石基信息擬劃轉(zhuǎn)思迅軟件67.21%股份 堅定推進國際化戰(zhàn)略

2022年6月23日石基信息發(fā)布公告，公司擬將持有的深圳市思迅軟件股份有限公司67.21%股份，以對應(yīng)的長期股權(quán)投資賬面凈值全部一次性劃轉(zhuǎn)至新設(shè)全資子公司中長石基信息技術(shù)(海南)有限公司(以下簡稱“石基海南”)。

堅定推進國際化戰(zhàn)略，石基海南成為公司連接國內(nèi)及國外的總部企業(yè)。石基信息按照對思迅軟件的長期股權(quán)投資賬面凈值作價1.88億元，向全資子公司石基海南劃轉(zhuǎn)其持有的思迅軟件67.21%股份。劃轉(zhuǎn)完成后，石基信息仍然間接持有思迅軟件67.21%股份，思迅軟件僅作投資主體變更，其他事項不發(fā)生變化。

此舉是公司國際化戰(zhàn)略堅定推進的體現(xiàn)。公司希望將石基海南作為連接國內(nèi)外業(yè)務(wù)的重要樞紐，依靠海南自由貿(mào)易港的發(fā)展紅利，將石基海南建設(shè)為服務(wù)全球的平臺化的軟件系統(tǒng)提供商及服務(wù)商。中長期看，石基海南有望成為公司連接國內(nèi)及國外的總部企業(yè)，為石基信息國際化增添助力。從此次整合可以看出，公司堅定推進全球化戰(zhàn)略，內(nèi)部架構(gòu)向著更有利于國際化發(fā)展的方向進行調(diào)整。

國內(nèi)外復產(chǎn)復工趨勢下公司下游有望回暖，今年以來多個重要酒店集團投標與測試積極推進，強標桿效應(yīng)是未來發(fā)展的重要基礎(chǔ)。1)從下游來看，國內(nèi)多個政策強力支持旅游、餐飲等重點行業(yè)復工復產(chǎn);國外酒店業(yè)快速回暖，萬豪、洲際酒店集團21年凈利潤已經(jīng)是19年水平的70%以上;希爾頓、萬豪集團2022Q1凈利潤水平超2019年同期，同時2022Q1希爾頓、萬豪集團資本開支兩年以來首次同比提升。2)從公司自身進展來看，針對SEP平臺，公司正積極把握窗口期，與多家國際酒店集團已有長期的談判和嘗試，22年三月份海外銷售額以及來洽談業(yè)務(wù)的酒店數(shù)量已經(jīng)大幅增長，海外上線有望加速。同時公司也積極推動洲際等訂單在國內(nèi)的落地，MSA協(xié)議不斷推進。針對云POS，國內(nèi)新開的國際品牌酒店2021年大部分選用的是公司的云POS，國外今年三月份開始云POS上線速度快速增長，影響力TOP5的國際酒店集團中有4個已經(jīng)選用。同時，云POS去年在美國新上線了超過二十個酒店，在數(shù)據(jù)安全保護等方面也請歐洲知名安全機構(gòu)進行了安全評估。

投資建議：酒店IT系統(tǒng)云化大勢所趨，公司作為國內(nèi)云龍頭向海外拓展的標桿，獲得洲際、半島等大訂單，具有較強的示范意義和長遠影響，為后續(xù)獲取訂單和加快現(xiàn)有訂單實施奠定重要基礎(chǔ)。由于云業(yè)務(wù)發(fā)展初期投入較高，公司業(yè)績短期承壓，但SaaS轉(zhuǎn)型是公司發(fā)展的重要一步，轉(zhuǎn)型成功后有望開啟發(fā)展新篇章。轉(zhuǎn)云期主要觀察PS，預計公司2022-2024年營業(yè)收入為40.16/48.66/59.97億元，對應(yīng)PS為7X/6X/5X，維持“推薦”評級。

風險提示：酒店訂單落地進度不及預期;酒店集團對云的認知可能存在差異。

關(guān)鍵詞： 石基信息擬劃轉(zhuǎn)思迅軟件股份 國外酒店業(yè)快速回暖 酒店IT系統(tǒng)云化 軟件系統(tǒng)提供商及服務(wù)商