惠而浦和國美鬧翻了！雙方各執(zhí)一詞，還牽扯到了格蘭仕……

4月25日晚間，惠而浦（600983）（600983）的一紙公告，在家電圈引發(fā)震動(dòng)。惠而浦宣布，基于國美電器及其下屬關(guān)聯(lián)公司在支付貨款方面未按合同執(zhí)行，長(zhǎng)期出現(xiàn)延遲的情況，公司決定自公告之日起終止與國美電器的商務(wù)合作。

對(duì)此，國美電器在4月26日早間發(fā)布聲明回應(yīng)稱，公司不存在延遲支付貨款情況，而是惠而浦長(zhǎng)期未按合同履行義務(wù)。國美電器還指出，惠而浦行為是其大股東蘭仕制造出來的，“ 因格蘭仕與公司合作過程中投入了與其經(jīng)營能力不符的資源，造成尷尬局面。格蘭仕為倒逼公司對(duì)其補(bǔ)貼不合理費(fèi)用，意圖通過惠而浦制造事端解決問題。 ”

4月26日上午，證券時(shí)報(bào)·e公司記者電話聯(lián)系到惠而浦董秘趙林，他表示，公司方面已經(jīng)關(guān)注到國美電器的聲明，公司將會(huì)對(duì)此進(jìn)行回應(yīng)，但具體細(xì)節(jié)不便透露。

4月26日，惠而浦收盤下跌5.28%，創(chuàng)下最近一年以來的新低；而國美零售（00493.HK）則大跌10.39%，股價(jià)已處于上市以來的歷史低位。

惠而浦：國美拖欠逾8000萬元貨款

惠而浦在公告中指出，從2022年4月起，國美電器支付貨款情況持續(xù)惡化，加上近期資本市場(chǎng)波動(dòng)，從而導(dǎo)致公司管理層對(duì)國美電器未來償付能力的判斷發(fā)生重大變化。

為防止風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)擴(kuò)大，4月24日公司致函國美電器要求其立即支付到期貨款，同日國美電器回函，但就支付到期貨款無明確承諾；4月25日公司再次致函國美電器重申公司的主張，同日國美電器再次回函，仍然對(duì)支付到期貨款未作任何安排。

公告顯示，截至2022年3月31日，惠而浦對(duì)國美電器應(yīng)收賬款余額合計(jì)8710.4萬元，扣除預(yù)提折讓折扣（以雙方實(shí)際商定后為準(zhǔn)）后的凈應(yīng)收為8235.8萬元。

國美電器為惠而浦在中國市場(chǎng)的長(zhǎng)期合作客戶。近三年（2019年至2021年）惠而浦對(duì)國美電器的銷售金額依次為1.52億元、9812.11萬元、7958.41萬元，在前者銷售占比分別為2.87%、1.98%、1.61%，呈逐年下滑的趨勢(shì)。從當(dāng)前惠而浦對(duì)國美電器應(yīng)收賬款余額已超過2021年總銷售金額來看，國美電器的欠款時(shí)間可能已超過一年。

惠而浦表示，將積極與國美電器協(xié)商處理終止商務(wù)合作后的相關(guān)事務(wù)，并采取相應(yīng)措施維護(hù)自身合法權(quán)益。公司目前生產(chǎn)經(jīng)營正常，上述事項(xiàng)未對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營造成影響。公司雖然已根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求和公司會(huì)計(jì)政策的規(guī)定對(duì)上述應(yīng)收賬款計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，如果國美電器無法履行債務(wù)，可能會(huì)對(duì)壞賬準(zhǔn)備計(jì)提不足部分補(bǔ)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。

據(jù)一位接近惠而浦的人士表示，惠而浦當(dāng)前業(yè)務(wù)重心還是在國外市場(chǎng)，2021年海外業(yè)務(wù)占比接近75%；在國內(nèi)市場(chǎng)，惠而浦不依賴國美這一渠道；同時(shí)，國美方面對(duì)支付貨款的條件頗為苛刻，也會(huì)對(duì)公司經(jīng)營現(xiàn)金流帶來一定影響。

國美電器：惠而浦違約 尚欠3000萬元費(fèi)用

惠而浦公告披露后，國美電器迅速作出反應(yīng)，于4月26日早間發(fā)布聲明。在這份聲明中，國美電器指出，惠而浦公告所述情況與雙方事實(shí)嚴(yán)重不符，公司不存在延遲支付貨款情況，而是惠而浦管理混亂，長(zhǎng)期未按合同履行應(yīng)盡義務(wù)。惠而浦在雙方合作中存在多項(xiàng)違約行為，應(yīng)承擔(dān)因此產(chǎn)生的全部責(zé)任。

