美聯儲7月加息100個基點或為歷史性的舉措

在6月通脹攀升速度超出市場預期之后，美聯儲在本月晚些時候的議息會議上討論加息100個基點。而若美聯儲在7月選擇加息100個基點，這一舉措無疑將是歷史性的。

美國勞工部當地時間周三公布的數據顯示，美國6月消費者價格指數(CPI)較上年同期上漲9.1%，繼續創1981年年底以來的最大漲幅，市場預期為8.8%。同樣廣受關注的環比通脹指標較上月增長1.3%，為2005年以來的最高水平，反映出汽油、住房和食品價格不斷上漲。

亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克在被問及是否可能在7月加息100個基點時，他回答稱，“一切皆有可能”。克利夫蘭聯儲主席梅斯特周三表示，并無任何令人信服的證據表明美國通脹已經見頂，美聯儲7月加息幅度不會小于75個基點。

這些言論加劇了市場對美聯儲在7月加息100個基點的押注。根據芝加哥商品交易所集團(CME)的FedWatch工具的最新數據，截至發稿，美聯儲7月份加息75個基點的概率為19.3%、低于一天前的92.4%，而7月加息100個基點的概率則從一天前的7.6%飆升至80.3%。

摩根大通首席美國經濟學家Michael Feroli表示：“我認為，如果他們愿意的話，他們有時間把市場預期改成100個基點。我不認為他們給了我們一個很好的理由來解釋為什么他們應該放慢腳步、或者循序漸進。”他補充稱：“如果7月加息100個基點、9月加息75個基點，那么我認為今年晚些時候經濟增長前景可能會惡化。目前我傾向于認為，主要影響可能是促使美聯儲加大前期的加息力度。”

鑒于通脹環比加速，野村證券經濟學家預計，美聯儲將在7月加息100個基點。這使得野村成為首家預計可能加息100個基點的華爾街大行。該行分析師Aichi Amemiya、Robert Dent和Jacob Meyer在一份研究報告中表示：“新出爐的通脹數據顯示，美國的通脹問題已經惡化，我們預計美聯儲將通過加快加息步伐來應對，以增強其自身的可信度。”

美聯儲已轉向激進的緊縮政策以應對40年來最高的通脹水平，批評人士表示，這是政策制定者最初反應遲緩所致。上個月，美聯儲主席鮑威爾數次重申其鷹派立場，并表示7月可能加息50個或75個基點。其他美聯儲高管也支持在7月大舉加息。因此，在通脹再度爆表之后，美聯儲官員接下來的表態或許能讓市場了解到美聯儲關于7月加息100個基點的態度，并向市場釋放信號。

德意志銀行高級美國經濟學家Brett Ryan表示，市場押注美聯儲采取更激進行動的可能性是有道理的，但他同時表示，在沒有明確溝通的情況下，美聯儲不太可能采取更激進的行動。

經濟學家Anna Wong和Andrew Husby表示：“美聯儲對通脹預期失控的擔憂是正確的。這份通脹數據增加了未來加息幅度甚至超過75個基點的可能性。”

花旗首席美國經濟學家Andrew Hollenhorst表示，必須考慮7月加息100基點的可能性，每個人在預測通脹頂部時都應該非常謹慎，幾個月前大家還認為頂部是8.3%。

周三期貨市場的走勢顯示，市場預計聯邦基準利率到年底將升至3.5%-3.75%(意味著還有200個基點的加息空間)，而這高于美聯儲官員曾暗示的3.25%-3.5%區間。

與此同時，經濟學家警告稱，如此大幅度的加息可能會導致美國經濟陷入衰退。一些銀行預計美國經濟將于今年陷入衰退，一些則預計明年開始。

加拿大皇家銀行首席美國經濟學家Tom Porcelli表示:“美聯儲越激進，問題就在于我們會陷入什么樣的衰退。”“我們很容易認為，美聯儲會像上次那樣被這個數字嚇到——這是正確的思考方式。”

Amherst Pierpont Securities首席經濟學家Stephen Stanley表示，在6月份通脹數據公布之后，我不排除任何可能性。“我一直在想，從9月份開始，美聯儲將減速至每次會議加息50個基點的速度，但如果未來兩個月的通脹數據與5月和6月類似，那么一切猜測都將落空。”

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