穩(wěn)健增長，未來可期：從2024年半年報(bào)看石頭科技十年發(fā)展的核心動(dòng)力

2024年，掃地機(jī)器人龍頭之一的石頭科技(688169.SH)迎來了公司成立的第十個(gè)年頭，同時(shí)也交出了一份令行業(yè)矚目的半年報(bào)。

數(shù)據(jù)顯示，石頭科技在2024年上半年實(shí)現(xiàn)營收44.16億元，同比增長30.90%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤11.21億元，同比勁增51.57%。在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)增速放緩、消費(fèi)市場趨于保守的大環(huán)境下，石頭科技整體核心財(cái)務(wù)指標(biāo)皆顯穩(wěn)健增長之色。

對(duì)于此次亮眼的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，石頭科技8月29日在其半年報(bào)中解釋，主要系公司持續(xù)踐行“走出去”戰(zhàn)略，積極開拓海內(nèi)外市場的優(yōu)勢進(jìn)一步得到延續(xù)和擴(kuò)展，同時(shí)，公司憑借突出的產(chǎn)品性能和技術(shù)優(yōu)勢，通過合理化的布局和完善的產(chǎn)品價(jià)位段規(guī)劃，使產(chǎn)品的銷量與上年同期相比顯著提升。

此外，公司基本每股收益、稀釋每股收益以及扣除非經(jīng)常性損益后的基本每股收益分別同比增長51.49%、50.37%及30.56%，主要系報(bào)告期內(nèi)經(jīng)營業(yè)績和盈利能力的提升帶來的凈利潤增長所致。

上述的增長原因看似簡單直白，但細(xì)細(xì)考量，不難發(fā)現(xiàn)，這背后反映出石頭科技正在以更堅(jiān)定的步伐，不斷拓展行業(yè)的深度與廣度，朝著更高的巔峰穩(wěn)步前行。

十年積淀的技術(shù)優(yōu)勢，造就亮眼的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)

從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來看，除了營收與凈利潤的雙雙高質(zhì)量增長，石頭科技的毛利率在2024年上半年達(dá)到了53.81%，相比去年同期的49.92%顯著提升了3.89個(gè)百分點(diǎn)。公司在報(bào)告期內(nèi)的凈資產(chǎn)進(jìn)一步擴(kuò)大至119.25億元，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額增長至10.31億元。

石頭科技的財(cái)務(wù)穩(wěn)健性在2024年得到了進(jìn)一步驗(yàn)證。

而這樣的高質(zhì)量發(fā)展并非偶然，其關(guān)鍵在于石頭科技在技術(shù)領(lǐng)域的持續(xù)投入與突破?；仡欉^去十年，這家公司從2014年成立之初，便將“技術(shù)創(chuàng)新”作為企業(yè)發(fā)展的核心動(dòng)力。十年間，石頭科技從最初的技術(shù)探索者，逐步成長為智能清潔領(lǐng)域的行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者，這背后的關(guān)鍵因素?zé)o疑是其在技術(shù)上的不斷積累和突破。

石頭科技的技術(shù)積累可以追溯到公司成立之初。當(dāng)時(shí)，智能掃地機(jī)器人市場仍處于起步階段，技術(shù)壁壘高、產(chǎn)品形態(tài)不成熟。石頭科技率先將激光雷達(dá)(LDS)技術(shù)引入掃地機(jī)器人領(lǐng)域，大大提升了機(jī)器人的導(dǎo)航和避障能力，為整個(gè)行業(yè)的普及和發(fā)展奠定了技術(shù)基礎(chǔ)。LDS技術(shù)的成功應(yīng)用，標(biāo)志著石頭科技在智能清潔領(lǐng)域邁出了至關(guān)重要的第一步。到如今2024年，公司推出了具有革命性意義的雙光源固態(tài)激光雷達(dá)技術(shù)，再次引領(lǐng)了行業(yè)的發(fā)展方向。這項(xiàng)技術(shù)不僅進(jìn)一步提升了掃地機(jī)器人的導(dǎo)航精度和避障能力，還顯著改善了產(chǎn)品在復(fù)雜環(huán)境中的表現(xiàn)。這些技術(shù)創(chuàng)新為石頭科技帶來了多款受到消費(fèi)者青睞的產(chǎn)品，如 G20S系列、V20系列、P10S系列智能掃地機(jī)器人產(chǎn)品，不僅鞏固了石頭科技在智能清潔領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)地位，也為公司帶來了可觀的市場回報(bào)。

