中通快遞發(fā)布2025年第二季度未經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)業(yè)績

　　包裹量增長16.5%至98億件

　　調(diào)整后凈利潤達(dá)人民幣21億元

　　公布派付中期股息每股0.30美元

　　中國行業(yè)領(lǐng)先且快速成長的快遞公司中通快遞（開曼）有限公司（紐交所代碼：ZTO及香港聯(lián)交所代號：2057）（“中通”或“本公司”）今天公布其截至2025年6月30日止第二季度的未經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)業(yè)績[1]。本公司實(shí)現(xiàn)了包裹量同比增長16.5%，同時(shí)也保持了優(yōu)質(zhì)的服務(wù)及客戶滿意度。調(diào)整后凈利潤[2]達(dá)人民幣21億元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為人民幣22億元。

　　2025年第二季度財(cái)務(wù)摘要

　　? 收入為人民幣11,831.8百萬元（1,651.7百萬美元），較2024年同期的人民幣10,726.0百萬元增長10.3%。

　　? 毛利為人民幣2,944.4百萬元（411.0百萬美元），較2024年同期的人民幣3,620.5百萬元減少18.7%。

　　? 凈利潤為人民幣1,964.6百萬元（274.2百萬美元），較2024年同期的人民幣2,614.0百萬元減少24.8%。

　　? 調(diào)整后息稅折攤前收益[3]為人民幣3,534.9百萬元（493.5百萬美元），較2024年同期的人民幣4,339.7百萬元減少18.5%。

　　? 調(diào)整后凈利潤為人民幣2,052.7百萬元（286.5百萬美元），較2024年同期的人民幣2,805.7百萬元減少26.8%。

　　? 基本及攤薄每股美國存托股（“美國存托股”[4]）凈收益為人民幣2.42元（0.34美元）及人民幣2.37元（0.33美元），較2024年同期的人民幣3.24元及人民幣3.16元分別減少25.3%及25.0%。

　　? 歸屬于普通股股東的調(diào)整后基本及攤薄每股美國存托股收益[5]為人民幣2.53元（0.35美元）及人民幣2.48元（0.35美元），較2024年同期的人民幣3.48元及人民幣3.38元分別減少27.3%及26.6%。

　　? 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為人民幣2,168.2百萬元（302.7百萬美元），而2024年同期為人民幣3,480.1百萬元。

　　2025年第二季度經(jīng)營摘要

　　? 包裹量為98.47億件，較2024年同期的84.52億件增長16.5%。

　　? 截至2025年6月30日，攬件／派件網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量為31,000余個(gè)。

　　? 截至2025年6月30日，直接網(wǎng)絡(luò)合作伙伴數(shù)量約6,000個(gè)。

　　? 截至2025年6月30日，自有干線車輛數(shù)量為10,000余輛。其中，9,400余輛為車長15至17米的高運(yùn)力車型，而截至2024年6月30日為9,200余輛。

　　? 截至2025年6月30日，分揀中心間干線運(yùn)輸路線約為3,900條。

　　? 截至2025年6月30日，分揀中心的數(shù)量為94個(gè)，其中90個(gè)由本公司運(yùn)營，4個(gè)由本公司網(wǎng)絡(luò)合作伙伴運(yùn)營。

　　(1)   隨附本盈利發(fā)布之投資者關(guān)系簡報(bào)，請見http://zto.investorroom.com。

　　(2)   調(diào)整后凈利潤為非公認(rèn)會計(jì)準(zhǔn)則財(cái)務(wù)指標(biāo)，其定義為不包括股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用及非經(jīng)常性項(xiàng)目（如股權(quán)投資的投資減值、處置股權(quán)投資及子公司的收益／（損失））和相關(guān)稅務(wù)影響的凈利潤。管理層旨在通過該指標(biāo)更好地反映實(shí)際業(yè)務(wù)運(yùn)營。

