電改深化需求可期 電力板塊受到多路資金關注

繼前一日大漲之后，電力板塊6月29日回調。截至當天收盤，申萬電力行業指數跌1.51%，收報2760.17點。成份股跌多漲少，三峽能源漲5.20%，晶科科技、長青集團等漲超1%，金開新能、長源電力等多股跌超5%。

今年以來電力行業政策利好不斷，電力板塊受到多路資金關注。截至6月29日收盤，該板塊年內累計漲幅為8.39%。

消息面，6月28日，金沙江白鶴灘水電站首批機組完成試運行后正式投產發電。該水電站首次采用完全由我國設計制造的百萬千瓦級水輪發電機組，實現了我國高端裝備制造的重大突破。此外，國家發改委近日表示，按照進一步深化電價市場化改革要求，下一步將完善居民階梯電價制度，還原電力的商品屬性。

海通證券認為，7月煤價有望進入下降通道，火電盈利拐點可期。與此同時，隨著電改深化，電價對供需及成本變化的反映加強，電力企業的價值有望重估。

上市公司層面，三峽水利6月28日公告，公司控股股東長江電力的全資子公司長電投資于2021年2月2日至6月28日通過集中競價方式增持公司股份2139.93萬股。增持后長江電力及其一致行動人累計持有公司股份總計為3.82億股，達到公司總股本的20%。

同日，三峽能源公告，公司股票于2021年6月24日、6月25日、6月28日連續三個交易日內日收盤價格跌幅偏離值累計超過20%。根據《上海證券交易所交易規則》的有關規定，屬于股票交易異常波動情形。值得一提的是，6月9日，三峽能源披露首次公開發行A股股票上市公告書，以2.65元/股的價格，公開發行85.71億股，募集資金總額227.13億元，主要投向海上風力發電項目。此次IPO創下A股電力行業史上最大規模融資紀錄，公司上市首日股價漲幅超過44%，總市值突破千億元規模。

近期，多家上市公司還陸續公布了產能布局情況。6月29日，長源電力公告，為順應低碳化發展趨勢，優化公司電源結構，增加新能源發電裝機比重，公司決定出資約1.35億元設立全資子公司，并以其為主體投資建設漢川市南河鄉漁光互補光伏發電項目。6月20日，金風科技公告稱，將與三峽能源等成立合資平臺公司，在新能源開發和儲能產品開發方面開展合作。機構認為，在當下新能源配儲能強烈需求及風光儲一體化發展大趨勢之下，新能源發電企業與儲能企業聯手或是未來開展業務的一個方向。

上海證券指出，今年以來我國經濟保持恢復性增長，經濟發展對電力的消費需求也在加大。1月至5月，全國全社會用電量32305億千瓦時，同比增長17.7%，較上年同期提高20.5個百分點。從前五個月數據來看，全社會用電量保持較快增速，預計年內增速前高后低。夏季用電高峰來臨，用電需求還將增加。

海通證券分析稱，經濟轉型階段，電力行業有較好的消費屬性，估值應該修復。近期A股市場風險偏好下降，基本面穩健且低估值的公用事業值得關注。電力市場化改革提升了行業自主定價權。長期來看，我國電力需求仍有上漲空間，行業理應取得更好的估值。