暴跌幾百億！傳期貨投資巨虧、二號人物近期瘋狂套現！萬億巨頭發聲：嚴重失實

寧德時代（300750）近期受一系列負面傳聞纏身，公司對此做出集中回應，稱傳聞嚴重失實，并表示目前電池價格動態調整比較順利。

期貨投資是否影響業績？

近日有市場傳聞稱，寧德時代今年半年報可能會確認一季度發生的十余億元的期貨投資損失。

寧德時代對此回應稱，公司的套期保值業務以現貨為基礎，期貨端的浮動損益有相應的現貨予以對沖，對公司業績影響較小，上述傳聞不屬實。

寧德時代表示，基于保障公司原材料的穩定供應及降本需要等，公司對鎳資源產業鏈進行了部分布局。為防范原材料價格大幅波動風險，公司結合自身經營情況及業務需求，根據監管要求和公司制度等相關規定，開展對應的商品（鎳）套期保值以規避有關大宗商品市場大幅波動的風險，不以投機為目的。

今年3月，國際期貨市場曾發生“史詩級”倫鎳逼空行情，當時市場便有傳聞稱寧德時代也被牽扯其中。寧德時代未明確回應是否持有大量倫鎳空頭。

寧德時代一季報顯示，衍生金融負債一項增加了17.87億元，此前這一欄一直是空白。2018~2021年財報中的的衍生金融資產均為正值。2020年底，寧德時代衍生金融資產達13.3億元，2021年底，該數值降至2.4億元。

此外，寧德時代一季度其他綜合收益為5.63億元，該數值超過了寧德時代一季度14.93億元的歸母凈利潤。不過，其他綜合收益并不在當期損益中體現。

一位財務人士對證券時報·e公司記者表示，期貨投資是否會影響當期利潤要考慮兩方面因素，其一是公司何時平倉，平倉則需要對損益進行轉結。比如寧德時代的持倉在一季度末是虧損的，但并不意味著二季度仍然虧損。

其二是會計上如何定性，如果是計入其他綜合收益的投資收益，那么就不影響歸母凈利潤；如果是其他綜合收益的公允價值轉到利潤表的投資收益里面，那么就會影響歸母凈利潤。而寧德時代目前走的是前一條路徑。

方正證券對此發表觀點稱，寧德時代做的是套保而非投機，雖然期貨市場有虧損，但現貨市場取的是正收益，無需過度關注和解讀。

電池成本傳導引關注

除期貨投資外，市場另一則傳聞是“寧德時代二號人物黃世霖近期瘋狂減持套現”。對此，寧德時代解釋稱，2022年1月11日至2022年6月1日期間，黃世霖向6只私募證券投資基金產品轉讓200萬股。這6只產品與黃世霖先生為一致行動人，且唯一出資人均為黃世霖。因此股份變動系黃世霖與其一致行動人之間內部進行的轉讓，不存在變相減持情況。

上述6只私募產品分別為通怡景云5號私募證券投資基金、通怡春曉3號私募證券投資基金、通怡春曉5號私募證券投資基金、通怡向陽7號私募證券投資基金、通怡向陽8號私募證券投資基金、通怡向陽9號私募證券投資基金。其減持亦須嚴格遵守大股東減持的相關規定。

黃世霖現任寧德時代副董事長、副總經理。年報顯示，2021年末黃世霖持有約1.96億股，其中首發前限售股解除限制日期為2021年06月10日，高管鎖定股為每年解鎖25%。

在一季度利潤承壓之后，寧德時代二季度的業績表現也備受關注。近期有投資者就“市場傳聞公司與客戶提價未落地，對二季度影響大”向寧德時代提問，公司回應稱，與客戶友好協商共同應對供應鏈壓力，目前電池價格動態調整比較順利。公司生產經營情況正常，具體業績請見后續發布的半年報。

電池成本向整車端傳到已經受到業內普遍認可，存在不確定性的是傳導幅度和速度。6月9日晚間蔚來一季度財報會上，董事長李斌透露當前的定價模式是電池成本與上游原材料價格綁定，基本上是上個月的原材料價格決定這個月的電池成本，4月份電池成本達到高點。

東吳證券在研報中測算，寧德時代今年一季度盈利觸底，原材料成本上漲充分體現。公司已于3月底對車企提價，定價模式基本調整為與原材料聯動方式，預計價格上漲幅度30%-35%，考慮確認問題預計均價上漲20%-25%，價格平均上漲近0.2元/Wh，可覆蓋絕大部分年初以來成本上漲，預計第二季度公司毛利率有望恢復至15%左右。

受一系列負面消息影響，寧德時代6月9日股價承壓，跌6.23%，報收431.35元，總市值剛過1萬億元。

關鍵詞： 嚴重失實 期貨投資