　　(3)   調(diào)整后息稅折攤前收益為非公認(rèn)會計(jì)準(zhǔn)則財(cái)務(wù)指標(biāo)，其定義為不包括折舊、攤銷、利息費(fèi)用及所得稅費(fèi)用的凈利潤，并經(jīng)進(jìn)一步調(diào)整以剔除股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用以及非經(jīng)常性項(xiàng)目（如股權(quán)投資的投資減值、處置股權(quán)投資及子公司的收益／（損失））。管理層旨在通過該指標(biāo)更好地反映實(shí)際業(yè)務(wù)運(yùn)營。

　　(4)   每一股美國存托股代表一股A類普通股。

　　(5)   歸屬于普通股股東的調(diào)整后基本及攤薄每股美國存托股收益為非公認(rèn)會計(jì)準(zhǔn)則財(cái)務(wù)指標(biāo)。其定義為歸屬于普通股股東的調(diào)整后凈利潤分別除以基本及攤薄美國存托股的加權(quán)平均數(shù)。

　　中通創(chuàng)始人、董事長兼首席執(zhí)行官賴梅松先生表示："2025年二季度，盡管行業(yè)包裹結(jié)構(gòu)持續(xù)向低單價(jià)的業(yè)務(wù)傾斜，中通仍進(jìn)一步縮小了與行業(yè)平均增速的差距。依托領(lǐng)先的服務(wù)質(zhì)量，我們完成業(yè)務(wù)量超98億件，實(shí)現(xiàn)調(diào)整后凈利潤21億元。散件業(yè)務(wù)量保持強(qiáng)勁增長勢頭，同比增幅超50%，為整體利潤率帶來了積極貢獻(xiàn)。"

　　賴先生補(bǔ)充道："我們將長期堅(jiān)持‘質(zhì)量為先'的戰(zhàn)略重點(diǎn)，致力于打造差異化的產(chǎn)品與服務(wù)體驗(yàn)。當(dāng)前市場環(huán)境下，低價(jià)偏好看似主流，但我們相信，真正具有競爭力的價(jià)值主張是既經(jīng)濟(jì)實(shí)惠，又在品質(zhì)上毫不妥協(xié)。我們在末端環(huán)節(jié)重點(diǎn)推進(jìn)的降本增效與能力提升舉措正取得預(yù)期成效。長遠(yuǎn)來看，這將打造出更具競爭力與盈利能力的合作伙伴及快遞員網(wǎng)絡(luò)。因此，憑借不斷拓展的綜合物流產(chǎn)品與服務(wù)，中通品牌將持續(xù)鞏固在服務(wù)質(zhì)量、市場份額及盈利能力方面的領(lǐng)導(dǎo)地位。"

　　中通首席財(cái)務(wù)官顏惠萍女士表示："中通的核心快遞業(yè)務(wù)單票收入凈下降0.06元。這主要源于：增量激勵(lì)增加0.18元、單票平均重量下降影響0.05元，而KA客戶單價(jià)提升0.17元部分抵消了前述影響。得益于運(yùn)營效能的顯著提升，單票運(yùn)輸與分揀成本合計(jì)下降0.07元。管理費(fèi)用占收入比重保持穩(wěn)定，為5.2%。經(jīng)營性現(xiàn)金流為22億元，資本支出為11億元。"

　　顏女士補(bǔ)充道："我們堅(jiān)信變化是永恒的主題。中通始終聚焦于我們追求且有能力達(dá)成的目標(biāo)。當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)、競爭及政策環(huán)境構(gòu)成了新格局。基于此，我們將全年業(yè)務(wù)量指引下調(diào)至388億至401億件區(qū)間，對應(yīng)年業(yè)務(wù)量增速為14.0%至18.0%。公司致力于確保全年業(yè)務(wù)增速領(lǐng)先于行業(yè)平均水平。同時(shí)，我們將審慎靈活地執(zhí)行各項(xiàng)戰(zhàn)略，以鞏固既有優(yōu)勢，并為未來構(gòu)建核心競爭力。"

