華夏時(shí)報(bào)記者夏高琴南京報(bào)道

又一上市公司宣布使用公積金彌補(bǔ)虧損。

(資料圖)

近日，禾盛新材（002290）(002290.SZ)披露公告，擬動用母公司法定盈余公積金4382萬元與10.6億元資本公積金，合計(jì)11.04億元，專項(xiàng)用于彌補(bǔ)公司母公司截至2024年12月31日的累計(jì)虧損。

對于此舉，禾盛新材公司工作人員告訴《華夏時(shí)報(bào)》記者：“(公積金補(bǔ)虧)是為了分紅做準(zhǔn)備，不過要等到股東大會通過，還有債權(quán)公示等流程，短期內(nèi)分不了。”

記者注意到，在去年新公司法實(shí)施疊加今年財(cái)政部財(cái)資〔2025〕101號文背景下，公積金補(bǔ)虧修復(fù)分紅資格正成為市場關(guān)注的財(cái)務(wù)操作趨勢。據(jù)《華夏時(shí)報(bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)，近一個(gè)月已有6家A股上市公司宣布將實(shí)施公積金彌補(bǔ)虧損的計(jì)劃，禾盛新材便是其中之一。

11億元解鎖分紅資格

禾盛新材此次大規(guī)模動用公積金，背后是多年前虧損遺留的“包袱”。

容誠會計(jì)師事務(wù)所出具的審計(jì)報(bào)告顯示，截至2024年12月31日，禾盛新材母公司報(bào)表期末未分配利潤為-1102583895.97元，巨額虧損究其根源，主要系2019年度公司全額計(jì)提應(yīng)收保理款本金及利息減值所致，后續(xù)經(jīng)營雖有起色，但因前期虧空過大，導(dǎo)致近年來禾盛新材未分配利潤長期深陷負(fù)值泥潭。

具體來看，2019年禾盛新材2019年度營業(yè)收入為17.26億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤為-11.98億元，大額虧損系公司2019年度計(jì)提逾期未回的應(yīng)收保理款本金及利息12.08億元，2019年年末母公司報(bào)表期末未分配利潤為-11.87億元。2020年至2024年，禾盛新材業(yè)績恢復(fù)持續(xù)盈利狀態(tài)，歸母凈利潤分別為5508萬元、8198萬元、6593萬元、8277萬元、9791萬元。今年上半年業(yè)績持續(xù)向好，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入12.11億元，同比微增0.32%；歸母凈利潤達(dá)到9700.31萬元，同比大幅增長58.31%。但母公司報(bào)表期末未分配利潤持續(xù)為負(fù)值，這也導(dǎo)致近年來禾盛新材無法滿足規(guī)定的現(xiàn)金分紅條件，導(dǎo)致多年來未進(jìn)行現(xiàn)金分紅。

值得一提的是，根據(jù)減持新規(guī)，上市公司最近三年未進(jìn)行現(xiàn)金分紅、累計(jì)現(xiàn)金分紅金額低于最近三年年均凈利潤30%的，控股股東、實(shí)際控制人不得通過二級市場減持本公司股份。此外，新“國九條”要求加大對分紅優(yōu)質(zhì)公司的激勵力度，多措并舉推動提高股息率，增強(qiáng)分紅穩(wěn)定性、持續(xù)性和可預(yù)期性。

“確實(shí)是為分紅做準(zhǔn)備，不過什么時(shí)候會分紅現(xiàn)在還不好說。”上述公司工作人員對本報(bào)記者表示。

自2009年9月上市以來禾盛新材累計(jì)派現(xiàn)8次共計(jì)1.677億元，上次派現(xiàn)為2018年，目前已連續(xù)7年未分紅。

公告顯示，禾盛新材的公積金儲備較為充裕，根據(jù)公告盈余公積為43820454.38元，資本公積達(dá)1159444188.39元。根據(jù)公司法以及財(cái)政部相關(guān)通知，公司擬使用上述公積合計(jì)1102583895.97元彌補(bǔ)虧損。方案實(shí)施后，母公司會計(jì)報(bào)表盈余公積將歸零，資本公積縮減至100680746.80元，未分配利潤則由負(fù)轉(zhuǎn)正為0元。

