營收、凈利潤雙增長，預收款表現(xiàn)亮眼，舍得酒業(yè)一季度交出穩(wěn)健答卷

4月27日盤后，舍得酒業(yè)披露2023年第一季度報告。數(shù)據(jù)顯示，公司一季度營收、凈利潤實現(xiàn)雙增長，其中營業(yè)收入20.21億元，同比增長7.28%。歸屬于上市公司股東的凈利潤5.69億元，同比增長7.34%。

在今年春節(jié)銷售旺季大幅縮短及同期高基數(shù)的影響下，舍得酒業(yè)實現(xiàn)營收、凈利潤穩(wěn)定雙增長，交出了一份穩(wěn)健答卷。同時報告顯示，舍得酒業(yè)一季度合同負債大幅上升，為未來業(yè)績釋放提供了強勁保障。

此外，舍得酒業(yè)一季度積極規(guī)劃，加大了品牌廣告投入，運作如登陸央視春晚等重大品宣事件，取得了亮眼效果。在終端商務和宴席場景逐步恢復的背景下，舍得酒業(yè)全年發(fā)展有望實現(xiàn)新突破。

穩(wěn)健：無懼春節(jié)旺季大幅縮短，營收凈利雙增含金量高

由于2023年春節(jié)較早，春節(jié)銷售旺季同比2022年縮短近半月。白酒市場在2月即進入了傳統(tǒng)淡季，對白酒企業(yè)動銷產(chǎn)生不小影響。在此背景下，舍得酒業(yè)保持了市場的穩(wěn)步擴張，單季營收首次突破20億。同時，在去年一季度高基數(shù)的基礎上，舍得酒業(yè)實現(xiàn)了營收、凈利潤雙增長。

有長期關注白酒企業(yè)的分析師指出，在客觀環(huán)境及因素干擾下，舍得酒業(yè)一季度取得的成績含金量非常高，也遠超此前多家券商機構給出的預期。這也體現(xiàn)了舍得在產(chǎn)品、渠道等多個維度持續(xù)深耕獲得成效，讓公司經(jīng)營兼具韌性和彈性。

舍得酒業(yè)一季度主要經(jīng)營數(shù)據(jù)也佐證了這一觀點。

從產(chǎn)品分類看，中高檔酒銷售收入16.7億元，同比增長6.05%，占酒類產(chǎn)品銷售收入87.62%。產(chǎn)品結構不斷優(yōu)化，推動舍得酒業(yè)品牌高端化發(fā)展。

從渠道分類看，批發(fā)代理銷售收入17.65億元，同比增長6.42%;電商銷售渠道實現(xiàn)銷售收入1.42億元，同比增長13%。銷售渠道建設的多元化和精細化，為舍得酒業(yè)帶來了穩(wěn)定的增長助力。

從地區(qū)分類看，省外銷售收入14.23億元，同比增長12.43%，占總銷售收入74.66%。省外市場不斷鞏固拓展，讓舍得酒業(yè)獲得強勁的全國化發(fā)展勢能。

信心：合同負債環(huán)比增加5億，動銷加快渠道反饋積極

應對超長淡季，舍得酒業(yè)主動采取了階段性控貨挺價手段，以強動銷促進經(jīng)銷商去庫存，取得了顯著效果。多個機構研報顯示，舍得酒業(yè)動銷良好，庫存維持正常水平，產(chǎn)品批價穩(wěn)中有升。從舍得酒業(yè)一季度飆升的合同負債，便能看出渠道的信心和打款積極性都很高。

2022年第一季度末、2022年末、2023年第一季度末，舍得酒業(yè)合同負債分別約為3.91億、2.98億和7.97億元。2023年第一季度舍得酒業(yè)的合同負債環(huán)比增加近5億元，同比2022年第一季度增長104%。

行業(yè)人士解析指出，合同負債即是會計準則調(diào)整之前的預收款。白酒企業(yè)一般采用先款后貨模式，廠商發(fā)貨前經(jīng)銷商打的款都計入合同負債，所以合同負債是反映白酒公司經(jīng)營情況的重要指標。合同負債越高，則顯示產(chǎn)品動銷情況越好，渠道經(jīng)銷商對品牌有信心，愿意給廠家提前打款。

與舍得酒業(yè)的合同負債一同增加的還有經(jīng)銷商數(shù)量。報告期末，舍得酒業(yè)經(jīng)銷商擴展至2285家，較2022年年末增加了127家。這不僅是舍得酒業(yè)全國化布局下收獲的成效，也證明了經(jīng)銷商對舍得品牌的認可，看好未來發(fā)展前景。

價盤穩(wěn)定，庫存良性運作;渠道信心恢復，經(jīng)銷商反饋積極;有實力的新經(jīng)銷商不斷加入，一季度舍得酒業(yè)以利他的客戶思維，對渠道精耕細作，為全年發(fā)展提供了確定性的保障。

向陽：積極規(guī)劃搶占市場，多方聚力推動高質(zhì)量發(fā)展

除了加強渠道建設，一季度舍得酒業(yè)在品牌端果斷加大戰(zhàn)略投入，搶占經(jīng)濟復蘇帶來的市場機遇。通過登陸央視春晚、亮相海外多國迎春活動、投放《新聞聯(lián)播》前黃金時段廣告等一系列品牌營銷事件，舍得酒業(yè)獲得巨大的品牌聲量和美譽度，強力地傳遞了品牌聲量和形象勢能。

有行業(yè)專家表示，一季度高勢能、大手筆的階段性品牌投入，展現(xiàn)出舍得酒業(yè)對未來發(fā)展的信心、決心和魄力。雖然使得一季度營銷費用略有增加，對一季度現(xiàn)金流產(chǎn)生了一定影響，但這并非“一次性消費”。品牌投入和傳播的作用力將惠及全年，甚至長期持續(xù)發(fā)酵，為舍得酒業(yè)提升品牌形象、提高市場占有率和推進全國化布局打下了堅實基礎。

舍得酒業(yè)積極規(guī)劃，引領品牌向上發(fā)展的腳步并未停歇。近期，在復星賦能下，舍得酒業(yè)品牌上市會36天內(nèi)登陸歐亞七國，加快對國際市場的布局;糖酒會期間，隆重聘請首席科學家，為公司科創(chuàng)發(fā)展帶來權威助力;發(fā)布千元價位戰(zhàn)略新品，進一步深化老酒戰(zhàn)略，推動品牌高端化發(fā)展。舍得酒業(yè)在出海、科創(chuàng)、產(chǎn)品等方面積極規(guī)劃，以清晰的戰(zhàn)略、積極的戰(zhàn)術，為二季度乃至全年穩(wěn)步發(fā)展強勢聚能。

行業(yè)人士表示，作為復星深耕白酒行業(yè)的旗艦平臺，舍得酒業(yè)持續(xù)展現(xiàn)出蓬勃的生命力和不斷提升的品牌引力，加速向平臺型企業(yè)進化。在經(jīng)濟復蘇、消費場景恢復、行業(yè)穩(wěn)健趨勢不改的背景下，在渠道健康發(fā)展、市場規(guī)劃主動有力的帶動下，舍得酒業(yè)2023穩(wěn)中求進，高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展可期。

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