聲明稱，本次惠而浦提出的應(yīng)付款，并未按合同約定扣減應(yīng)付公司的各項(xiàng)欠款。

截至目前，惠而浦尚欠公司各項(xiàng)費(fèi)用約1000萬元，滯銷殘次品超2000萬元；惠而浦怠于履行責(zé)任與義務(wù)，處理事務(wù)個(gè)人各行其是，體現(xiàn)其管理層沒有管理好整個(gè)業(yè)務(wù)閉環(huán)，對(duì)合同斷章取義，導(dǎo)致問題久拖不決，切實(shí)影響了與公司合作。鑒于此，國美電器認(rèn)為，不存在公司單方不予結(jié)算貨款的情況，隨時(shí)歡迎惠而浦對(duì)賬結(jié)算。

證券時(shí)報(bào)·e公司注意到，在惠而浦公告中，也提及合計(jì)8710.4萬元的應(yīng)收賬款余額，在扣除預(yù)提折讓折扣（以雙方實(shí)際商定后為準(zhǔn)）后的凈應(yīng)收為8235.8萬元，據(jù)此計(jì)算，惠而浦認(rèn)為的預(yù)提折讓折扣的金額為474.6萬元，而這與國美電器給出的超3000萬元的費(fèi)用數(shù)字大相徑庭。

國美電器還表示，惠而浦長(zhǎng)期未按合同約定及設(shè)定好的規(guī)劃履行營銷推廣責(zé)任：根據(jù)合同約定，惠而浦應(yīng)保證門店展臺(tái)、促銷人員和樣機(jī)等到位，并按設(shè)定好的規(guī)劃進(jìn)行促銷推廣；但2021年以來惠而浦管理混亂，對(duì)銷售人員管理松懈，空崗現(xiàn)象嚴(yán)重，資源投入浪費(fèi)，服務(wù)口碑下降，導(dǎo)致銷售下滑。

聲明還提及，惠而浦給出的數(shù)據(jù)出現(xiàn)了自相矛盾的說法。4月24日，國美電器多次催促惠而浦進(jìn)行對(duì)賬未獲積極回應(yīng)的情況下，惠而浦突然單方面發(fā)函要求國美立即支付貨款8551.87萬元，但在公告中，惠而浦主張的欠款金額卻為8710.4萬元。“由此可看出惠而浦內(nèi)部管理不嚴(yán)謹(jǐn)，賬目混亂不清。”

聲明還指出，2019年來惠而浦人事變動(dòng)頻繁，產(chǎn)品質(zhì)量把控不嚴(yán)，問題頻發(fā)，屢遭消費(fèi)者投訴，這也增加了國美電器在售賣其產(chǎn)品的維護(hù)成本，并對(duì)國美電器造成口碑負(fù)面影響。

“雖然惠而浦的做法讓人不可接受，但公司仍一直與其積極溝通，并在合同與事實(shí)的基礎(chǔ)上予以回應(yīng)，反而惠而浦卻違背事實(shí)，單方面詆毀公司名譽(yù)并單方終止合同，此行為嚴(yán)重違背基本商業(yè)合作規(guī)則和應(yīng)有的契約精神。 ”國美電器表示。

牽出惠而浦大股東格蘭仕

除了針對(duì)惠而浦在合作方面的回應(yīng)外，國美電器在聲明中還將此次事件的矛頭指向了惠而浦的大股東格蘭仕。

惠而浦的前身是合肥三洋，后被美國家電巨頭WhirlpoolCorporation控股收購，將其作為惠而浦這一百年國際品牌在中國的落子。2021年上半年，格蘭仕對(duì)惠而浦發(fā)起要約收購，取得惠而浦51.10%的股份，自此惠而浦進(jìn)入“格蘭仕時(shí)代”。根據(jù)惠而浦最新發(fā)布的2022年一季報(bào)，截至2022年3月末，格蘭仕合計(jì)持有惠而浦4.38億股，占總股本的57.11%。

國美電器指出，惠而浦此次行為實(shí)為解決格蘭仕的問題。“因格蘭仕與公司合作過程中投入了與其經(jīng)營能力不符的資源，造成尷尬局面；格蘭仕為倒逼公司對(duì)其補(bǔ)貼不合理費(fèi)用，意圖通過惠而浦制造事端解決問題，此次惠而浦行為充分說明了所有問題都是大股東格蘭仕制造出來的。”

