A股“轉板第一股”誕生

本報綜合報道A股“轉板第一股”正式誕生。

3月31日，上交所發布消息稱，同意觀典防務技術股份有限公司(下稱“觀典防務”)轉板至科創板上市。這是北京證券交易所(下稱“北交所”)首家轉板成功的公司，觀典防務作為北交所首家轉板公司，自轉板申請提出以來，其審核動態就備受市場關注。此次轉板成功對資本市場建設的重大意義不言而喻。

那么，A股“轉板第一股”獲批有何里程碑意義？從北交所登陸科創板歷時僅36天意味著什么？

A股“轉板第一股”獲批

公開資料顯示，觀典防務成立于2004年，是國家級專精特新“小巨人”企業，擁有完整的軍工資質，是國內領先的無人機禁毒服務供應商，也是國內最早從事無人機禁毒產品研發與服務產業化的企業。公司的主營業務為無人機飛行服務與數據處理和無人機系統及智能防務裝備的研發、生產與銷售。

回顧其轉板上市歷程，早在2020年2月，該公司就曾向北京證監局報送了IPO輔導材料，旨在闖關深交所創業板。隨后的2020年7月27日，觀典防務作為首批32家公司之一正式登陸精選層。在精選層期間，該公司未再披露與上市有關事宜。

一直到2021年8月11日晚間，觀典防務公告了《關于公司申請向上交所科創板轉板上市的議案》，成為首家擬轉板上市的公司，并將轉板地轉至科創板。同年11月，觀典防務的轉板上市申請獲上交所受理。

值得一提的是，2021年9月，北交所橫空出世，依照北交所有關規定，精選層公司也平移至北交所，成為北交所上市公司。這也意味著，觀典防務的轉板性質也發生了轉變。

今年1月7日，證監會發布了《關于北京證券交易所上市公司轉板的指導意見》(以下簡稱《指導意見》)。《指導意見》在保持《關于全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司轉板上市的指導意見》制度框架、體例和主要內容的基礎上進行了部分修改。

隨著上述《指導意見》的落地，觀典防務的轉板上市審核進程也開始快速推進，在短短半個月內，其先后完成了一輪反饋、二輪問詢及回復、上會等一系列流程。

審核用時僅36天

觀典防務此次轉板歷程頗為順暢。2021年10月20日，該公司向上交所報送轉板至科創板的申報材料，11月10日申請正式獲得受理，當年12月3日進入問詢階段，2022年1月27日過會，3月31日獲同意上市。具體計算用時來看，觀典防務此次從提交科創板轉板申請到成功過會，歷時僅99天。其中，從正式獲受理到成功過會，歷時78天，審核用時僅36天。

中信證券成長企業融資部負責人、觀典防務保薦代表人趙亮稱，上交所通過多輪書面及現場咨詢，大大提高了審核效率。尤其在疫情期間，首單轉板審核能夠如此迅速，確實是體現了“開門辦審核”的工作范式，是注冊制下審核工作的彰顯。

作為保薦代表人，趙亮參與保薦了多家公司在科創板首發上市，但他認為這次轉板上市審核與首發上市審核有所不同。趙亮稱，這次轉板審核重點關注企業科創屬性及公開發行后生產經營情況，而對于精選層掛牌時已關注的歷史沿革、會計政策等常規問題不再重復問詢。問詢問題突出重大性及針對性，既減輕了企業重復披露的負擔，又兼顧便利投資者決策的重要信息披露。另外根據監管機構要求，在重大事項等章節披露內容更加通俗易懂，進一步提升了信息披露質量。

觀典防務已創出了數個“第一”：該公司為A股市場“無人機禁毒第一股”；2020年，“首批”掛牌精選層的企業；2021年，“首家”向上交所科創板申請轉板的企業，也是北交所“首批”上市企業；2022年，公司成為“首家”轉板過會企業。

對于申請轉板的原因，觀典防務董事長高明表示，轉板上市是公司董事會慎重考慮后做出的重要決定。首先，公司通過精選層公開發行融資，業務進一步發展壯大，滿足了科創板轉板上市條件。第二，我們更看重科創板硬科技企業群聚效應，充裕的資本流動性可以進一步展現企業價值，提升未來融資效率。第三，我們相信借助科創板這一更廣闊的平臺能夠進一步提升企業知名度，有助于企業進一步網羅人才，提升市場綜合競爭力。

觀典防務表示，未來，公司將憑借自身優勢繼續深耕禁毒領域，并將禁毒服務技術拓展應用到其他領域，以無人機系統為核心、以智能防務裝備為拓展方向，不斷豐富公司的產品矩陣、持續提高公司的產能，完善公司軍品戰略布局，打造公司新的效益增長點。

業內：多層次資本市場建設更進一步

對于觀典防務的成功轉板，多位業內人士認為，這是中國多層次資本市場打通的標志性事件。觀典防務作為第一家在實操層面實現轉板的企業，成為我國多層次資本市場間的有效連通的有效示范，使多層次資本市場真正成為一個有機的整體。同時，這為優質中小企業發展，提供了借助資本市場實現優質發展提供了新的可參考范例，打通了民營、中小企業成長壯大的通道，發揮龍頭企業示范效應，進一步激發市場活力。

對于觀典防務的成功轉板，多位業內人士認為該案例具有積極影響。

安信證券研究中心總經理助理諸海濱認為，這是互通互聯的多層次市場的里程碑事件。同時諸海濱預計，隨著北交所的定價能力，流動性的廣度深度都接近了科創板，轉板上市的公司并不會特別多。

銀泰證券股轉業務部總經理張可亮也認為，這是所有制度落地后的第一單，說明轉板上市階梯式上升的路是走得通的。未來肯定還會有企業選擇轉板上市，可能轉科創板、創業板，全面實行注冊之后，也有可能有公司轉去主板。

開源證券中小企業負責人彭海也指出，觀典防務成功轉板，打通了新三板、北交所與科創板、創業板之間的關聯，這意味著多層次資本市場建設更邁進一步。這是第一家金融實操層面轉板的公司，這是在多層次資本市場建設實操層面當中，第一家進行資本市場互聯互通，而又保持市場化原則的實際案例。

業內人士表示，證監會在逐步完善多層次資本市場的錯位發展機制，讓處于不同發展階段的企業能夠匹配差異化的服務，轉板機制也成為資本市場的重要組成部分。觀典防務作為第一家在實操層面實現轉板的企業，成為我國多層次資本市場間有效連通的有效示范，使多層次資本市場真正成為一個有機整體。

關鍵詞：