任何科技公司只有肯下大力氣在研發(fā)上進(jìn)行高額投入，才能保持在技術(shù)領(lǐng)域的持續(xù)引領(lǐng)。據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，從2019年至2023年累計(jì)研發(fā)投入超20個(gè)億，其研發(fā)費(fèi)用分別占總營收比分別為4.59%、5.80%、7.55%、7.37%、7.15%。截至2024年上半年，公司研發(fā)投入4.10億元，同比增長42.92%；期內(nèi)研發(fā)人員786人，同比增長57.52%，新增授權(quán)專利267項(xiàng)。

同時(shí)，研發(fā)投入不僅僅體現(xiàn)在資金上，石頭科技還在全球范圍內(nèi)建立的多個(gè)高端研發(fā)基地，以及持續(xù)擴(kuò)大的研發(fā)團(tuán)隊(duì)規(guī)模。截至2024年上半年，石頭科技的研發(fā)人員已增至786人，較上年研發(fā)人員同比增長57.52%。更為關(guān)鍵的是，石頭科技的研發(fā)團(tuán)隊(duì)由一群經(jīng)驗(yàn)豐富的行業(yè)專家組成，他們來自微軟、華為、英特爾等全球頂尖科技公司，擁有豐富的技術(shù)積累和創(chuàng)新經(jīng)驗(yàn)。這些核心技術(shù)人員的加入，不僅提升了公司的研發(fā)能力，還使得石頭科技在新技術(shù)的研發(fā)和應(yīng)用上始終走在行業(yè)前沿。

在技術(shù)的推動(dòng)下，石頭科技不僅成功普及了掃地機(jī)器人市場，更在新興的智能家電領(lǐng)域持續(xù)開疆拓土。除了在掃地機(jī)器人技術(shù)上的不斷突破，石頭科技還積極探索新的產(chǎn)品品類，如洗烘一體洗衣機(jī)。2023年，石頭科技推出的分子篩低溫烘干技術(shù)，徹底顛覆了傳統(tǒng)烘干機(jī)的技術(shù)框架，為行業(yè)帶來了全新的第三種烘干解決方案。這一突破性技術(shù)，再次證明了石頭科技在家電技術(shù)領(lǐng)域的創(chuàng)新能力和市場前瞻性。

石頭洗烘一體洗衣機(jī)產(chǎn)品，正逐漸則成為公司第二增長曲線。據(jù)今年618數(shù)據(jù)顯示，石頭科技洗衣機(jī)在全渠道銷額同比增長168.38%、銷量同比增長434.88%，其中內(nèi)衣洗衣機(jī)m1pure，位居天貓洗衣機(jī)新品榜top1、天貓洗烘一體機(jī)新品榜top1，洗烘一體機(jī)h1air，位居天貓洗衣機(jī)新品榜top2、洗烘一體機(jī)新品榜top2。

對(duì)此，石頭科技CEO昌敬坦言稱，“石頭洗烘一體機(jī)對(duì)用戶來講確實(shí)比較新鮮，需要花費(fèi)一定的時(shí)間和資源做好市場教育，但是依托石頭科技技術(shù)領(lǐng)先的品牌形象，以及分子篩烘干技術(shù)的獨(dú)特優(yōu)勢，石頭分子篩洗烘一體機(jī)一定能夠在洗衣機(jī)市場占據(jù)一席之地，成為支撐公司長期增長的另一大品類。”

不難發(fā)現(xiàn)，無論是財(cái)報(bào)亮眼的數(shù)據(jù)還是市場反饋的勁增態(tài)勢，都離不開石頭科技多年來堅(jiān)持技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品優(yōu)化的一以貫之。十年的技術(shù)積累與創(chuàng)新，使石頭科技從一個(gè)初創(chuàng)公司成長為全球智能清潔行業(yè)的領(lǐng)軍者。不僅滿足了消費(fèi)者日益增長的需求，也不斷提升著自身的市場競爭力。無論是在掃地機(jī)器人市場，還是在洗烘一體機(jī)等新興領(lǐng)域，石頭科技都憑借其強(qiáng)大的技術(shù)積累和持續(xù)的創(chuàng)新能力，牢牢占據(jù)了市場的領(lǐng)先地位。

