喪失持續經營能力 *ST中新、*ST拉夏即將退市

□除*ST中新（603996）、*ST拉夏（603157）之外，還有多家上市公司的2021年度業績預告顯示，存在觸及財務類退市指標而被終止上市的可能。

□為督促上市公司和審計機構嚴格執行退市新規，上交所在年報審計監管過程中多次約談重點公司和審計機構，向審計機構發出多份審計風險提示函。

3年前關于拉夏貝爾的深度調查，如今終于徹底應驗——*ST拉夏喪失持續經營能力，即將退市。

3月30日晚間，*ST中新、*ST拉夏發布2021年年報，也宣告其在A股的最終結局。兩家公司均因觸發財務類退市指標，收到上交所發出的擬終止其股票上市的事先告知書和監管工作函。由此，*ST中新、*ST拉夏也成為2022年滬市首批觸及財務類退市指標的股票。

持續經營能力喪失

成退市新規出清對象

*ST中新公告稱，公司2021年度經審計的凈利潤為負值且營業收入低于1億元，經審計的期末凈資產為負值，財務會計報告被出具無法表示意見的審計報告，公司股票觸及終止上市情形。*ST拉夏公告稱，其2021年度經審計的期末凈資產為負值，財務會計報告被出具保留意見的審計報告，公司股票觸及終止上市情形。兩家公司A股股票將自2022年3月31日（周四）起停牌。上交所將在15個交易日內，作出相應終止上市決定。

*ST中新于2015年12月在上交所上市，主營業務為智能電視、商用顯示器、筆記本電腦、平板電腦等智能電子產品的研發、制造和銷售。2019年以來，因關聯方資金占用、違規擔保問題，公司融資困難、資金緊張，海外客戶的應收款無法收回，風險全面爆發，營業收入大幅縮水，甚至出現連續虧損情況。自2020年年初開始，公司一直處于停工停產狀態，主營業務停滯，持續經營能力喪失。

*ST拉夏于2014年10月在港交所上市，2017年9月于上交所上市，成為首家A＋H服裝公司。但上市后公司就顯露頹勢。2018年后，公司營業收入持續下滑、門店收縮、資產售賣、資產負債率逐年攀升，業績出現連續大額虧損。曾在2019年5月做過深度調查報道（詳見《拉夏貝爾“卸妝”：逆勢虧損背后財務數據多異?！罚?。及至2020年，公司風險全面爆發，業績大幅下滑、門店關閉，涉及大額累計訴訟。公司受債務逾期、訴訟、仲裁及執行案件等影響，導致基本賬戶在內的多個銀行賬戶被凍結，公司資產及持有子公司股權被查封、凍結，生產經營業務受到嚴重影響。目前，公司已資不抵債，持續經營能力存在重大不確定性。

綜合來看，兩家公司均已喪失持續經營能力，成為退市新規的出清對象。在兩家公司的A股歷程中，上交所曾對這兩家公司多次進行定期報告問詢，其中不乏連續年度問詢、單年度多次問詢的情況，可見監管機構對公司的風險情況一直保持著高度關注。

多家公司退市風險高企

交易所嚴格執行退市新規

此前，深市的*ST德奧（002260）、*ST長動（000835）觸及財務類退市情形，深交所已發出事先告知書。記者注意到，除*ST德奧、*ST長動、*ST中新、*ST拉夏之外，滬深兩市還有*ST明科（600091）、*ST易見（600093）、*ST中天（600856）、*ST游久（600652）、*ST綠庭（600695）、*ST中房（600890）、*ST華訊（000687）、*ST邦訊（300312）、*ST騰邦（300178）、*ST金剛（300064）、*ST東電（000585）、*ST艾格（002619）等多家上市公司的2021年度業績預告均顯示，存在觸及財務類退市指標而被終止上市的可能。

記者了解到，為督促上市公司和審計機構嚴格執行退市新規，上交所在年報審計監管過程中多次約談重點公司和審計機構，向審計機構發出多份審計風險提示函。此外，交易所還對多家*ST公司發出業績預告問詢函，尤其針對是否存在規避退市行為進行重點問詢，例如*ST天成（600112）、*ST羅頓（600209）、*ST昌魚（600275）、*ST澄星（600078）等。面對監管的嚴肅問詢，多家公司延期回復，少部分已回復的公司也存在會計師無法發表明確意見的情況?？傮w來看，雖然部分公司在業績預告中自稱不會觸及退市情形，但實際上仍然存在較高的退市風險，投資者切不可掉以輕心。

另值得關注的是，目前距離年報披露的法定期限僅剩1個月時間，仍有多家公司尚未聘請到審計機構，年報或面臨“難產”風險。滬市公司中，*ST濟堂（600090）、*ST環球（600146）、*ST昌魚均未聘請審計機構。根據上交所《股票上市規則》的相關規定，如公司因觸及財務類指標被實施退市風險警示后，未在法定期限內披露最近一年年度報告，將觸及財務類退市情形。

業內人士指出，退市新規精簡了財務類退市的退市流程，第一年觸及財務類指標會被實施退市風險警示，第二年則交叉適用各項財務類指標，任一指標不達標則會直接退市。在此種情況下，投資者切莫火中取栗。

關鍵詞： 持續經營