天智航領(lǐng)跑國產(chǎn)手術(shù)機(jī)器人賽道，2024年手術(shù)應(yīng)用量增長63%

4月28日,國產(chǎn)手術(shù)機(jī)器人領(lǐng)軍企業(yè)天智航(688277.SH)正式披露2024年度報(bào)告及2025年一季度報(bào)告。當(dāng)期公司收入結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化,在2024年虧損收窄的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)2025年一季度業(yè)績(jī)同比增長102.40%。手術(shù)量方面,疊加2025年一季度超1.1萬例的新增手術(shù)量,公司核心產(chǎn)品累計(jì)手術(shù)量已突破11萬例。

手術(shù)應(yīng)用逐漸放量,收入結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化

近年來,受經(jīng)濟(jì)增速放緩、資本市場(chǎng)降溫、醫(yī)保控費(fèi)等多重因素影響,手術(shù)機(jī)器人等高端創(chuàng)新醫(yī)療設(shè)備市場(chǎng)整體發(fā)展放緩、業(yè)績(jī)承壓。

天智航2024年度報(bào)告顯示,報(bào)告期內(nèi),公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.79億元。在一系列降本增效措施影響下,2024年公司歸母凈利潤為-1.21億元,較2023年1.56億的虧損額同比收窄22.54%,扣非歸母凈利潤相比同期虧損也收窄20.68%,基本每股收益較上年同期虧損收窄22.86%。

實(shí)際上,隨著全國各地區(qū)域醫(yī)療中心建設(shè)持續(xù)深化、醫(yī)療設(shè)備更新政策持續(xù)推進(jìn),以及患者對(duì)精準(zhǔn)醫(yī)療需求的增長,我國手術(shù)機(jī)器人市場(chǎng)開始呈現(xiàn)較為明顯的復(fù)蘇跡象,這一趨勢(shì)也體現(xiàn)在了天智航2025年一季報(bào)的數(shù)據(jù)上。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示,2025年一季度天智航實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5858.38萬元,較2024年同期2894萬元的營業(yè)收入,同比業(yè)績(jī)?cè)鲩L超102.40%。

與此同時(shí),公司核心產(chǎn)品的手術(shù)應(yīng)用量也在穩(wěn)步增長,側(cè)面反映出市場(chǎng)需求正在逐漸釋放。

天智航天璣骨科手術(shù)機(jī)器人2024年全年完成手術(shù)量超3.9萬臺(tái),較2023年超2.4萬臺(tái)的全年手術(shù)量同比增長62.5%。而2025年一季度其手術(shù)量也已完成超11000例。截至一季度末,天智航累計(jì)完成手術(shù)量突破11萬例,帶動(dòng)行業(yè)向產(chǎn)品規(guī)模化應(yīng)用的目標(biāo)穩(wěn)步邁進(jìn)。

手術(shù)應(yīng)用量的持續(xù)增長還為天智航帶來了收入結(jié)構(gòu)的變化,相比于產(chǎn)品銷售的單次性收入,更具穩(wěn)定性的產(chǎn)品配套設(shè)備、耗材、技術(shù)服務(wù)等持續(xù)性收入增長更為明顯。

年報(bào)數(shù)據(jù)顯示,2024年天智航配套設(shè)備及耗材收入5486萬元,同比增幅28.52%;技術(shù)服務(wù)收入4296萬元,同比增幅104.26%。2023年這兩項(xiàng)收入合計(jì)占總營收比約為30%,而2024年這一比重已達(dá)54.7%,超過總營收的一半。疊加手術(shù)量逐年遞增的趨勢(shì),公司未來收入的穩(wěn)定性和可持續(xù)性正在增強(qiáng)。

前瞻布局領(lǐng)跑行業(yè),先發(fā)優(yōu)勢(shì)持續(xù)擴(kuò)大

當(dāng)前,手術(shù)機(jī)器人行業(yè)已成為市場(chǎng)公認(rèn)的智慧醫(yī)療關(guān)鍵賽道,一系列技術(shù)演進(jìn)正在重塑外科醫(yī)療生態(tài),具有深刻的臨床價(jià)值與千億級(jí)的經(jīng)濟(jì)潛力。據(jù)弗若斯特沙利文預(yù)測(cè),2030年,全球手術(shù)機(jī)器人市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)631.2億美元,而中國手術(shù)機(jī)器人市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到708.5億元人民幣,年復(fù)合增長率超30%。巨大的市場(chǎng)潛力,不僅使國際醫(yī)療器械巨頭紛紛入局,也催化了國內(nèi)手術(shù)機(jī)器人賽道當(dāng)前“百家爭(zhēng)鳴”的局面。

據(jù)國家高性能醫(yī)療器械創(chuàng)新中心近期發(fā)布的《中國手術(shù)機(jī)器人行業(yè)發(fā)展報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示,截至2024年底,全國已有64家企業(yè)的總計(jì)115款手術(shù)機(jī)器人產(chǎn)品獲批,全面覆蓋了腔鏡、骨科、神外、穿刺等手術(shù)機(jī)器人細(xì)分領(lǐng)域。其中,骨科手術(shù)機(jī)器人產(chǎn)品占獲批總量的比例高達(dá)47%,賽道競(jìng)爭(zhēng)尤為激烈。

