阿爾特?cái)M收購(gòu)“老賴(lài)”天津博郡80%股權(quán) 切入整車(chē)ODM耗資巨大不被市場(chǎng)看好

阿爾特（300825）鐵了心想進(jìn)入整車(chē)ODM（原始設(shè)計(jì)制造商），連“老賴(lài)”企業(yè)也不放過(guò)。

3月28日，阿爾特(300825.SZ)公告稱(chēng)，公司擬通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式受讓持有天津博郡80.1%股權(quán)。然而，天津博郡已被法院判定為失信執(zhí)行人。持有標(biāo)的股份80.1%的南京博郡，未參與簽署本次合作協(xié)議書(shū)。

對(duì)于此次收購(gòu)，阿爾特表示，公司基于現(xiàn)有業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)和汽車(chē)市場(chǎng)供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)需求，在業(yè)務(wù)板塊拓展上向整車(chē)ODM作出進(jìn)一步嘗試。

長(zhǎng)期從事汽車(chē)研究的業(yè)內(nèi)人士肖越向記者介紹，阿爾特要量產(chǎn)汽車(chē)，需要大量資金投入，走整車(chē)ODM之路必將不會(huì)平坦。

公告中，阿爾特也表示，本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)所涉及的具體事宜包括交易金額、交易方案等，尚需進(jìn)行全面盡職調(diào)查并根據(jù)相關(guān)結(jié)果進(jìn)一步協(xié)商洽談。

3月28日，深交所下發(fā)關(guān)注函，要求阿爾特結(jié)合整車(chē)ODM行業(yè)發(fā)展、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等情況，說(shuō)明本次收購(gòu)是否符合公司的整體利益，是否有利于公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

博郡汽車(chē)“造車(chē)”失敗

3月28日，阿爾特發(fā)布關(guān)于簽署合作協(xié)議書(shū)的公告顯示，公司與天津市西青經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)集團(tuán)有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“西青經(jīng)開(kāi)集團(tuán)”）、天津一汽夏利運(yùn)營(yíng)管理有限責(zé)任公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“一汽夏利”）簽署了《阿爾特汽車(chē)技術(shù)股份有限公司、天津市西青經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)集團(tuán)有限公司與天津一汽夏利運(yùn)營(yíng)管理有限責(zé)任公司關(guān)于天津博郡汽車(chē)有限公司之合作協(xié)議書(shū)》，公司及西青經(jīng)開(kāi)集團(tuán)擬受讓天津博郡汽車(chē)有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“天津博郡”）的股權(quán)。其中，公司擬通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式受讓持有天津博郡80.1%股權(quán)。

公告顯示，天津博郡成立于2019年11月，注冊(cè)資本達(dá)25.4億元，實(shí)繳資本僅5.19億元。公司經(jīng)營(yíng)范圍包括汽車(chē)及零部件、汽車(chē)裝具、發(fā)動(dòng)機(jī)、電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)、電池包系統(tǒng)、儲(chǔ)能系統(tǒng)、電子產(chǎn)品、內(nèi)燃機(jī)配件制造、銷(xiāo)售等。

目前，一汽夏利和南京博郡新能源汽車(chē)有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“南京博郡”）共同持有天津博郡100%的股權(quán)，其中一汽夏利持股19.9%，南京博郡持股80.1%。

資料顯示，南京博郡汽車(chē)成立于2016年，創(chuàng)始人為黃希鳴。

獲得生產(chǎn)資質(zhì)，2019年10月，博郡汽車(chē)與連年虧損的一汽夏利成立合資公司天津博郡。一汽夏利方面以整車(chē)相關(guān)土地、廠房、設(shè)備等資產(chǎn)及負(fù)債出資5.05億元；南京博郡則以現(xiàn)金出資20.34億元，持有合資公司80.1%的股權(quán)。天津博郡同時(shí)接收了800多名來(lái)自原一汽夏利的員工。

彼時(shí)，上市公司一汽夏利（現(xiàn)為“中國(guó)鐵物（000927）”）發(fā)布公告表示，本次交易后，按照《股東協(xié)議》約定，公司將協(xié)助合資公司申請(qǐng)汽車(chē)整車(chē)生產(chǎn)資質(zhì)，屆時(shí)公司將不再具備汽車(chē)整車(chē)生產(chǎn)資質(zhì)，將無(wú)法繼續(xù)從事整車(chē)生產(chǎn)業(yè)務(wù)。公司將對(duì)自身后續(xù)的整車(chē)業(yè)務(wù)規(guī)劃進(jìn)行深入研討，如繼續(xù)從事其他汽車(chē)相關(guān)業(yè)務(wù)，生產(chǎn)制造方面可通過(guò)委托合資公司代工的方式解決。

在2019年4月的發(fā)布會(huì)上，博郡汽車(chē)宣布已經(jīng)打造了i-SP、i-MP、i-LP三大具有高度柔性和可擴(kuò)展性的平臺(tái)，未來(lái)將衍生出覆蓋A級(jí)、B級(jí)、C級(jí)三大主流細(xì)分市場(chǎng)的數(shù)十款車(chē)型。