　　2025年第二季度未經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)業(yè)績

　　收入總額為人民幣11,831.8百萬元（1,651.7百萬美元），較2024年同期的人民幣10,726.0百萬元增長10.3%。核心快遞服務(wù)收入較2024年同期增長11.0%，該增長是由于包裹量增長16.5%及包裹單價(jià)下降4.7%綜合所致。主要由于電子商務(wù)退件增加，來自直銷機(jī)構(gòu)的直客業(yè)務(wù)收入增長149.7%。貨運(yùn)代理服務(wù)收入較2024年同期下降22.7%。物料銷售收入主要包括打印電子面單所需的熱敏紙銷售收入，增長9.5%。其他收入主要來自金融貸款業(yè)務(wù)。

　　營業(yè)成本總額為人民幣8,887.4百萬元（1,240.6百萬美元），較去年同期的人民幣7,105.5百萬元增長25.1%。

　　干線運(yùn)輸成本為人民幣3,290.9百萬元（459.4百萬美元），較去年同期的人民幣3,283.1百萬元增長0.2%。單位運(yùn)輸成本減少15.4%或6分，主要是由于規(guī)模經(jīng)濟(jì)改善、燃料價(jià)格下降及路線規(guī)劃更高效所致。

　　分揀中心運(yùn)營成本為人民幣2,414.8百萬元（337.1百萬美元），較去年同期的人民幣2,227.7百萬元增長8.4%。該增長主要來自(i)勞工相關(guān)成本增加人民幣118.0百萬元（16.5百萬美元），但部分被自動化效益提升所抵銷，及(ii)與設(shè)備和設(shè)施有關(guān)的折舊及攤銷成本增加人民幣102.8百萬元（14.3百萬美元）。由于運(yùn)營程序的自動化及標(biāo)準(zhǔn)化以及有效的績效評估持續(xù)深入以幫助生產(chǎn)率提高，分揀中心每單位運(yùn)營成本下降3.8%或1分。截至2025年6月30日，有690套自動化分揀設(shè)備投入使用，而截至2024年6月30日為515套。

　　物料銷售成本為人民幣151.2百萬元（21.1百萬美元），較去年同期的人民幣160.1百萬元減少5.6%。

　　其他成本為人民幣2,860.2百萬元（399.3百萬美元），較去年同期的人民幣1,217.9百萬元增長134.9%，其中服務(wù)更高價(jià)值企業(yè)客戶的增長為人民幣1,603.9百萬元（223.9百萬美元）。

　　毛利為人民幣2,944.4百萬元（411.0百萬美元），較去年同期的人民幣3,620.5百萬元減少18.7%。毛利率為24.9%，而去年同期為33.8%。

　　總經(jīng)營費(fèi)用為人民幣469.3百萬元（65.5百萬美元），去年同期為人民幣405.3百萬元。

　　銷售、一般和行政費(fèi)用為人民幣623.6百萬元（87.1百萬美元），較去年同期的人民幣593.0百萬元增加5.2%。銷售、一般和行政費(fèi)用占收入總額的百分比從去年同期的5.5%下降至5.3%，這表明企業(yè)結(jié)構(gòu)得以優(yōu)化。

　　其他經(jīng)營收入凈額為人民幣154.3百萬元（21.5百萬美元），去年同期為人民幣187.7百萬元。其他經(jīng)營收入主要包括(i)政府補(bǔ)貼及稅費(fèi)返還人民幣71.0百萬元（9.9百萬美元），及(ii)租金收入及其他收入人民幣60.1百萬元（8.4百萬美元）。

　　經(jīng)營利潤為人民幣2,475.1百萬元（345.5百萬美元），較去年同期的人民幣3,215.2百萬元減少23.0%。經(jīng)營利潤率為20.9%，去年同期為30.0%。

