同濟(jì)大學(xué)教授黃運(yùn)成：研發(fā)投入和技術(shù)創(chuàng)新 東方電纜樹立小市值公司脫穎而出范例

作者：中國(guó)證監(jiān)會(huì)政策研究室原副主任、同濟(jì)大學(xué)教授、博士生導(dǎo)師黃運(yùn)成

新華財(cái)經(jīng)北京4月6日電 題：研發(fā)投入和技術(shù)創(chuàng)新 東方電纜樹立小市值公司脫穎而出范例

企業(yè)是創(chuàng)新活動(dòng)的主體，是科技創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，對(duì)于一家上市公司而言，尤其是中小市值上市公司，技術(shù)創(chuàng)新尤為重要。截至2022年4月1日，A股市場(chǎng)一共有1400家符合國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的上市公司，其中，市值低于100億且符合戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的上市公司有853家，數(shù)量占比為60.93%。小市值新興產(chǎn)業(yè)公司在發(fā)展過程中需要通過技術(shù)研發(fā)、技術(shù)創(chuàng)新來建立自身的技術(shù)壁壘，從而實(shí)現(xiàn)技術(shù)替代，獲得更高的超額收益。在這一方面，東方電纜做出了表率。

東方電纜成立于1998年，在2014年10月15日于滬市主板上市，上市首日市值達(dá)16.69億元。截至2022年4月1日，東方電纜市值達(dá)348.60億元。僅僅7年多時(shí)間，其市值就突破了100億、200億和300億門檻，市值增長(zhǎng)幅度接近20倍，是小市值上市公司做大做強(qiáng)的典范之一。

東方電纜早期是一家提供單一產(chǎn)品的傳統(tǒng)電纜企業(yè)，2005年開始進(jìn)行轉(zhuǎn)型，進(jìn)入行業(yè)壁壘高、技術(shù)要求嚴(yán)格、具有高附加值的海纜領(lǐng)域。2007年至2011年，經(jīng)過自身大量研發(fā)，不斷提高產(chǎn)品電壓等級(jí)，陸續(xù)交付首根110、220kV海纜，實(shí)現(xiàn)電纜國(guó)產(chǎn)化突破。2015年提出“東方制造、高端引領(lǐng)”的口號(hào)，確定其高端制造的發(fā)展方向，并于2018年交付首個(gè)大長(zhǎng)度深海臍帶纜項(xiàng)目，成功打破國(guó)際壟斷，填補(bǔ)國(guó)內(nèi)空白。海纜是電纜類產(chǎn)品中開發(fā)難度最高的品種，因此東方電纜十分注重技術(shù)儲(chǔ)備，公司核心技術(shù)人員占比近20%，研發(fā)支出從2011年的0.33億元增長(zhǎng)到2021年的2.66億元，累計(jì)增長(zhǎng)706.06%。在此期間，累計(jì)申請(qǐng)專利超過百項(xiàng)，專利成果轉(zhuǎn)換率達(dá)90%以上。

東方電纜技術(shù)上的突破也帶來了其業(yè)績(jī)和市值的快速增長(zhǎng)。自2019年至2021年，其營(yíng)業(yè)收入分別為36.90、50.52、79.32億元，連續(xù)三年漲幅分別為22.03%、36.90%、57.00%，呈現(xiàn)逐年遞增的趨勢(shì)，而市值也從2019年不超過百億，一躍而突破三百億大關(guān)。除此之外，東方電纜還進(jìn)行科學(xué)的產(chǎn)業(yè)布局，兩個(gè)產(chǎn)業(yè)基地分別處于杭州灣大灣區(qū)和粵港澳大灣區(qū)，緊鄰市場(chǎng)與客戶，同時(shí)可以輻射國(guó)內(nèi)國(guó)外市場(chǎng)，從而整體上提升公司的競(jìng)爭(zhēng)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

東方電纜的成功絕非偶然，對(duì)于小市值上市公司發(fā)展而言，可以從以下幾點(diǎn)借鑒東方電纜：①重視研發(fā)投入，堅(jiān)持創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展，確立自身“護(hù)城河”；②選擇一個(gè)良好的賽道，積極進(jìn)行轉(zhuǎn)型升級(jí)；③進(jìn)行科學(xué)合理的產(chǎn)業(yè)布局。

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