全球化布局與品牌塑造，擴(kuò)寬市場邊界的戰(zhàn)略力量

在全球市場日益一體化的背景下，石頭科技可以說是“出海”的“第一批螃蟹”。而海外更為廣闊的市場空間與規(guī)模無疑也是企業(yè)獲取更多增量空間的一大方式。

據(jù)悉，從2017年，石頭科技就開啟自有品牌并開始了自己的海外業(yè)務(wù)。重點(diǎn)發(fā)展美國、歐洲及東南亞市場。其不僅通過本地化運(yùn)營、強(qiáng)化品牌推廣、提升售后服務(wù)等措施，逐步提高了海外市場占有率。而且還通過參與國際知名展會(huì)和加強(qiáng)線上線下渠道建設(shè)，進(jìn)一步提升品牌知名度和用戶口碑。

根據(jù)歐睿國際數(shù)據(jù)顯示，石頭科技在2023年全球掃地機(jī)器人市場銷售額排名第一。到2024年，石頭科技繼續(xù)加持海外業(yè)務(wù)進(jìn)一步深入海外市場。國金證券數(shù)據(jù)顯示，石頭科技在海外市場方面，受益于海外消費(fèi)需求快速增長，境外收入實(shí)現(xiàn)較快增長，市場份額亦持續(xù)攀升。

2024年上半年，石頭科技在全球市場中的表現(xiàn)尤為亮眼，不僅在成熟市場如歐洲和北美地區(qū)穩(wěn)步增長，還在亞太地區(qū)等新興市場取得了顯著突破。公司產(chǎn)品已覆蓋全球170多個(gè)國家和地區(qū)，服務(wù)全球超1500萬家庭，APP日活超百萬。

據(jù)了解，石頭科技在2024年上半年通過精準(zhǔn)的市場拓展和渠道優(yōu)化，在多個(gè)重要區(qū)域市場實(shí)現(xiàn)了快速增長。例如，在2024年第一季度，石頭科技在丹麥、芬蘭、挪威和瑞典的掃地機(jī)市場中，銷量和銷額均排名第一；瑞士市場實(shí)現(xiàn)銷售額第一；在北美地區(qū)，實(shí)現(xiàn)銷量同比增長20%；在歐洲地區(qū)，石頭掃地機(jī)實(shí)現(xiàn)在德國亞馬遜市占NO.1，銷量同比增長100%。其中，Qrevo Pro在德國掃地機(jī)類別中銷量排名第一，S8 MaxV Ultra、S8 Pro Ultra、Qrevo、Qrevo S等多個(gè)型號(hào)在亞馬遜的掃地機(jī)類別中均位列第二；在亞太地區(qū)，澳洲亞馬遜銷量增長270%，多款產(chǎn)品占據(jù)亞馬遜全品類銷量TOP3。

不僅如此，石頭科技在品牌戰(zhàn)略上采取了多層次、多渠道的布局策略，既注重線上渠道的擴(kuò)展，又積極開拓線下市場。例如，石頭科技通過在亞馬遜、京東等全球知名電商平臺(tái)上的持續(xù)投入，擴(kuò)大了線上市場的影響力；同時(shí)，在美國、歐洲、亞太等地，石頭科技通過入駐當(dāng)?shù)刂B鎖零售商。以美國為例，目前石頭科技已經(jīng)擴(kuò)展到美國線下1400多家Target門店和1000多家Best Buy門店，覆蓋全美超700個(gè)城市。這些都進(jìn)一步提升了品牌的市場覆蓋率和用戶認(rèn)知度。

石頭科技在全球市場中的成功，不僅依賴于其技術(shù)和產(chǎn)品優(yōu)勢，還得益于公司在品牌塑造和市場定位上的精準(zhǔn)策略。通過多元化的渠道布局和持續(xù)的品牌投入，石頭科技逐步將“Roborock”打造成了一個(gè)全球認(rèn)可的科技家電品牌。

如今，石頭科技再次以業(yè)績成績單展現(xiàn)出持續(xù)的增長力，市場不妨對(duì)石頭科技給予多一些信心和耐心。多家券商機(jī)構(gòu)認(rèn)為，石頭科技有望在全球科技家電市場中繼續(xù)引領(lǐng)潮流，為行業(yè)帶來更多創(chuàng)新與變革。

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