全球熱點評！“潔雅股份”股權激勵價格太低惹爭議

7月15日晚，潔雅股份（301108）（301108.SZ）發布2022年限制性股票激勵計劃（草案），擬向激勵對象授予限制性股票總計178.4萬股，占該激勵計劃草案公告日公司股本總額的2.20%。

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圖片來源：公司公告

此次激勵計劃首次授予權益數量合計168.4萬股，預留10萬股。授予價格為19.49元/股，預留部分限制性股票的授予價格與首次授予部分限制性股票的授予價格相同。

此次激勵計劃首次授予的激勵對象總人數為56人，激勵計劃有效期自限制性股票首次授予之日起至激勵對象獲授的限制性股票全部歸屬或作廢失效之日止，最長不超過52個月。

資料顯示，潔雅股份于2021年12月在創業板上市，發行價為57.27元/股。截至7月15日收盤，公司股價為38.7元/股。目前，公司股價較發行價打了約七折，而19.49元/股的授予價僅為發行價的34%。

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激勵價格較低，投資者頗有微詞。有投資者向董秘提問稱，公司低價股權激勵，且考核指標的設置也非常之低，飽受市場質疑。雖然符合規則，但不得人心，建議謹慎推行或者調整方案。

圖片來源：公司互動平臺

除了授予價格，潔雅股份考核管理辦法中考核指標的設置也引來市場關注。

根據方案，首次授予限制性股票的考核年度為2022~2024年3個會計年度，每個會計年度考核一次。從明細來看，公司此次激勵計劃的考核要求是以2021年營業收入（不含醫用及抗菌消毒濕巾業務）為基數，2022~2024年3個會計年度分別增長10%、30%、50%。

公開資料顯示，公司2020年以及2021年主營業務數據中，被剔除的醫用及抗菌消毒濕巾業務在主營業務中占比不小。2020年，公司醫用及抗菌消毒系列濕巾銷售收入達到3.23億元，占當年營收的比重超過四成。

根據2021年年報，前三季度，公司客戶利潔時集團延續了2020年的采購勢頭，給公司貢獻了3.66億元的銷售額。此外，醫用及抗菌消毒濕巾銷售額變動較大的另一因素來自高樂氏公司，該公司在2021年成為潔雅股份第二大客戶，全年貢獻銷售額1.38億元。兩者合計貢獻超5億元的銷售額，在2021年營收中的比重超過一半。

在剔除近兩年占比約半數的醫用及抗菌消毒濕巾業務后，考核期內能否達成“有條件”營收增長還有待觀察。

此外2022年一季度財務數據顯示，公司營收和凈利潤均同比下降逾40%，主要原因就是抗菌消毒系列濕巾產品訂單出現較大幅度下降。

在2022年6月份的一次電話會議上，潔雅股份也給上半年的業績打了“預防針”。公司在回答2022年二季度業績同比是否會下滑時直言，“去年第二季度與第一季度相差不大，消毒濕巾由于基數太大，因此同比會下降。預計明年情況會好轉。”該公司副總經理、董秘胡能華回應稱：首先，公司激勵計劃是按照合規程序制定的；其次，公司上市后恰好遭遇一輪市場調整，公司股價也受到影響，因此也間接導致此次激勵計劃中的授予價格引起了中小投資者的議論，下一步公司會做好溝通。

關鍵詞： 股權激勵