優(yōu)布局調(diào)結(jié)構(gòu) 新一輪國企兼并重組提速

中國化工 與中化 集團獲準(zhǔn)實施聯(lián)合重組、四川交投與四川鐵投合并成立蜀道集團，遼寧提出推動鞍鋼和本鋼等央地鋼鐵企業(yè)聯(lián)合重組……近段時間，作為國有資本布局優(yōu)化和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要方式之一，新一輪國企兼并重組提速，更多“新動作”正在醞釀。

業(yè)內(nèi)指出，今年是“十四五”開局之年，也是國企改革三年行動的關(guān)鍵之年，國有企業(yè)有望迎來持續(xù)的并購重組高潮，尤其是地方國資將有更大的動作和步伐。從產(chǎn)業(yè)來看，化工、鋼鐵、煤電、信息、醫(yī)療健康等將是重點領(lǐng)域，戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)也將加碼布局。值得注意的是，國企重組將更多與混改等改革相結(jié)合，資本市場是重要舞臺。專家建議，在進行重組整合的同時，大力推進國企深化內(nèi)部體制機制改革，進而提高國企市場競爭力。

4月6日，遼寧省人民政府發(fā)布《遼寧省國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和二〇三五年遠景目標(biāo)綱要》。該文件提出，加快國有經(jīng)濟布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整。推動鞍鋼和本鋼等央地鋼鐵企業(yè)聯(lián)合重組，培育世界一流鋼鐵企業(yè)。而就在四天前，四川路橋發(fā)布公告稱，控股股東四川鐵投與四川交投簽署了合并協(xié)議，新設(shè)公司“蜀道集團”。

這是今年來地方國企兼并重組提速的一個縮影?！督?jīng)濟參考報》記者獲悉，年初的地方國資委負(fù)責(zé)人會議部署2021年重點工作時要求，各地要研究制定本地區(qū)“十四五”國資規(guī)劃，加大對地方重點引導(dǎo)支持的特定功能領(lǐng)域和重要行業(yè)的布局投入。發(fā)展前瞻性戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。要積極穩(wěn)妥推動戰(zhàn)略性重組和專業(yè)化整合，對重復(fù)投資或同質(zhì)化競爭、無序競爭嚴(yán)重的行業(yè)領(lǐng)域加快重組步伐。

目前多地并購重組路線圖逐步浮出水面。例如，今年山東將深入實施戰(zhàn)略性重組整合，完成部分省屬企業(yè)重組整合任務(wù)。湖北正研究組建湖北港口集團，實施長江、漢江港口資源整合。湖南省國資集團要將直管企業(yè)整合到10戶左右。四川廣元擬將原有144戶由市國資委直接監(jiān)管的市屬國有企業(yè)整合重組為10大集團。

國家發(fā)改委經(jīng)濟體制與管理研究所企業(yè)研究室副主任李紅娟在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪時表示，國企重組成為國有資本優(yōu)化布局的重要手段，未來各地國資在推動產(chǎn)業(yè)發(fā)展及促進資本保值增值上將會有更大的動作和步伐。

中國化工與中化集團獲準(zhǔn)實施聯(lián)合重組，中國普天與中國電科正籌劃重組;國家電網(wǎng)旗下裝備制造企業(yè)與中國西電集團籌劃戰(zhàn)略性重組……中央企業(yè)的重組整合也在提速。

國資委企業(yè)改革局公布的2021年工作安排顯示，要穩(wěn)步推進化工、鋼鐵、信息等領(lǐng)域中央企業(yè)戰(zhàn)略性重組，指導(dǎo)企業(yè)聚焦國家戰(zhàn)略積極穩(wěn)妥開展并購工作。支持以醫(yī)療健康為主業(yè)的中央企業(yè)進一步整合資源，培育競爭力強的醫(yī)療健康集團。深化中央企業(yè)鋼鐵煤炭去產(chǎn)能工作。

中國煤炭工業(yè)協(xié)會提出，“十四五”將推動企業(yè)兼并重組，組建10家億噸級煤炭企業(yè)。五大電力集團牽頭的煤電資源區(qū)域整合也正加速推進。

保利集團總經(jīng)理張振高在接受《經(jīng)濟參考報》記者專訪時表示，“十四五”期間將通過專業(yè)化整合、深化改革、管理提升、資金注入、協(xié)同創(chuàng)新、出清退出等方式，進一步突出和做強重組企業(yè)主業(yè)。同時，按照國有資本投資公司功能定位，以及國有資本的布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整要求，結(jié)合主業(yè)發(fā)展實際，有序有效推進并購重組。

中國五礦2021年將實施重組整合戰(zhàn)略行動，積極推動外部并購重組，同時全力推動與央企、地方國資重組整合。中國寶武也明確，大力推進兼并重組，實現(xiàn)高市占新突破，形成“超億噸寶武”規(guī)模引領(lǐng)效應(yīng)。

陽光時代律師事務(wù)所國企混改與員工持股研究中心負(fù)責(zé)人朱昌明認(rèn)為，國有企業(yè)重組整合是進一步深化國企改革的有效抓手，也是做強做優(yōu)做大國有資本和國有企業(yè)的必由之路。今年是國企改革三年行動的關(guān)鍵年，也是“十四五”的開局之年，國有企業(yè)有望迎來持續(xù)的并購重組高潮，主要是戰(zhàn)略性重組、專業(yè)化整合以及二者的組合，戰(zhàn)略性重組可以實現(xiàn)優(yōu)勢互補、強化規(guī)模效應(yīng)，專業(yè)化整合實現(xiàn)資源優(yōu)化配置。同時，國企重組整合將與混改相結(jié)合，更加注重推動國企體制機制轉(zhuǎn)換。

值得注意的是，資本市場將成為重要舞臺。聯(lián)儲證券研究顯示，2020年，國資收購上市公司比較火爆，且以異地擴張為主。2021年，A股并購市場有望開啟觸底反彈之路，國企改革仍然是資本市場的一大亮點。

朱昌明表示，隨著國有資產(chǎn)證券化進程的提速，越來越多的國有控股上市公司正成為國企重組整合的主體，吸收合并、定向增發(fā)、分拆上市、換股收購等手段在這一過程中得到廣泛使用。國企重組整合將極大激活國有控股上市公司的活力，推動中國資本市場的蓬勃發(fā)展。

李紅娟認(rèn)為，地方國資以并購兼并重組方式對接資本市場，有利于推動國有資本與社會資本、產(chǎn)業(yè)資本與金融資本的有效結(jié)合，助力地方優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)發(fā)展，形成產(chǎn)業(yè)集群，激活經(jīng)濟布局。

“隨著改革進入深水區(qū)，國企重組整合牽涉面廣、協(xié)調(diào)難度大。”朱昌明建議，在進行重組整合的同時，要大力推動深化改革，切實解決“整而不合”的問題，并以此為契機實現(xiàn)國資國企體制機制創(chuàng)新，提高國企市場競爭力。