近日，由新華財經(jīng)（國家金融信息平臺）發(fā)起、西南財經(jīng)大學提供學術(shù)指導、易方達財富與晨星（中國）提供專業(yè)支持的《中國基金投顧業(yè)務洞察報告（2025）》（下稱“報告”）正式發(fā)布。報告依托針對代表性投顧機構(gòu)與基金銷售機構(gòu)的調(diào)研數(shù)據(jù)，以及近萬份投資者調(diào)研問卷，從客群畫像、投資行為、收益表現(xiàn)、服務滿意度等多維度，系統(tǒng)呈現(xiàn)了六年來基金投顧業(yè)務的發(fā)展成效與核心價值，為行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展提供關(guān)鍵參考。

報告指出，自2019年試點啟動以來，在資管新規(guī)凈值化轉(zhuǎn)型與居民財富管理需求升級的雙重驅(qū)動下，基金投顧業(yè)務實現(xiàn)從“0到1”的質(zhì)變，試點機構(gòu)“投+顧+規(guī)劃”的買方投顧模式逐步成為提升投資者獲得感的關(guān)鍵路徑。

(資料圖)

報告核心結(jié)論揭曉 投顧服務實現(xiàn)體驗與行為雙重優(yōu)化

報告梳理出八大核心發(fā)現(xiàn)，從三個方面印證了買方投顧模式對改善投資者體驗的關(guān)鍵作用。

其一，投顧客戶投資體驗顯著更優(yōu)

數(shù)據(jù)顯示，投顧客戶累計盈利占比高達76.9%，超四分之三的客戶通過投顧服務實現(xiàn)投資盈利，較單基金自主投資客戶的63.4%高出13.5個百分點。在風險管控層面，投顧服務的優(yōu)勢尤為突出，投顧客戶虧損20%以上的比例不足1%，虧損30%以上的比例僅0.2%，分別為單基客戶同類指標的1/10和1/15，充分體現(xiàn)了投顧在組合風險管理上的專業(yè)能力。

從資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)來看，投顧客戶的持倉呈現(xiàn)科學均衡特征，貨幣型、債券型、股票型、混合型基金占比穩(wěn)定在16%-26%區(qū)間，無單一資產(chǎn)過度集中。此外，投顧業(yè)務的普惠屬性凸顯，超9成客戶的持倉規(guī)模在10萬元以內(nèi)，打破了專業(yè)財富管理服務的門檻限制，讓普通投資者得以享受規(guī)范化的資產(chǎn)配置服務。

其二，投顧客戶投資行為更趨理性

經(jīng)過六年市場培育，投顧客戶的長期投資理念逐步成型。截至2025年9月，投顧客戶復投率提升至38.2%，較2022年的12.1%增長超26個百分點，越來越多客戶選擇追加投資；客戶平均持有時長也延長至接近2年，有效規(guī)避了短期市場波動引發(fā)的非理性操作。

其三，投顧服務獲得客戶廣泛認可

客戶對投顧服務的認可度同步提升，僅8%的投顧客戶對服務表示不滿意；在信任度層面，77.7%的投顧客戶愿意繼續(xù)使用服務，即便暫停使用的客戶也有44.3%存在回流意愿；56.2%的投顧客戶愿意向他人推薦服務，形成了良好的口碑傳播效應。

與此同時，投顧客戶留存率達52.5%，表明超過一半的客戶在服務周期結(jié)束后仍繼續(xù)使用投顧服務，顯示出較強的客戶認同與續(xù)約意愿。

投顧客群特征鮮明 呈現(xiàn)年輕化與成熟化雙重趨勢

報告揭示了投顧客戶的清晰畫像，其群體特征呈現(xiàn)“三重屬性”：

一是中青年為主的年輕化趨勢。投顧客戶中35歲以下群體占比從2022年的32.3%提升至2025年9月的40%，18-25歲客群占比達8.3%，顯著高于單基客戶的4.4%，中青年成為投顧服務的核心客群。