國美電器還敦促惠而浦、格蘭仕及時(shí)改正錯(cuò)誤、澄清事實(shí)，履行合同約定，積極對(duì)賬，妥善處理遺留問題，為雙方可能再合作創(chuàng)造機(jī)會(huì)。在雙方達(dá)成一致前，國美電器將積極處理庫存，為終止合作做好準(zhǔn)備；如最終未能妥善解決，國美電器將全面終止與惠而浦及格蘭仕的合作，并采取法律措施維護(hù)自身合法權(quán)益。

資料顯示，格蘭仕是國內(nèi)目前少有的幾家體量大而未上市的家電企業(yè)，長(zhǎng)達(dá)20多年一直保持全球微波爐行業(yè)第一的位置。據(jù)《2021年中國民營企業(yè)500強(qiáng)報(bào)告》顯示，格蘭仕以營業(yè)收入246.46億元排名464名，較前一年上升24位。

2021年，格蘭仕完成對(duì)惠而浦的要約收購，被市場(chǎng)視為發(fā)力白電業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)全家電、全產(chǎn)業(yè)鏈布局的有力之舉。收購?fù)瓿珊螅荻止芾韺与S即迎來洗牌，格蘭仕董事長(zhǎng)梁昭賢親自擔(dān)任惠而浦董事長(zhǎng)，而梁昭賢之子梁惠強(qiáng)就任惠而浦總裁。

梁昭賢當(dāng)時(shí)表示，惠而浦是一個(gè)國際化、全球化、綜合性、領(lǐng)先性的百年企業(yè)，格蘭仕作為惠而浦全球前三大成品供應(yīng)商，與惠而浦近幾年圍繞優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、加強(qiáng)合作進(jìn)行了更加深入的探討。格蘭仕要約收購惠而浦（中國），是基于對(duì)未來充滿信心。格蘭仕將以全球效率領(lǐng)先的“中國制造”為惠而浦賦能，發(fā)揮全品類、全渠道資源及自主可控的全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)，與惠而浦深化合作關(guān)系。

近日，惠而浦披露了進(jìn)入“格蘭仕時(shí)代”的首份年報(bào)，2021年實(shí)現(xiàn)營收49.31億元，同比下降0.26%；凈利潤虧損5.89億元。事實(shí)上，惠而浦在2019年和2020年分別虧損3.23億元和1.50億元，2021年的虧損情況則進(jìn)一步放大。

年報(bào)顯示，鑒于公司2019年和2020年連續(xù)兩年出現(xiàn)虧損，固定資產(chǎn)存在減值跡象，公司對(duì)固定資產(chǎn)做了減值準(zhǔn)備的測(cè)試，并計(jì)提固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備2.56億元，加上基于謹(jǐn)慎性原則計(jì)提存貨減值準(zhǔn)備1.30億元，導(dǎo)致2021年虧損大幅增加。

惠而浦同時(shí)坦言，在地產(chǎn)紅利消耗殆盡、滲透率逼近瓶頸、低頻消費(fèi)與弱周期屬性、居民消費(fèi)意愿減弱等諸多因素疊加下，中國家電市場(chǎng)邁入了“緩慢增長(zhǎng)”時(shí)代。

行業(yè)萎縮 零供矛盾冒頭

“在家電行業(yè)，渠道經(jīng)銷商拖欠供應(yīng)商銷售貨款的情況其實(shí)非常常見，尤其是國美、蘇寧這樣的線下賣場(chǎng)，幾乎就是行業(yè)慣例。遇到這種情況，一般還是會(huì)協(xié)商解決，而以此為由公開宣布終止合作的情況比較少見 。”一位從事家電經(jīng)銷行業(yè)的人士向證券時(shí)報(bào)·e公司記者分析該事件背后的緣由稱，不排除是雙方積怨已久后的爆發(fā)，也有可能是一方完全不看好與另一方的合作前景。

家電行業(yè)資深觀察家劉步塵在接受證券時(shí)報(bào)·e公司記者采訪時(shí)表示，惠而浦公告中披露的一組數(shù)據(jù)就可以視作雙方“決裂”的原因之一，即惠而浦近三年對(duì)國美電器的銷售金額逐年下降，2021年僅不足8000萬元，僅占惠而浦銷售比例的1.61%。