然而，2020年，天津博郡就被曝出拖欠員工薪資未發(fā)、社保斷繳，以及集體討薪等消息。

同年6月，博郡汽車(chē)創(chuàng)始人黃希鳴在一封公開(kāi)信中表示：“博郡汽車(chē)目前遭遇到嚴(yán)重的經(jīng)營(yíng)困境，決定重新定位公司的商業(yè)模式，以形成成果和產(chǎn)品，積極對(duì)外合作，爭(zhēng)取創(chuàng)造正向現(xiàn)金流，并力爭(zhēng)帶領(lǐng)博郡汽車(chē)走出困境。”

工商信息顯示，由于有履行能力而拒不履行生效法律文書(shū)確定義務(wù)，天津博郡2021年10月22日被上海市閔行區(qū)人民法院判定為失信執(zhí)行人，案件執(zhí)行標(biāo)的總金額425.36萬(wàn)元，未履行總金額424.96萬(wàn)元。

需要關(guān)注的是，南京博郡未參與簽署本次合作協(xié)議書(shū)。

嘗試整車(chē)ODM不被看好

盡管天津博郡還是“老賴(lài)”，但并未影響阿爾特的收購(gòu)決心。

阿爾特表示，公司多年來(lái)致力于汽車(chē)全流程研發(fā)，已為超過(guò)60家客戶(hù)成功研發(fā)近300款車(chē)型，多年來(lái)潛心孵化的核心零部件研發(fā)制造業(yè)務(wù)已進(jìn)入量產(chǎn)爬坡階段，并持續(xù)在產(chǎn)業(yè)鏈廣度和深度延伸上進(jìn)行探索。

阿爾特認(rèn)為，本次與相關(guān)方合作協(xié)議的簽署，是公司基于現(xiàn)有業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)和汽車(chē)市場(chǎng)供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)需求，在業(yè)務(wù)板塊拓展上向整車(chē)ODM的進(jìn)一步嘗試。本次合作有助于公司在保持中立性的前提下更好地服務(wù)于整車(chē)企業(yè)客戶(hù)，有助于公司業(yè)務(wù)鏈條的進(jìn)一步完善，有利于公司綜合競(jìng)爭(zhēng)力的提升。本次合作對(duì)公司增強(qiáng)品牌影響力，促進(jìn)公司長(zhǎng)遠(yuǎn)健康發(fā)展具有積極的影響。

資料顯示，阿爾特成立于2007年，2020年于深交所上市，是A股首家上市的獨(dú)立汽車(chē)設(shè)計(jì)公司。作為我國(guó)技術(shù)領(lǐng)先的獨(dú)立整車(chē)研發(fā)系統(tǒng)解決方案供應(yīng)商，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為新能源汽車(chē)和燃油汽車(chē)全流程研發(fā)及其他汽車(chē)行業(yè)相關(guān)的技術(shù)服務(wù)。

近期，阿爾特發(fā)布2021年度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，公司歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)達(dá)1.9億元至2.1億元，比上年同期增長(zhǎng)71.27%至89.30%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)1.8億元至2億元，比上年同期增長(zhǎng)79.69%至99.66%。

阿爾特表示，得益于汽車(chē)市場(chǎng)的回暖及公司競(jìng)爭(zhēng)力的提升，2021年，公司陸續(xù)簽署多項(xiàng)訂單，在現(xiàn)有客戶(hù)深度服務(wù)方面及新客戶(hù)開(kāi)拓方面均取得了較好成效。公司整車(chē)研發(fā)業(yè)務(wù)持續(xù)保持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，其中新能源汽車(chē)研發(fā)整車(chē)設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)仍為公司業(yè)績(jī)的主要貢獻(xiàn)力量。公司業(yè)務(wù)承接數(shù)量、完成項(xiàng)目質(zhì)量的穩(wěn)步增長(zhǎng)，共同推動(dòng)業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)較大幅度提升。

長(zhǎng)期從事汽車(chē)研究的業(yè)內(nèi)人士肖越向記者介紹，阿爾特雖然具備整車(chē)研發(fā)的能力，但沒(méi)有批量生產(chǎn)資質(zhì)和產(chǎn)能，收購(gòu)天津博郡是一次大膽的嘗試，“不過(guò)，要量產(chǎn)汽車(chē)，需要大量資金投入，走整車(chē)ODM之路必將不會(huì)平坦”。

阿爾特也表示，本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)所涉及的具體事宜包括交易金額、交易方案等，尚需進(jìn)行全面盡職調(diào)查并根據(jù)相關(guān)結(jié)果進(jìn)一步協(xié)商洽談，并履行必要的審批程序，最終交易能否達(dá)成尚存在不確定因素，敬請(qǐng)廣大投資者注意投資風(fēng)險(xiǎn)。

值得一提的是，近期，已陸續(xù)有企業(yè)開(kāi)始布局整車(chē)ODM。2月11日，立訊精密（002475）發(fā)布公告稱(chēng)，將與奇瑞控股集團(tuán)有限公司、奇瑞汽車(chē)股份有限公司以及奇瑞新能源共同簽署《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》。

立訊精密在近日表示，本次與奇瑞的戰(zhàn)略合作，公司并不造車(chē)，而是協(xié)同奇瑞開(kāi)拓另一個(gè)新產(chǎn)業(yè)（300832）——為別人造好車(chē)，即整車(chē)ODM模式，本次合作也將開(kāi)創(chuàng)全球整車(chē)ODM業(yè)務(wù)的先河。

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