅度的加息，但投資者仍認(rèn)為歐洲央行有三分之一的可能性提高加息幅度。

德國商業(yè)銀行指出，最近歐元區(qū)資本市場波動率的下降，表明市場懷疑加息周期接近尾聲，當(dāng)前基準(zhǔn)利率和預(yù)期利率之間的利差越小，波動性就越低。

高盛分析師表示，歐洲央行管委會將在5月、6月和7月份各加息25個基點(diǎn)。鑒于數(shù)據(jù)走強(qiáng)，包括表明銀行放貸條件進(jìn)一步惡化的跡象有限，以及4月份通脹數(shù)據(jù)走強(qiáng)，相當(dāng)有可能加息50個基點(diǎn)。加息速度從當(dāng)前開始將更加漸進(jìn)的原因包括近期銀行業(yè)壓力可能給銀行放貸造成一些影響。預(yù)計(jì)歐元區(qū)核心通脹在未來幾個月將有所降溫，而全球前景的不確定性上升了。

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