作為行業(yè)龍頭的天智航感受更為深刻。公司2024年度報(bào)告中提到,面對(duì)復(fù)雜的外部環(huán)境以及日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng),公司將以市場(chǎng)需求為導(dǎo)向,積極應(yīng)對(duì)多重挑戰(zhàn),動(dòng)態(tài)調(diào)整業(yè)務(wù)規(guī)劃進(jìn)行前瞻性布局。

在產(chǎn)品研發(fā)方面,基于對(duì)骨科臨床需求的深刻理解和挖掘,天智航正在打造骨科手術(shù)智能平臺(tái),并推動(dòng)骨科手術(shù)智能平臺(tái)成為骨科行業(yè)的核心基礎(chǔ)設(shè)施,重塑骨科手術(shù)流程、構(gòu)建“智慧骨科”生態(tài)體系,幫助醫(yī)生更精準(zhǔn)、安全、高效地開展手術(shù),改善患者生活質(zhì)量,引領(lǐng)骨科手術(shù)進(jìn)入機(jī)器人智能時(shí)代。

據(jù)天智航2024年報(bào)披露,公司當(dāng)前已形成“預(yù)研一代、轉(zhuǎn)化一代、上市一代”的產(chǎn)品研發(fā)格局,奠定了公司的持續(xù)創(chuàng)新能力。2024年公司骨科手術(shù)機(jī)器人產(chǎn)品新增了全髖關(guān)節(jié)置換手術(shù)適應(yīng)證,實(shí)現(xiàn)了對(duì)脊柱外科手術(shù)、骨科創(chuàng)傷手術(shù)、全膝關(guān)節(jié)置換手術(shù)、全髖關(guān)節(jié)置換手術(shù)等骨科主要手術(shù)類型的一機(jī)覆蓋,也代表著公司產(chǎn)品平臺(tái)化進(jìn)程正穩(wěn)步推進(jìn)。今年2月公司新產(chǎn)品天璣思睿骨科手術(shù)機(jī)器人也已成功取得國家藥監(jiān)局頒發(fā)的第三類醫(yī)療器械注冊(cè)證,進(jìn)一步豐富了公司產(chǎn)品種類,以不斷滿足多元化的臨床需求。

在產(chǎn)品應(yīng)用方面,手術(shù)量是最能體現(xiàn)骨科手術(shù)機(jī)器人企業(yè)產(chǎn)品力、商業(yè)能力、服務(wù)能力和可持續(xù)發(fā)展能力的綜合指標(biāo)。因此,天智航在年報(bào)中強(qiáng)調(diào),公司將“以臨床支持服務(wù)為抓手,提升醫(yī)生在臨床手術(shù)中的獲得感,以及患者的獲益,以此帶動(dòng)設(shè)備使用量的提升”。

據(jù)悉,天智航目前已基本建立起了覆蓋全國的臨床支撐體系,為醫(yī)療機(jī)構(gòu)和醫(yī)生提供產(chǎn)品應(yīng)用培訓(xùn)、臨床技術(shù)支持以及輔助提升科研與學(xué)術(shù)能力等工作。而通過大量臨床手術(shù)實(shí)踐所積累形成的產(chǎn)品臨床優(yōu)勢(shì)和數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì),也將使企業(yè)在醫(yī)生和患者中建立更強(qiáng)的用戶粘性。

此外,公司在全球范圍內(nèi)率先推出的手術(shù)機(jī)器人“一機(jī)多用”功能,對(duì)于不同層級(jí)醫(yī)療機(jī)構(gòu)具有良好的適應(yīng)性。公司基于“國家骨科醫(yī)學(xué)中心5G+骨科機(jī)器人聯(lián)盟”等行業(yè)產(chǎn)、學(xué)、研、醫(yī)合作所積累的豐富遠(yuǎn)程手術(shù)應(yīng)用經(jīng)驗(yàn),也在加速產(chǎn)品更多元化的應(yīng)用場(chǎng)景落地。

在市場(chǎng)拓展方面,公司陸續(xù)推出不同機(jī)型的產(chǎn)品,并制定了差異化價(jià)格策略,以滿足不同層級(jí)醫(yī)療機(jī)構(gòu)對(duì)骨科手術(shù)機(jī)器人的差異化需求。醫(yī)裝數(shù)勝數(shù)據(jù)顯示,2024年,在國內(nèi)骨科手術(shù)機(jī)器人整機(jī)市場(chǎng)中,天智航銷量及銷額的市場(chǎng)份額排名均繼續(xù)穩(wěn)居第一,在二級(jí)及以下等級(jí)醫(yī)療機(jī)構(gòu)中的市場(chǎng)份額也具有較大領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。對(duì)于海外市場(chǎng),2024年,公司骨科手術(shù)導(dǎo)航定位系統(tǒng)及骨科手術(shù)導(dǎo)航定位工具包已獲得歐盟CE認(rèn)證,直接助力公司海外市場(chǎng)布局。

正如《中國手術(shù)機(jī)器人行業(yè)發(fā)展報(bào)告》指出,中國手術(shù)機(jī)器人行業(yè)發(fā)展正從“資本驅(qū)動(dòng)”轉(zhuǎn)向“價(jià)值驅(qū)動(dòng)”,行業(yè)將在波折中逐漸走向成熟。唯有堅(jiān)持技術(shù)深耕與臨床價(jià)值創(chuàng)造,不斷提升自身核心競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè),才能穿越周期迷霧,書寫屬于中國“智造”醫(yī)療的未來。

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