通裕重工獲20家機構調研：海上風電未來會有較大的增長空間，國內外海上風電的主要客戶均在積極擴大市場份額（附調研問答）

通裕重工（300185）5月16日發布投資者關系活動記錄表，公司于2022年5月16日接受20家機構單位調研，機構類型為其他、基金公司、海外機構、證券公司、陽光私募機構。

投資者關系活動主要內容介紹：

問：今年二季度、三季度的風電裝機展望如何？2022年海上風電、陸上風電的招標情況？

答：國內市場方面，交通運輸以及風機安裝受疫情影響，預計上半年整體裝機情況會偏低一些，國外市場的裝機基本沒受到疫情影響。預計今年裝機的整體情況呈現出前低后高的形勢。

受2021年海上風電搶裝潮的影響，2022年國內海上風電的招標量較2021年要低一些，國內陸上風電的招標情況與2021年相比有所增長，同時相比去年單機容量更大，總體裝機臺數會少一些。國外客戶的海上風電、陸上風電的招標情況與去年相比變化不大。

問：公司海上風電產品儲備情況如何？

答：海上風電未來會有較大的增長空間，國內外海上風電的主要客戶均在積極擴大市場份額，我們也在積極謀劃海上風電產品市場，比如公司為東方電氣（600875）提供的13MW機架產品助力亞洲單機容量最大的13MW直驅式海上風電機組成功下線并登上新聞聯播，標志著公司在大型海上風電部件制造領域邁出堅實一步。我們在青島即墨的臨港生產基地建設“大型海上風電產品配套能力提升項目”，利用臨海生產基地的區域優勢，解決大部件產品的運輸問題，提升公司海上風電大型化部件的生產能力。

問：目前風電鑄造軸和鍛造軸的應用情況如何，未來發展趨勢及公司應對措施如何？

答：鍛造主軸和鑄造主軸有不同的優劣勢。鍛造主軸的產品性能和使用壽命已經過時間驗證，整機制造商均認可，但成本相對鑄造主軸要高一些。

鑄造主軸的成本較低，但產品性能和使用壽命尚需經過時間驗證。目前國內外的主軸市場還是以鍛造主軸為主，鑄造主軸占比呈現出增長趨勢。在鑄造主軸方面，公司目前已為部分客戶進行了鑄造主軸的量產。風電整機制造商基于降成本的壓力，在大兆瓦主軸上會選擇鑄造主軸。

公司作為風電核心部件供應商，將緊盯市場需求，提升風電主軸的市場競爭力。一是采取新工藝研發創新等多項措施繼續提升鍛造主軸生產能力和效率，降低生產成本，夯實行業領先地位。二是密切關注鑄造主軸的發展趨勢，合理利用現有鑄造產能，滿足客戶不同需求。

問：目前鍛造及鑄造產能情況及產能利用率如何？有無擴產規劃？

答：為了應對風電行業大型化及成本持續優化的新需求，公司計劃發行可轉債募集資金，募投項目之一“高端裝備核心部件節能節材工藝及裝備提升項目”，通過配置7萬噸重型模鍛壓機及相應輔助設備及公用設施，將風電主軸等鍛件產品的自由鍛工藝提升為模鍛工藝。模鍛技術是精密的“凈近成形”技術，已經廣泛應用于核電和超臨界火電閥門以及航空航天領域。模鍛技術能夠大幅降低產品的毛凈比，減少鍛造余量，材料利用率大幅提高，而且減少后續的機加工時間，提高生產效率，從而達到提效節能節材的目的。同時采用模鍛成形工藝后，鍛件金屬流線可保持全纖維流線，產品強度、韌性、塑性、淬透性、疲勞強度都會大幅提高，可以提高產品質量。該項目達產后預計可以提升公司整體鍛造產能約10萬噸。2021年，公司合作研發的全球首臺適配大型風電主軸的7萬噸重型模鍛壓機項目設計、工藝方案通過專家論證會。

在鑄造方面，公司目前的鑄造生產能力可以滿足訂單的生產，沒有繼續擴大鑄造產能的計劃。我們通過提升鑄造工藝技術和管理水平，提高鑄件產品質量和大規格鑄件的生產能力，降低生產成本，提升鑄件產品的競爭優勢。

2021年，受風電行招標價格下降及競爭加劇影響，公司降低了風電主軸等產品的生產，增加了壓力容器部件等其他鍛件的排產，因此2021年度公司鍛件和鑄件的產能利用率情況均較2020年下降。

問：風電主軸及鑄件產品的毛利率變化情況？原材料價格波動對公司毛利率影響情況？

答：2021年，受上游原材料價格的持續大幅上漲，以及下游風機招標價格連續下跌帶來的不利影響，公司主導的風電類產品利潤空間遭遇雙向擠壓，風電主軸、鑄件的毛利率均同比下降。今年原材料價格仍維持高位運行，對公司產品毛利率帶來不利影響，我們抓住春節前原材料價格回落的有利時機，對生鐵、合金等原材料進行了集中儲備，有效降低了原材料價格上漲帶來的不利影響。

問：公司2021年和2022第一季度業績同比均出現下滑的主要原因是什么？

答：2021年，受公司生產所需的原材料價格的持續大幅上漲，以及我國陸上風電全面進入平價時代后導致的下游風機招標價格連跌帶來的急劇降本壓力影響，公司主導的風電類產品利潤空間遭遇雙向擠壓，導致公司整體業績同比2020年有所下降。2021年公司實現風電主軸收入9.12億元、鑄件收入12.61億元，均較2020年下降。今年一季度的業績下降主要是因為生產經營情況是去年第四季度的延續，疊加公司所在地受疫情影響導致交通及人員流動受限，對公司今年一季度的業績情況造成不利影響;

通裕重工股份有限公司主營業務為大型鍛件、鑄件、結構件的研發、制造及銷售。公司主要產品包括風電主軸、管模、壓力容器鍛件、其他鍛件、鍛件坯料(鋼錠)、冶金設備、粉末冶金產品、鑄件、核電業務、風電裝備模塊化業務。公司擁有省級企業技術中心和省級工程技術研究中心，擁有MW級風電主軸、球墨鑄鐵管管模、大型電渣重熔鋼錠、數控電梯導軌刨床、超高壓鍛造大直徑厚壁無縫鋼管等五個國家重點新產品，是我國最大的球墨鑄鐵管管模及MW級風力發電機主軸生產企業。

調研參與機構詳情如下：

關鍵詞： 海上風電 市場份額 通裕重工