三重困境交織，歐洲經濟瀕臨衰退

歐盟統計局10月31日公布的初步數據顯示，經季節調整后，今年三季度歐元區和歐盟國內生產總值（GDP）環比均僅增長0.2%。而比利時、拉脫維亞和奧地利經濟已現環比萎縮。

分析人士指出，由于歐盟追隨美國對俄羅斯實施多輪制裁，當前歐洲地區通脹高燒不退，能源危機難解，加上歐洲央行大幅加息，歐洲經濟進一步承壓，滑向衰退邊緣。

通脹壓力居高不下

(相關資料圖)

受制裁反噬作用影響，歐元區能源和食品價格持續飆升，通脹壓力居高不下。歐盟統計局同一天公布的初步統計數據顯示，10月歐元區通脹率按年率計算達10.7%，再創歷史新高。歐元區19個成員國中有11個通脹率達兩位數，其中波羅的海三國通脹率均超20%。

歐洲央行行長拉加德日前表示，如果能源和食品等價格持續上漲，歐元區通脹漲幅可能高于預期。歐洲央行預計，2022年歐元區通脹率將達8.1%，2023年仍有5.5%。

同時，在美聯儲激進加息影響下，歐元對美元匯率持續下跌，9月創下20年新低，進一步加劇歐元區通脹壓力。

歐洲政策中心政策分析師菲利普·勞斯貝格表示，隨著美元走強，歐盟進口商品，尤其是進口量巨大、以美元計價的關鍵原材料價格將變得更高，這可能進一步推升歐盟通脹水平。

價格壓力已經蔓延到更多行業，影響民眾生活。近期民調顯示，約三分之二的歐洲人認為通脹高企是目前最重要的問題之一。

能源危機拖累經濟

隨著烏克蘭危機升級，歐洲不得不依靠從美國等地船運液化天然氣來維持供電和家庭取暖。天然氣和電價暴漲，迫使不少能源密集型企業減產甚至停產。同時，電費、燃氣費及食品開銷增加嚴重削弱了民眾消費能力。

面對能源危機，歐洲鋼鐵、玻璃、造紙、化肥等能源密集型行業遭受沖擊尤為嚴重。據業界估算，歐洲粗鋼產能過去數月閑置率接近10%，鋁和鋅的生產減少約50%，化肥行業產能削減約70%。

能源危機還影響到歐洲消費前景。荷蘭國際集團指出，實際工資增幅處于幾十年來低點，消費者信心接近歷史低點，近幾個季度零售銷售額已呈下降趨勢。隨著利率上升和經濟前景不確定性增強，投資預期也在不斷減弱。歐洲經濟前景黯淡，預計未來幾個季度將出現萎縮。

德國聯合投資集團首席經濟學家約爾格·措伊納表示，GDP數據及其他經濟指標都表明，歐洲經濟在今年夏天明顯失去了動力。英國牛津經濟研究院的分析報告指出，目前不是經濟是否會衰退的問題，而是衰退會有多嚴重的問題。

貨幣政策左右為難

為對抗高通脹，歐洲央行日前又大幅加息75個基點。今年以來，歐洲央行已累計加息200個基點。分析人士擔心，歐洲央行收緊貨幣政策不但難以在短期內遏制通脹，還會加大經濟衰退壓力。

分析人士指出，歐洲本輪高通脹主要是能源價格高企造成的，而歐洲央行加息無法有效解決供給側價格上漲的問題，再加上貨幣政策存在很大滯后性，短期內恐難實現遏制通脹的目標。

歐洲央行大幅加息還干擾了一直受到寬松貨幣政策支撐的歐洲股市和債市。對于意大利等負債較多的歐元區國家來說，借貸成本上升使得發生新一輪債務危機的風險加大。

面對三季度疲弱的經濟數據，歐洲央行的操作空間再次受到擠壓。荷蘭國際集團歐元區高級經濟學家貝爾特·科萊恩表示，隨著經濟形勢走弱，預計歐洲央行下次加息幅度將縮小為50個基點。

關鍵詞： 貨幣政策 國際集團 經濟學家