推動提升信息披露質(zhì)量 全面優(yōu)化基礎(chǔ)制度深入推進注冊制改革

完善基礎(chǔ)制度、抓好風(fēng)險防控是債券市場高質(zhì)量發(fā)展的根本保障。為促進公司債券注冊制改革高質(zhì)量運行，強化事前事中事后全鏈條風(fēng)險防控，5月13日，深交所組織召開債券監(jiān)管工作座談會，相關(guān)證券公司參會。

會議以“提升信息披露質(zhì)量 筑牢風(fēng)險防控底線”為主題，通報今年深交所完善基礎(chǔ)制度建設(shè)推動提升審核與存續(xù)期管理質(zhì)效的進展情況，圍繞提高發(fā)行審核、持續(xù)監(jiān)管及風(fēng)險處置等各環(huán)節(jié)的信披質(zhì)量進行深入研討并作出工作部署，進一步提高交易所債券市場服務(wù)實體經(jīng)濟能力。

全面優(yōu)化基礎(chǔ)制度

深入推進注冊制改革

公司債券注冊制實施以來，深交所按照新證券法要求，夯實基礎(chǔ)制度，優(yōu)化審核程序，明確審核標(biāo)準(zhǔn)，持續(xù)創(chuàng)新產(chǎn)品體系，認(rèn)真落實風(fēng)險防控相關(guān)要求，有序推進發(fā)行制度改革，保障注冊制工作平穩(wěn)運行，努力提升服務(wù)實體經(jīng)濟的效率和水平。

深交所有關(guān)負責(zé)人表示，今年是深交所進一步推進落實注冊制改革、全面優(yōu)化債市基礎(chǔ)性制度的重要之年，公司債券發(fā)行承銷、交易、持續(xù)監(jiān)管、投資者保護等領(lǐng)域均迎來重要制度創(chuàng)新。近期，深交所先后發(fā)布公司債券審核重點關(guān)注事項指引與募集說明書、定期報告及臨時報告三項參考格式指南，并就債券交易規(guī)則及配套業(yè)務(wù)指引公開征求意見，進一步構(gòu)建科學(xué)完備、透明高效、簡明易行的債券市場規(guī)則體系，強化債券發(fā)行準(zhǔn)入監(jiān)管，規(guī)范細化債券信披要求，提升信息披露及時性、針對性和有效性，完善債券交易規(guī)則，優(yōu)化配套業(yè)務(wù)安排，提高債券流動性和穩(wěn)定性，更好適應(yīng)交易所債券市場高質(zhì)量發(fā)展需要。下一步，深交所將組織開展常態(tài)化專題培訓(xùn)，做好政策咨詢和規(guī)則解讀等工作，推動提高市場主體信息披露合規(guī)意識和規(guī)范運作水平。

完善風(fēng)險防控機制

切實發(fā)揮“看門人”作用

深交所堅持市場化、法治化方向，始終秉承市場發(fā)展與風(fēng)險防控并重的原則，在服務(wù)實體經(jīng)濟的同時，高度重視債券市場風(fēng)險防控工作。在證監(jiān)會的指導(dǎo)下，深交所于今年年初對全年債券風(fēng)險防控工作做出全面部署，著力抓重點、補短板、強弱項，多措并舉形成債市風(fēng)險防控合力。

目前，深市已構(gòu)建“事前——事中——事后”固收產(chǎn)品風(fēng)險防控體系，按照“分類監(jiān)管、分類施策”原則，建立債券風(fēng)險聯(lián)防聯(lián)控工作機制。一是事前嚴(yán)格落實審核政策，明確重點領(lǐng)域?qū)徍藰?biāo)準(zhǔn)。二是事中建立以發(fā)行人及受托管理人為核心的風(fēng)險分類機制，針對風(fēng)險事件構(gòu)建風(fēng)險矩陣及重大風(fēng)險應(yīng)急預(yù)案。三是事后風(fēng)險處置分類施策，發(fā)揮監(jiān)管協(xié)同，引導(dǎo)部分企業(yè)通過債券回售撤銷、回售轉(zhuǎn)售、債券置換等市場化、法治化債務(wù)管理工具緩解債務(wù)壓力、處置債券風(fēng)險。四是積極引入風(fēng)險及違約債專業(yè)處置機構(gòu)，提高特定債券轉(zhuǎn)讓平臺中高風(fēng)險、違約債券的流動性水平，引導(dǎo)市場風(fēng)險有效出清。

