阿里巴巴-SW：4月消費者訪問和活躍度仍穩定 消費意愿顯著變化

5月26日，阿里巴巴-SW(09988)在2022年一季度業績說明會上指出，4月消費者的訪問和活躍度仍然穩定，但是消費意愿在不同品類出現顯著變化。到目前為止，社會物流體系相比于4月已經有很大程度的恢復。5月以來隨著快遞的恢復，上海疫情逐步緩解，但整體上阿里認為還需要一些時間，把前期的一些消化掉，包括后面商家已經開始618的準備，從這個意義上可以看到最近有一些改善的跡象。關于下半年的趨勢，阿里認為整個的消費的恢復增長要靠兩方面的力量，一方面是穩定的物流和商品供應鏈。另一方面需要消費需求的恢復。面對多項業務持續虧損的局面，阿里管理層強調將在未來一年里繼續降本增效，包括對于一些業務長期價值不明顯，公司會存在關停并轉的情況。另一方面，根據業務不同的性質，會有降本增效的目標和要求。

目前物流已有很大程度恢復 但整體上仍需時間消化

在阿里巴巴集團公布的截至2022年3月31日的2022財年第四季度及全年業績顯示，阿里在財政年度消費者業務領域實現了國內AAC超過10個億的既定目標，年度凈增AAC1.13億，全球消費者達13.1億，年度凈增1.77億，全球范圍內的消費總規模達到了8.3萬億元。其中云計算業務繼續在中國市場保持領先地位，并首次實現了全年盈利。

在疫情的沖擊下，阿里4月份當月整體收入出現低個位數的負增長。阿里表示，消費者的訪問和活躍度仍然穩定，但是消費意愿在不同品類出現顯著變化。其中時尚服飾、消費電子等需求有所下降，食品快消在生活基礎必需品的消費意愿顯著上升，囤貨傾向明顯，健康、健身、服飾、戶外等新興品類快速增長。到目前為止，社會物流體系相比于4月已經有很大程度的恢復。

業績會上，阿里指出，從整個的GMV變化的角度，4月份有超過10%的下降。從整個CMR角度，CMR和GMV的變化整體上是同步的，當然這里面肯定會有一些起伏，因為很多時候CMR在整個起伏的過程中會有一定的滯后，而這個當中也反映出了很多商家在進行他們需要的一些投入，來增加他們的整個的收入。5月以來隨著快遞的恢復，上海疫情逐步緩解，但整體上阿里認為還需要一些時間，把前期的一些消化掉，包括后面商家已經開始618的準備，從這個意義上可以看到最近有一些改善的跡象。

消費的恢復要依靠穩定的物流、商品供應鏈及需求的恢復

阿里在會上提到，近期國家已通過各種方式釋放對穩經濟、穩就業、保民生的強烈信號，同時國務院近期也已經召開會議落實六個方面和33項措施。六個方面包括非常重要的消費領域、民生領域、供應鏈穩定，這些都與阿里業務非常有關系。作為阿里，對社會獨特的貢獻在于推動數字化實體經濟的發展，這是阿里的一個基本責任、基本能力更好地發揮。同時阿里也在盡自己的能力為平臺上商家提供更好的支持，包括支持商家更好的備戰618(已推出5大方面的25項舉措)。在上海最困難時，針對上海商家推出20條紓困措施。

關于下半年的趨勢，阿里認為整個的消費的恢復的增長要靠兩方面的力量，一方面，商家需要持續經營的前提條件，就是穩定的物流和商品供應鏈;另一方面，需要消費需求的恢復。對消費需求恢復非常重要的一點，是用戶對未來收入的預期，對未來生活的預期，會決定他們的消費的開支，當然還有一點是可支配收入的增加。這些方面都會決定消費者的力量能不能更好的增長，特別是現在除了生活必需品、食品、家庭日用品以外，在非生活必需品上能不能恢復到原來的消費的態勢，這個是消費能夠不僅恢復，并且帶來增長，對中國GDP的發展做出貢獻的非常重要的一個前提條件。

將在未來一年里繼續降本增效

面對多項業務持續虧損的局面，阿里管理層強調將在未來一年里繼續降本增效。阿里表示，過去幾個季度包括未來一年都會十分關注降本增效，而在降本增效分兩個層次。一方面，對于一些業務長期價值不明顯，公司會存在關停并轉的情況。另一方面，根據業務不同的性質，會有降本增效的目標和要求。

比如，在整體業務內公司現在有比較大的“direct sales”這個業務，像這類業務公司現在已經比較明確可以看得到對業務要求在整個毛利端會有提升比較高的要求;同時在物流端也會提出效率提升的要求，整體合起來可以在指引業務會提出提高效率的要求。有些比如在整體在集團層面(比如市場費)公司會用相對比較嚴格手段去控制，現階段某些業務會降低支出等等方面，這都是公司控制成本的手段。

整體角度而言，未來一年對阿里很重要(特別從CFO角度)就是提升運營效率，如何降低成本提升效率，同時保證有很好的現金流入、控制現金余額，這是未來一年很重要的一個任務。

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