　　利息收入為人民幣208.7百萬元（29.1百萬美元），去年同期為人民幣288.1百萬元。

　　利息費(fèi)用為人民幣98.1百萬元（13.7百萬美元），去年同期為人民幣115.9百萬元。

　　金融工具公允價(jià)值變動的損失為人民幣3.6百萬元（0.5百萬美元），去年同期為收益人民幣54.9百萬元。該金融工具的公允價(jià)值變動損益乃由商業(yè)銀行根據(jù)市場情況估計(jì)的未來贖回價(jià)報(bào)價(jià)而厘定。

　　商譽(yù)減值為人民幣84.4百萬元（11.8百萬美元），與2017年10月收購中國東方快遞有限公司的核心貨運(yùn)代理業(yè)務(wù)有關(guān)。該非經(jīng)常性開支乃于期內(nèi)所收購業(yè)務(wù)的公允價(jià)值降至低于其賬面值時(shí)確認(rèn)。

　　所得稅費(fèi)用為人民幣575.5百萬元（80.3百萬美元），而去年同期為人民幣665.0百萬元。整體所得稅率為22.9%，同比增加2.6個(gè)百分點(diǎn)，主要是由于就應(yīng)付ZTOExpress(HongKong)Limited的股息確認(rèn)預(yù)提稅人民幣166.0百萬元（23.3百萬美元）。

　　凈利潤為人民幣1,964.6百萬元（274.2百萬美元），較去年同期的人民幣2,614.0百萬元減少24.8%。

　　歸屬于普通股股東的基本及攤薄每股美國存托股收益為人民幣2.42元（0.34美元）及人民幣2.37元（0.33美元），去年同期的基本及攤薄每股美國存托股收益分別為人民幣3.24元及人民幣3.16元。

　　歸屬于普通股股東的調(diào)整后基本及攤薄每股美國存托股收益為人民幣2.53元（0.35美元）及人民幣2.48元（0.35美元），去年同期分別為人民幣3.48元及人民幣3.38元。

　　調(diào)整后凈利潤為人民幣2,052.7百萬元（286.5百萬美元），去年同期為人民幣2,805.7百萬元。

　　息稅折攤前收益[1]為人民幣3,446.8百萬元（481.2百萬美元），去年同期為人民幣4,150.1百萬元。

　　調(diào)整后息稅折攤前收益為人民幣3,534.9百萬元（493.5百萬美元），去年同期為人民幣4,339.7百萬元。

　　經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為人民幣2,168.2百萬元（302.7百萬美元），去年同期為人民幣3,480.1百萬元。

　　(1)    息稅折攤前收益為非公認(rèn)會計(jì)準(zhǔn)則財(cái)務(wù)指標(biāo)，其定義為不包括折舊、攤銷、利息費(fèi)用及所得稅費(fèi)用的凈利潤。管理層旨在通過該指標(biāo)更好地反映實(shí)際業(yè)務(wù)運(yùn)營。

　　宣派中期股息付款

　　董事會（“董事會”）已批準(zhǔn)截至2025年6月30日止六個(gè)月每股美國存托股及普通股0.30美元的中期現(xiàn)金股息，派發(fā)予于2025年9月30日營業(yè)時(shí)間結(jié)束前名列登記冊的普通股及美國存托股持有人。此次股息付款的派息比率為40%。就A類及B類普通股持有人而言，為符合資格獲派股息，最遲須于香港時(shí)間2025年9月30日下午四時(shí)三十分前將所有有效的股份過戶文件連同有關(guān)股票送達(dá)本公司的香港股份過戶登記分處香港中央證券登記有限公司辦理登記手續(xù)，地址為香港灣仔皇后大道東183號合和中心17樓1712-1716室。公司預(yù)計(jì)將于2025年10月24日支付股息給A類及B類普通股持有人，將于2025年10月31日支付股息給美國存托股持有人。

