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東吳證券:當前10Y-3M美債期限利差依然較大,美國經濟衰退風險可控

2022-04-06 10:02:12來源:新華財經

東吳證券分析師發布研報指出,10Y-3M( 10年期-3月期 )美債期限利差是衡量美國經濟衰退概率的更好指標,目前美國經濟衰退概率依然較小。僅從2年期到10年期這部分收益率曲線出現倒掛來推斷美國經濟未來將出現衰退其原因并不充分。根據歷史經驗,若10Y-3M與10Y-2Y美債期限利差均出現倒掛,則美國經濟將大概率出現衰退,這一規律從未被打破。當前應注意的尾部風險在于,若美聯儲過于鷹派致使美債收益率曲線出現全面倒掛,那么半年后美國經濟衰退概率將大幅上升,從而對美股形成不利影響,但對A股、H股及大宗商品的影響有限。

關鍵詞: 收益率曲線 大宗商品 尾部風險

責任編輯:孫知兵

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