二是性別結(jié)構(gòu)均衡化。投顧客戶中女性占比從2022年的44.5%提升至2025年9月的48%，性別比例持續(xù)向均衡靠攏。

三是投資經(jīng)驗成熟化。投顧客戶中5年以上投資經(jīng)驗的群體占比從2022年的6.6%躍升至2025年9月的32%，既吸引投資新手，也獲得長期投資者認可。

客戶需求清晰明確 行業(yè)仍存優(yōu)化空間

報告同時梳理了客戶的核心需求與行業(yè)痛點。客戶核心訴求聚焦三大方向：一是專業(yè)服務需求迫切，73.7%的客戶明確需要投顧1對1專業(yè)交流，43.2%偏好每周常態(tài)化服務，76.6%將“專業(yè)建議”列為投顧服務核心價值，這與海外市場“93%客戶不愿放棄人工顧問”的結(jié)論形成呼應，印證了專業(yè)陪伴與情緒價值的重要性；二是養(yǎng)老規(guī)劃成核心目標，超四成客戶將養(yǎng)老規(guī)劃列為投資最主要目的，顯著高于日常開支、子女教育等其他用途；三是高度關(guān)注策略穩(wěn)定性，72.8%的客戶顧慮投顧策略風險收益表現(xiàn)不穩(wěn)定，39.8%擔憂策略透明度不足，55.7%將“策略失效”列為最主要風險。

而行業(yè)發(fā)展仍面臨兩大核心痛點：一方面，客戶投資理念待完善，近80%的客戶在選擇投顧機構(gòu)時聚焦歷史業(yè)績和投資能力，僅13.7%關(guān)注投顧服務完善度；另一方面，暫停使用客戶體驗存在缺口，其服務不滿意度（14.2%）與收益不滿率（超兩成）顯著高于核心客群，但44.3%的暫停用戶仍有續(xù)用意愿，存在顯著回流潛力。

六大建議助力行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

針對行業(yè)現(xiàn)狀與客戶需求，報告從六大維度提出發(fā)展建議：

一是強化投顧團隊專業(yè)能力，緊扣“專業(yè)能力+持續(xù)陪伴+情緒價值”核心邏輯，匹配客戶對于專業(yè)建議的訴求，同時針對不同客群需求差異，提供常態(tài)化與按需服務相結(jié)合的靈活模式；二是深耕養(yǎng)老金融場景，推出適配不同養(yǎng)老階段的目標導向型投顧組合，綁定個人養(yǎng)老金政策紅利，挖掘長期增長空間；三是提升策略穩(wěn)定性與透明度，優(yōu)化策略構(gòu)建模型，建立常態(tài)化策略披露機制，夯實客戶信任基石；四是深化投資者教育，通過輕量化內(nèi)容、案例解讀等形式，傳遞長期投資與資產(chǎn)配置理念，引導客戶關(guān)注服務長期價值，樹立理性投資認知；五是優(yōu)化服務體驗與預期管理，針對性優(yōu)化服務流程，解決策略適配性、溝通效率等核心痛點，同時加強收益預期管理，避免客戶因短期收益不達預期而暫停服務；六是鞏固核心客群粘性，通過持續(xù)的優(yōu)質(zhì)服務與投教陪伴，鞏固核心客群信任與留存，同時針對年輕客群特點推出低門檻、輕量化投顧產(chǎn)品，進一步拓展普惠客群覆蓋廣度。

試點六周年成果顯著 行業(yè)邁入規(guī)范化新階段

報告強調(diào)，六年試點實踐證明，基金投顧業(yè)務不僅有效改善了投資者盈利體驗、引導了理性投資行為，更推動行業(yè)從“產(chǎn)品銷售”向“資產(chǎn)配置服務”轉(zhuǎn)型。此次報告的發(fā)布，不僅為機構(gòu)實踐提供了全面的數(shù)據(jù)支撐與路徑指引，也為投資者選擇服務提供了清晰參考，將進一步推動行業(yè)向普惠化、理性化、專業(yè)化的高質(zhì)量發(fā)展階段邁進，夯實資本市場中長期資金蓄水池功能，提升金融服務實體經(jīng)濟質(zhì)效。

報告全文：中國基金投顧業(yè)務洞察報告2025.pdf

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