　　前景展望

　　根據(jù)目前的市場和運(yùn)營情況，本公司下調(diào)其之前列明的年度包裹量指引。預(yù)計(jì)2025年的包裹量將介乎388億至401億件之間，同比增長14.0%至18.0%。該等估計(jì)代表管理層目前的初步看法，可能會發(fā)生變化。

　　匯率

　　為方便讀者閱讀，本公告將若干人民幣金額按唯一指定匯率轉(zhuǎn)換為美元。除非另有所指，所有人民幣兌換為美元的換算乃按人民幣7.1636元兌1.00美元的匯率作出（即美國聯(lián)邦儲備系統(tǒng)管理委員會H.10統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)所載2025年6月30日之中午買入?yún)R率）。

　　采用非公認(rèn)會計(jì)準(zhǔn)則財(cái)務(wù)指標(biāo)

　　本公司使用息稅折攤前收益、調(diào)整后息稅折攤前收益、調(diào)整后凈利潤、歸屬于普通股股東的調(diào)整后凈利潤及歸屬于普通股股東的調(diào)整后每股美國存托股基本及攤薄收益（均為非公認(rèn)會計(jì)準(zhǔn)則財(cái)務(wù)指標(biāo)）來評估中通的經(jīng)營業(yè)績，并用于財(cái)務(wù)及經(jīng)營決策。

　　本公司的非公認(rèn)會計(jì)準(zhǔn)則財(cái)務(wù)指標(biāo)與其美國公認(rèn)會計(jì)準(zhǔn)則財(cái)務(wù)指標(biāo)之間的調(diào)節(jié)表列示于本盈利發(fā)布末的表格，該表格提供有關(guān)非公認(rèn)會計(jì)準(zhǔn)則財(cái)務(wù)指標(biāo)的更多詳情。

　　本公司認(rèn)為，該等非公認(rèn)會計(jì)準(zhǔn)則指標(biāo)有助于識別中通業(yè)務(wù)的基本趨勢，避免其因本公司在經(jīng)營利潤及凈利潤中計(jì)入的相關(guān)費(fèi)用和利得而失真。本公司認(rèn)為，息稅折攤前收益、調(diào)整后息稅折攤前收益、調(diào)整后凈利潤、歸屬于普通股股東的調(diào)整后凈利潤及歸屬于普通股股東的調(diào)整后每股美國存托股基本及攤薄收益提供了關(guān)于其經(jīng)營業(yè)績的有用資料，增強(qiáng)對其過往表現(xiàn)及未來前景的整體理解，并有助于更清晰地了解中通管理層在財(cái)務(wù)和運(yùn)營決策中所使用的核心指標(biāo)。

　　息稅折攤前收益、調(diào)整后息稅折攤前收益、調(diào)整后凈利潤、歸屬于普通股股東的調(diào)整后凈利潤及歸屬于普通股股東的調(diào)整后每股美國存托股基本及攤薄收益不應(yīng)獨(dú)立于凈利潤或其他業(yè)績指標(biāo)考慮，亦不可詮釋為凈利潤或其他業(yè)績指標(biāo)的替代項(xiàng)目，或詮釋為本公司經(jīng)營表現(xiàn)的指標(biāo)。中通鼓勵(lì)投資者將過往的非公認(rèn)會計(jì)準(zhǔn)則財(cái)務(wù)指標(biāo)與最直接可比的公認(rèn)會計(jì)準(zhǔn)則指標(biāo)進(jìn)行比較。本文所列的息稅折攤前收益、調(diào)整后息稅折攤前收益、調(diào)整后凈利潤、歸屬于普通股股東的調(diào)整后凈利潤及歸屬于普通股股東的調(diào)整后每股美國存托股基本及攤薄收益可能無法與其他公司列示的名稱類似的指標(biāo)相比較。其他公司可能會以不同的方式計(jì)算類似名稱的指標(biāo)，從而限制了其作為中通數(shù)據(jù)的比較指標(biāo)的有用性。中通鼓勵(lì)投資者及其他人士全面審閱本公司的財(cái)務(wù)資料，而非依賴單一的財(cái)務(wù)指標(biāo)。

