天天精選！你方唱罷我登場 被遺忘的傳媒基金熱起來了

時隔多年，傳媒主題基金終于躋身開年后的業績排行前列。

記者注意到，伴隨著公募基金經理2022年底逐步加倉傳媒行業，使得該行業在多年后再次進入公募十大重倉行業，相關主題基金的凈值表現也在2023年開年以來一掃過往陰霾。多位基金經理指出，盡管傳媒行業許多公司的成長性變差，但估值較具吸引力，從行業性價比的角度看，未來一段時間投資機會或高于估值高的熱門行業。

傳媒主題基金由冷變熱

(相關資料圖)

開年初的市場表現往往預示著市場風向標，行業主題基金在每年一季度的強弱走勢，也往往代表著年度熱點的風向走勢。數據顯示，在被市場遺忘多年后，傳媒主題基金終于在2023年開年初的業績排行上擠進前列。

數據顯示，截至目前，2023年以來有多只傳媒主題基金進入年內業績50強，甚至在前五強中也有傳媒主題基金的身影。華夏中證動漫基金2023年以來收益率接近20%，位列全市場業績第五。此外，中郵健康文娛基金、國泰中證動漫基金、富國中證體育基金等年內收益率也都在17%至20%間。

為何突然表現強勢？一個重要原因在于公募基金經理2022年四季度的一系列加倉，使得傳媒行業在時隔多年后“新進”基金重倉行列。

根據2022年基金四季報的統計數據，截至四季度末，盡管電力設備和食品飲料仍為公募前兩大重倉行業，但持有規模占比較2022年三季度末分別下降1.65%和0.60%。相比之下，醫藥、計算機行業的持有規模占比分別增加1.98%和1.12%；更為重要的一個信號則是：冷門的傳媒新進入基金前十大重倉行業，持有規模占比達到2.83%，較2022年三季度末增加1.33%。

明星公募已提前布局

對傳媒股出手，似乎是公募基金的一次主流操作，不少明星基金經理都在2022年四季度開始關注這個“涼”了很久的賽道。

記者注意到，公募基金大佬鄔傳雁管理的泓德卓遠混合基金在2022年四季度將光線傳媒納入第五大重倉股，占該基金倉位比例超過5%。中歐基金策略組投資總監王健管理的中歐養老產業基金，也同樣在2022年四季度加倉傳媒股，將三七互娛納為第三大重倉股，倉位占比高達9%。

事實上，早在2022年四季度，一眾熱衷于半導體、新能源的基金經理，突然出現在傳媒股的調研名單上，也是一個較為突出的現象。記者注意到，2022年四季度有包括博時基金付偉、南方基金王博、安信基金林樂天、華安基金胡宜賓等明星基金經理調研傳媒股，這也表明了他們在2022年四季度已開始為2023年的A股風向變化進行了提前布局。

投資性價比有吸引力

關于傳媒行業在2023年的投資機會，創金合信基金經理鄭劍認為，從估值端來看，此前一段時間，國際投資者對于中國互聯網企業的風險偏好下降，傳媒互聯網企業估值收縮明顯。所以，在業績下行和估值壓縮的過程中，股價跟隨業績增速一起下跌到2022年年中。從2023年當前市場看，無論是業績層面，還是估值層面，都能夠看到傳媒互聯網公司在好轉，疫情防控政策優化、美國加息節奏等比較充分地反映在當前的估值中，2023年傳媒互聯網公司經營活動有望回到常態。

上述基金經理強調，從投資的角度來看，一些比較成熟的行業，比如游戲、電商、社交等，盡管公司的成長性會差一些，但優勢在于估值較低，現金流較好，這幾年受一系列對行業發展不利的因素影響之后，估值低、ROE處于改善過程中的公司有不錯的投資價值。

“我們認為傳媒行業的一些優質龍頭股已經跌無可跌，從長期投資的角度看，已經進入布局時機。”南方基金一位基金經理接受記者采訪時認為，隨著疫情因素逐步淡去，A股市場各大行業的性價比可能出現一些明顯的變化，一些景氣度很高的行業雖然長期投資依然可觀，但短期估值可能需要消化，而原先估值便宜、市場關注度不高的傳媒股龍頭品種則從2023年的角度看具有更高的性價比。

編輯：羅浩

關鍵詞：