新規(guī)下“補(bǔ)虧潮”涌起

從禾盛新材披露方案來看，大部分補(bǔ)虧公積來自資本公積金，而使用資本公積彌補(bǔ)虧損的法律基礎(chǔ)源自新公司法落地。

2024年7月1日新公司法正式施行，在原公司法規(guī)定的“公司的公積金用于彌補(bǔ)公司的虧損、擴(kuò)大公司生產(chǎn)經(jīng)營或者轉(zhuǎn)為增加公司資本。但是，資本公積金不得用于彌補(bǔ)公司的虧損”基礎(chǔ)上，明確“公積金彌補(bǔ)虧損，應(yīng)當(dāng)先使用任意公積金和法定公積金；仍不能彌補(bǔ)的，可以按照規(guī)定使用資本公積金”。

“資本公積金主要來源于股本溢價(jià)、資產(chǎn)重估增值、接受捐贈資產(chǎn)等非經(jīng)營收益等，其中股本溢價(jià)為最主要來源。”企業(yè)戰(zhàn)略專家霍虹屹接受記者采訪時(shí)介紹，由于資本公積的來源不同，上述新公司法便引發(fā)業(yè)界對于“非財(cái)產(chǎn)性資本公積”是否可以用于彌補(bǔ)累計(jì)虧損的討論。

今年6月，財(cái)政部進(jìn)一步發(fā)布財(cái)資〔2025〕101號《關(guān)于公司法、外商投資法施行后有關(guān)財(cái)務(wù)處理問題的通知》，對可用于彌補(bǔ)虧損的資本公積金來源予以明確：接受用貨幣，或?qū)嵨铩⒅R產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)、股權(quán)、債權(quán)等可以用貨幣估價(jià)并可以依法轉(zhuǎn)讓的非貨幣財(cái)產(chǎn)作價(jià)出資；及接受以代為償債、債務(wù)豁免方式，或者以貨幣、實(shí)物、知識產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)捐贈方式進(jìn)行的資本性投入。該通知為上市公司實(shí)操提供了細(xì)則指引。

自上述財(cái)政部正式明確可以用于彌補(bǔ)虧損的資本公積金來源后，7月以來多家上市公司發(fā)布相關(guān)公積金補(bǔ)虧公告，且均計(jì)劃以盈余公積和資本公積組合的方式彌補(bǔ)虧損。

據(jù)記者梳理，7月以來除禾盛新材外，還有盈康生命（300143）、潤和軟件（300339）、新華都（002264）、ST八菱（002592）、祥源文旅（600576）5家上市公司，先后推出公積金補(bǔ)虧方案。

“動用公積金補(bǔ)虧并不會直接改善公司的經(jīng)營現(xiàn)金流，也無法改變企業(yè)核心競爭力，但能夠立刻沖掉賬面虧損，改善凈資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，讓公司恢復(fù)分紅資格。”企業(yè)戰(zhàn)略專家霍虹屹對《華夏時(shí)報(bào)》記者表示。

值得一提的是，上述計(jì)劃以公積金補(bǔ)虧的企業(yè)近年來業(yè)績及最近報(bào)告期業(yè)績均取得盈利，這意味著，以公積金補(bǔ)虧正式實(shí)施后，有望在后續(xù)實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金分紅。目前A股市場因累計(jì)未分配利潤為負(fù)而喪失分紅資格，但在過去兩年及今年一季度均實(shí)現(xiàn)盈利的上市公司并不稀少，在業(yè)內(nèi)人士看來，后續(xù)將有更多符合條件的公司借助公積金補(bǔ)虧恢復(fù)分紅。

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