　　電話會議資料

　　中通的管理團(tuán)隊(duì)將于美國東部時(shí)間2025年8月19日（星期二）下午八時(shí)三十分（北京時(shí)間2025年8月20日（星期三）上午八時(shí)三十分）舉行業(yè)績電話會議。

　　關(guān)于中通快遞（開曼）有限公司

　　中通快遞（開曼）有限公司（紐交所代碼：ZTO及香港聯(lián)交所代號：2057）（“中通”或“本公司”）是中國行業(yè)領(lǐng)先且快速成長的快遞公司。中通通過其在中國廣泛且可靠的全國性覆蓋網(wǎng)絡(luò)提供快遞服務(wù)以及其他增值物流服務(wù)。

　　中通運(yùn)營高度可擴(kuò)展的網(wǎng)絡(luò)合作伙伴模式，本公司認(rèn)為，該模式最適于支持中國電子商務(wù)的高速增長。本公司利用其網(wǎng)絡(luò)合作伙伴提供攬件和末端派送服務(wù)，同時(shí)在快遞服務(wù)價(jià)值鏈內(nèi)提供關(guān)鍵的干線運(yùn)輸服務(wù)和分揀網(wǎng)絡(luò)。

　　安全港聲明

　　本公告載有根據(jù)1995年《美國私人證券訴訟改革法》的“安全港”條文可能構(gòu)成“前瞻性”聲明的陳述。該等前瞻性陳述可從詞匯如“將”、“預(yù)期”、“預(yù)計(jì)”、“旨在”、“未來”、“擬”、“計(jì)劃”、“相信”、“估計(jì)”、“可能”或類似陳述加以識別。當(dāng)中前景展望及管理層在本公告的引述均包含前瞻性陳述。中通亦可能在其向美國證券交易委員會（“美國證交會”）及香港聯(lián)合交易所有限公司（“香港聯(lián)交所”）提交的定期報(bào)告、向股東提交的中期及年度報(bào)告、于香港聯(lián)交所網(wǎng)站上發(fā)布的公告、通函或其他刊物、新聞稿及其他書面材料以及其高級職員、董事或僱員向第三方作出的口頭陳述中作出書面或口頭前瞻性陳述。非歷史事實(shí)的陳述，包括但不限于有關(guān)中通的信念、計(jì)劃及期望的陳述，均屬于前瞻性陳述。前瞻性陳述涉及固有風(fēng)險(xiǎn)及不確定因素。許多因素可導(dǎo)致實(shí)際結(jié)果與任何前瞻性聲明中包含的結(jié)果有重大差異，包括但不限于以下各項(xiàng)：有關(guān)中國電子商務(wù)及快遞行業(yè)發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)；其對若干第三方電子商務(wù)平臺的重大依賴；與其網(wǎng)絡(luò)合作伙伴及其僱員及人員相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)；可能對本公司經(jīng)營業(yè)績及市場份額造成不利影響的激烈競爭；本公司分揀中心或其網(wǎng)絡(luò)合作伙伴運(yùn)營的網(wǎng)點(diǎn)或其技術(shù)系統(tǒng)遭受任何服務(wù)中斷；中通建立品牌及承受負(fù)面報(bào)道的能力或其他有利的政府政策。有關(guān)此等及其他風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)一步資料載于中通向美國證交會及香港聯(lián)交所提交的文件中。本公告中提供的所有資料均截至本公告日期，除適用法律要求外，中通不承擔(dān)更新任何前瞻性陳述的義務(wù)。

　　下表提供簡明合并資產(chǎn)負(fù)債表中所列報(bào)的現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物及受限制現(xiàn)金與簡明合并現(xiàn)金流量表所示金額之總和的核對：

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