金力永磁獲47家機構調研：我們認為新能源車領域在未來幾年將保持高速增長（附調研問答）

金力永磁（300748）6月5日發布投資者關系活動記錄表，公司于2022年6月2日接受47家機構單位調研，機構類型為保險公司、其他、基金公司、證券公司、陽光私募機構。

投資者關系活動主要內容介紹：

問：包頭基地產能推進的進度如何？未來產能規劃如何？

答：包頭基地一期項目8000噸高性能磁材項目，已經于去年12月竣工，今年一季度投產并處于爬坡放量的階段，預計今年6月底達產。公司規劃在未來數年間持續大幅增加產能，力爭到2025年高性能釹鐵硼永磁材料毛坯的年產能達到40,000噸。

問：包頭基地的產品結構如何？

答：今年上半年包頭基地的產品以風電產品為主，隨著下半年滲透產能的逐步投產，未來也可以生產新能源汽車及汽車零部件、節能變頻空調等領域的產品。

問：公司產品成材率是否有改善空間？

答：公司在生產工藝上一直在優化，希望有進一步的提升。但是各領域產品的加工程序已經較為成熟，所以毛坯到成品的成材率也相對穩定。目前公司風電產品的成材率保持在85%左右，新能源汽車及節能變頻空調領域的成材率約在70%-75%，3C產品的成材率約50%-60%。根據近幾年公司的收入結構和產品結構，公司毛坯到成品的總體成材率保持在70%-75%的水平上。

問：公司是否有措施來應對稀土原料價格波動？

答：公司利用多種措施和方式來應對稀土價格的波動，來維持盈利水平的相對穩定：1）公司會利用好與下游客戶定期的調價機制，及時將價格波動向下游傳導。2）通過與大型稀土集團簽訂長協的采購協議，根據下游的訂單需求以及對市場的判斷，按照掛牌價適量采購。3）公司也在努力利用晶界滲透等核心技術，不斷優化產品配方，優化生產工藝，幫助客戶降低成本，降低稀土原料價格波動對經營造成的影響。

問：不同領域的產品認正周期如何？

答：風電領域客戶的認證周期一般在2年左右，國外風電整機客戶略長；空調領域通常在2年左右，但是要獲取大規模量產訂單還要更長的時間；新能源汽車領域客戶的認證周期更長，國外客戶的產品認證周期一般在3年以上。

問：半直驅永磁風力發電機和直驅永磁發電機相比磁材用量減少多少？這個對磁材用量的減少對風電業務影響大嗎？

答：半直驅永磁風力發電機單位磁材用量大約是直驅永磁風力發電機的1/4—1/3。

我國確立了雙碳的戰略目標，在十四五期間年均新增裝機容量預計將達到50GW左右。全球范圍看，在各國碳中和目標的驅動下，風電裝機量也將逐年增加，特別是海上風電和大容量機型項目的更多推出，越來越多的廠商開始采用直驅永磁及半直驅永磁的技術路線。全球前5大風電整機廠商中有4家在生產永磁機型（包括直驅永磁和半直驅永磁機型），也都是公司的重要客戶。公司在風電領域的客戶越來越多樣化，總體來看風電業務作為公司的基本盤之一，未來將保持平穩增長。

問：如何看新能源車和節能工業電機的需求？

答：我們認為新能源車領域在未來幾年將保持高速增長。根據沙利文的測算，基于2025年全球新能源需求量為1129萬輛的假設，預計2020-2025年全球新能源車市場對于高性能釹鐵硼需求量的年均復合增速為30.9%，到2025年全球新能源車市場對高性能釹鐵硼的需求量將達到3.75萬噸。公司在新能源車領域的客戶集中了國內外領先的新能源車企及電驅動系統供應商，未來新能源汽車領域會成為公司主要的收入來源之一。

2021年10月，工信部、市場監管總局聯合印發《電機能效提升計劃（2021-2023年）》提出，引導企業實施電機等重點用能設備更新升級，優先選用高效節能電機，加快淘汰不符合現行國家能效標準要求的落后低效電機。未來工業電機大量采用永磁節能電機，可以有效減少對電能的消耗，對雙碳目標的實現具有積極意義。公司也做了積極準備和提前布局，例如，規劃在贛州新建2000噸高效節能電機磁材項目，另外與華潤電力北方公司開展高效節能工業永磁電機替換的戰略合作。

爭取在工業永磁電機領域的市場開拓中占得先機。

問：目前公司及其磁材企業都有擴產計劃，您認為稀土永磁產能會出現過剩的情況嗎？

答：公司產能擴張計劃一直都是依據市場需求和客戶訂單的增長來進行合理的規劃與投入，以滿足下游客戶快速增長的需求。目前行業內的擴產計劃也從側面反映了高性能稀土永磁材料下游需求的增長前景。根據弗若斯特沙利文的預測數據，預計全球對于高性能釹鐵硼的需求量年均復合增速為14.7%，2025年全球的需求量為12.9萬噸；預計全球高性能釹鐵硼供應量的年均復合增速為14.4%，到2025年全球的供應量為13萬噸，維持一個偏緊的平衡。此外，新能源汽車、變頻空調、風電等下游領域對于高性能稀土永磁材料的需求，受益于國家雙碳目標實現的激勵政策，都將保持較快的增長;

江西金力永磁科技股份有限公司主營業務是高性能稀土永磁材料及磁組件的研發、生產、銷售。金力永磁產品主要為高性能釹鐵硼永磁材料，目前公司已批量供應N52、52M、50H、48SH、48UH、42EH、40AH、35VH等系列牌號高性能釹鐵硼永磁材料。

2019年，公司股票先后入選創業板指數、深證成份指數、富時羅素全球股票指數，公司也獲得了權威媒體機構的一系列榮譽：人民日報旗下《國際金融報》頒發的“中國社會責任貢獻企業”；《經濟觀察報》評選的“投資者關系管理之星”；第十五屆中國上市公司董事會“金圓桌獎”評選的“優秀董事會”；《證券時報》評選的“中國上市公司IPO新星獎”；《大眾證券報》頒發的“最佳成長潛力上市公司”；全球著名增長咨詢公司Frost&Sullivan弗若斯特沙利文頒發的“2019沙利文中國新經濟獎”。

調研參與機構詳情如下：

關鍵詞： 高速增長 新能源車