展望 2024 中歐基金中生代基金經理揭示投資新機遇

隨著 2023 年的落幕，中歐基金的中生代基金經理們紛紛在四季報中分享了他們對于未來市場的看法和策略。藍小康、華李成和邵潔這三位基金經理，分別從紅利股、股債交易以及硬科技角度，為投資者展示了接下來的投資思路。

藍小康：紅利股仍是最佳選擇

在市場風險偏好逐漸下降的背景下，紅利策略在去年展現出了其獨特的魅力。而對于 2024 年，中歐價值回報基金經理藍小康堅信紅利股仍是最佳選擇。他比較看好煤炭、石油石化、有色金屬、建筑、機械、金融、電力設備和電子等行業。這些行業不僅在國內市場有良好表現，而且在港股市場中，由于其高股息資產的股息率更高，穩增長的方向股票定價更低，因此有望為投資者帶來比 A 股更高的回報。

華李成：股債交易主線邏輯一致

華李成在四季報中對大類資產配置進行了分析。在股票層面，華李成認為市場對中長期問題的分歧持續發酵。" 市場的根本分歧是在周期性因素和結構性因素相互矛盾的情況下，如何制定交易策略。在房地產和全球化這兩大中周期的拐點面前，過去短周期的經驗規律面臨失效的風險。" 他指出，在面對 " 這次不一樣 " 時，既不能守株待兔，也不能線性外推。債券層面，華李成在季報中指出，短端上行帶動市場窄幅調整，年末再次迎來降息預期交易。存款利率下調則進一步提振了市場信心和情緒，十年期國債利率逼近歷史低點。

華李成總結，回顧 2023 年行情，股債交易的主線邏輯都是圍繞著中國經濟增長模式轉型。" 如果說股票的重點在于未來模式的探索，那么債券的重點則在于舊有模式的改變。從三季度貨幣政策執行報告表態看，伴隨著過去圍繞房地產展開的增長模式出現明確拐點，資金在需求和供給兩個方面都有顯著變化。利率作為資金供需的結果，下階段債券市場運行特征和應對方法和過去或有明顯不同。"

邵潔：上行周期開始啟動

2023 年，AI 掀起新一輪科技革命浪潮，產業孕育新的投資機會。面對市場情緒波動行情，中歐智能制造基金經理邵潔堅持對硬科技行業中期看好。" 技術創新是螺旋型的，市場傾向于在斜率高的時候給予最大的信心，行業創新的腳步并沒有停下，上行的周期已經開始啟動。AI 底層技術的更新已經在 24 年正式起航，應用、終端也可能在 24 年將陸續登場，長達十年的舞臺即將開演，我們非常期待未來三年世界因為軟硬件創新而產生的巨大改變，這也許是最佳解決方法，生產力和消費娛樂或將迎來又一輪更新。"

在投資的道路上，中歐基金的中生代基金經理們以獨到的眼光和深厚的經驗，為投資者揭示了 2024 年的投資新機遇。三位經理的觀點雖各有側重，但共同指向了一個不變的真理——在變革中尋找機遇，在機遇中謀求發展。這使得投資者們無比期待，在他們的引領下，未來的投資之路將更加寬廣。

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