高盛：美聯(lián)儲任務艱巨，未來兩年美國經(jīng)濟衰退幾率達35%

高盛集團（GoldmanSachsGroupInc.）最新研究報告指出，美聯(lián)儲將面臨一項艱巨的任務，即在不導致美國經(jīng)濟衰退的情況下，收緊貨幣政策使通脹降溫。未來兩年美國經(jīng)濟萎縮的可能性約為35%。

該行首席經(jīng)濟學家簡·哈祖斯（JanHatzius）周日（4月17日）在一份研究報告中寫道，美聯(lián)儲面臨的主要挑戰(zhàn)是縮小就業(yè)崗位和工人供應之間的差距，并通過收緊金融條件，在沒有大幅提高失業(yè)率的情況下減少職位空缺，從而使薪資增長放緩至與2%通脹目標一致的速度。

實現(xiàn)所謂的“軟著陸”可能很困難，因為從美國歷史上看，就業(yè)崗位和工人供應的差距大幅下降僅發(fā)生在經(jīng)濟衰退時期。

“從表面上看，這些歷史模式表明，美聯(lián)儲在令經(jīng)濟實現(xiàn)軟著陸方面面臨一條艱難道路，”哈祖斯稱。

經(jīng)濟衰退并非不可避免

不過，哈祖斯也表示，經(jīng)濟衰退并非不可避免，因為新冠病毒大流行后勞動力供應和耐用品價格的正常化將有助于美聯(lián)儲。

他稱，G10集團中有更多國家實現(xiàn)軟著陸的例子。G10集團除美國外，成員國還包括比利時、加拿大、法國、德國、意大利、日本、荷蘭、瑞典、瑞士和英國。

哈祖斯稱，自二戰(zhàn)以來，美國14個緊縮周期中有11個在兩年內(nèi)出現(xiàn)衰退，但其中只有8個周期可以部分歸因于美聯(lián)儲的緊縮政策，而“軟著陸”在最近更為常見。他預計未來12個月經(jīng)濟衰退的幾率約為15%。

經(jīng)濟學家最近發(fā)現(xiàn)，美國經(jīng)濟衰退的可能性正變得越來越大，媒體4月第一周的一項調(diào)查顯示，27.5%的人預計美國經(jīng)濟將出現(xiàn)萎縮，高于一個月前的20%。他們還預計，今年最后三個月的消費者價格指數(shù)平均為5.7%，高于此前預期的4.5%。

上周晚些時候，華爾街另一大行摩根大通的首席執(zhí)行官杰米·戴蒙（JamieDimon）也表示，美聯(lián)儲在抗擊通脹的過程中意外將美國經(jīng)濟推入衰退的風險正在上升。

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