3月制造業吸納就業能力持續提升 一季度GDP增速有望顯著加快

國家統計局3月31日公布了3月份PMI數據。3月份制造業PMI為51.9%，高出上月1.3個百分點，結束了自去年12月份以來的回落趨勢，景氣程度明顯回升，并且在結構上呈現供需兩旺。

不僅是制造業PMI，3月份非制造業商務活動指數和綜合PMI產出指數也同步顯著擴張。分析機構表示，這體現出我國經濟總體延續擴張態勢，預計一季度經濟增速將顯著加快。

3月制造業供需兩旺，吸納就業能力持續提升

3月份制造業PMI為51.9%，高出上月1.3個百分點，超出了市場預期。交通銀行金融研究中心首席研究員唐建偉表示，3月PMI指數顯著回升，一方面春節假期季節性因素影響減弱，促進PMI指數回升，另一方面經濟復蘇帶動PMI指數上升。

從結構上看，3月份制造業一改此前需求持續弱于供給的格局，呈現供需兩旺的態勢。生產指數和新訂單指數分別為53.9%和53.6%，高于上月2.0和2.1個百分點，表明制造業生產和需求擴張步伐同步加快。從行業情況看，非金屬礦物制品、專用設備、電氣機械器材、計算機通信電子設備及儀器儀表等行業兩個指數均高于55.0%，相關行業產需兩端景氣度上升較快。

從企業規模上看，3月份制造業大中小型企業景氣度均有所回升，大、中、小型企業PMI為52.7%、51.6%和50.4%，分別高于上月0.5、2.0和2.1個百分點。

尤其是小型企業，扭轉了此前的弱勢局面，景氣度升至榮枯線以上。中信證券首席經濟學家諸建芳表示，一方面是受益于前期針對小微企業的幫扶政策，一方面受益于經濟內生增長動力增強。此外，他認為，小微企業是吸納就業的重要主體，隨著小型企業的生產經營活動日漸改善，短期內的就業壓力也將有所緩解。

3月制造業從業人員指數為50.1%，比上月上升2.0個百分點，回升到榮枯線以上。唐建偉認為，這表明經濟復蘇對吸納就業的能力提升。諸建芳也表示，整體就業情況的趨勢是在陸續改善的，預計在六月份畢業季來臨前，市場將有序消化就業需求。

經濟總體延續擴張態勢，一季度GDP增速有望明顯加快

不僅是制造業PMI，3月份非制造業商務活動指數和綜合PMI產出指數分別為56.3%和55.3%，比上月上升4.9和3.7個百分點。

分析人士認為，三項PMI指數同步顯著上升，除了季節性因素以外，也體現了經濟增長動能的增強。多位專家預計一季度經濟增速將顯著加快。

“從生產端來看，工業和服務業擴張勢頭都較好;從需求端來看，年初以來投資、消費、出口全部有望實現較快增長。”唐建偉表示，“綜合判斷，一季度經濟增速有望明顯加快，預計達到18%左右。”

興業銀行首席經濟學家魯政委認為，受低基數和就地過年的共同影響，一季度GDP同比有望高速增長，或上升至22.0%的高位。