與會代表一致表示，要充分發(fā)揮中介機構(gòu)在深化落實注冊制中的應(yīng)有作用，切實提高執(zhí)業(yè)質(zhì)量，扎實推進債券市場高質(zhì)量發(fā)展。一是強化責(zé)任意識、規(guī)范意識、風(fēng)險意識，加強內(nèi)部管理和履職能力建設(shè)。加強對項目各環(huán)節(jié)質(zhì)量管控，充分發(fā)揮盡職調(diào)查和受托管理在項目申報、存續(xù)期管理及風(fēng)險處置各環(huán)節(jié)的風(fēng)險管理作用。二是踐行以信息披露為核心的注冊制理念，進一步提高中介機構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量，特別是信息披露質(zhì)量，提升發(fā)行人信息披露的規(guī)范性、主動性、針對性及有效性，切實保護投資者合法權(quán)益。三是結(jié)合發(fā)行人年報披露情況，聚焦償債風(fēng)險關(guān)鍵事項，圍繞信息披露、財務(wù)分析、募集資金使用及公司治理等方面，及時開展信用風(fēng)險排查與分類管理，按時履行上半年信用風(fēng)險管理報告報備與受托管理事務(wù)年度報告披露等工作。

提前部署精準(zhǔn)施策

全方位推動債市高質(zhì)量發(fā)展

深交所表示，將繼續(xù)立足新發(fā)展階段，貫徹新發(fā)展理念，服務(wù)新發(fā)展格局，認(rèn)真踐行“建制度、不干預(yù)、零容忍”方針，按照“四個敬畏、一個合力”要求，堅持“開明、透明、廉明、嚴(yán)明”工作理念，堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào)，完善制度基礎(chǔ)，優(yōu)化市場結(jié)構(gòu)，提升發(fā)債主體質(zhì)量，發(fā)揮市場樞紐作用，夯實交易所債券市場高質(zhì)量發(fā)展基礎(chǔ)。

一是優(yōu)化規(guī)則制度供給。在證監(jiān)會統(tǒng)一部署下，繼續(xù)開展自律規(guī)則層面的優(yōu)化和銜接工作，以制度建設(shè)推動提升審核、存續(xù)期與風(fēng)險處置全鏈條的業(yè)務(wù)質(zhì)量和效率。

二是切實履行一線監(jiān)管職責(zé)。以年報事后審查為契機，以問題和風(fēng)險為導(dǎo)向，切實提升監(jiān)管的前瞻性和針對性，針對年報審核中發(fā)現(xiàn)的風(fēng)險線索，打好主動仗，發(fā)揮監(jiān)管合力，及時防范化解風(fēng)險。

三是健全債券風(fēng)險防控全鏈條工作體系。把好入口關(guān)，督促相關(guān)主體歸位盡責(zé)，強化存續(xù)期風(fēng)險監(jiān)測和排查，加大對違規(guī)事件的查處力度，嚴(yán)肅打擊財務(wù)造假、惡意逃廢債等違法違規(guī)行為，維護市場信心。

四是完善市場交易機制。遵循債券市場客觀規(guī)律，規(guī)范債券交易行為，豐富債券交易方式，推進交易所與銀行間市場基礎(chǔ)設(shè)施的互聯(lián)互通，拓展專業(yè)機構(gòu)投資者范圍，激發(fā)市場活力，促進債券市場高質(zhì)量發(fā)展。

五是穩(wěn)步推進債券產(chǎn)品創(chuàng)新。豐富產(chǎn)品種類，優(yōu)化市場結(jié)構(gòu)，全力保障基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs試點平穩(wěn)落地，盤活社會存量資產(chǎn)，提升基礎(chǔ)設(shè)施運營效率，增強交易所債券市場服務(wù)實體經(jīng)濟能力。