“從這個(gè)數(shù)據(jù)來看，合作金額占雙方的比例都很小，而且每年都在下降，這也意味雙方彼此間的重要性在持續(xù)下降。再加之雙方合作期間的齟齬，摩擦積累后引爆成為公開化的事件。從雙方聲明的措辭中，可以看到兩邊的語氣都比較強(qiáng)硬，沒有太多維護(hù)合作的意愿，雙方已經(jīng)沒有太多互信的空間。”劉步塵預(yù)計(jì)，接下來雙方“挽回”合作的可能性已經(jīng)不大。

就在一年前的2021年5月9日，國美電器創(chuàng)始人黃光裕攜妻子杜鵑現(xiàn)身佛山順德的格蘭仕，彼時(shí)正值黃光裕出獄不久，格蘭仕董事長(zhǎng)梁昭賢一路陪同參觀交流。 據(jù)格蘭仕相關(guān)負(fù)責(zé)人透露，雙方高層在多個(gè)項(xiàng)目上達(dá)成共識(shí)，將繼續(xù)加大戰(zhàn)略合作力度，圍繞新發(fā)展格局推進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展。

曾經(jīng)親如密友的兩方，如今卻走到了公開撕扯的地步。劉步塵分析稱，無論是惠而浦還是國美電器，兩家企業(yè)目前都呈現(xiàn)出“走下坡路”的態(tài)勢(shì)。從業(yè)績(jī)來看，兩公司近幾年均出現(xiàn)了連續(xù)的虧損。從經(jīng)營情況來看，無論是國美電器迎來創(chuàng)始人回歸，還是惠而浦易主格蘭仕，也都沒有對(duì)企業(yè)經(jīng)營帶來明顯的改善。

“如果兩家企業(yè)中的一家還處于上升勢(shì)頭，那么另一家也會(huì)試圖盡可能挽回合作。但現(xiàn)狀是雙方都視對(duì)方為‘雞肋’，繼續(xù)合作的意義也就不大了。不僅是惠而浦與國美的合作，格蘭仕與國美的合作也會(huì)受到影響。”

家電/IT/互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)分析師梁振鵬在接受證券時(shí)報(bào)·e公司記者采訪時(shí)表示，目前惠而浦和國美在聲明中各執(zhí)一詞，外界也很難下結(jié)論誰對(duì)誰錯(cuò)。但這種矛盾折射出了在家電行業(yè)不景氣的大背景下，由于市場(chǎng)整體萎縮，供應(yīng)商和零售商之間的矛盾逐漸冒頭的態(tài)勢(shì)。未來隨著各自企業(yè)銷售經(jīng)營的業(yè)績(jī)下滑，零供矛盾也會(huì)更加突出、更難協(xié)調(diào)。

黃光裕“歸來”14個(gè)月 國美市場(chǎng)地位恢復(fù)未及預(yù)期

“力爭(zhēng)用未來18個(gè)月的時(shí)間，使國美恢復(fù)原有的市場(chǎng)地位。”一年前的國美零售全球投資人電話會(huì)議上，黃光裕的表態(tài)還猶言在耳。

2021年2月16日，國美創(chuàng)始人黃光裕正式獲釋，此舉也對(duì)資本市場(chǎng)帶來了強(qiáng)烈的預(yù)期。2021年2月26日，國美零售股價(jià)一度漲至2.550港元/股，創(chuàng)下多年來新高，總市值也一度摸高至860億港元。

但時(shí)至4月26日，國美零售股價(jià)僅為0.34港元/股，自高位下跌超過86%，還不及當(dāng)時(shí)的零頭，總市值蒸發(fā)逾700億元。距離黃光裕18個(gè)月的“期限”還僅剩4個(gè)月，他還能否實(shí)現(xiàn)當(dāng)時(shí)的“豪言”？資本市場(chǎng)似乎已經(jīng)在用真金白銀投票。

市場(chǎng)地位不再

“此次惠而浦與國美直接的矛盾，也折射出國美自身在整個(gè)家電銷售大格局里的地位嚴(yán)重下降。”劉步塵向記者表示，在十幾年前，線下渠道為王，以國美、蘇寧為代表的大賣場(chǎng)具有絕對(duì)的強(qiáng)勢(shì)話語權(quán)，作為供應(yīng)商，不僅要忍受大賣場(chǎng)長(zhǎng)時(shí)間的資金占用，還需要支付諸如進(jìn)場(chǎng)費(fèi)、選位費(fèi)、促銷費(fèi)等一系列費(fèi)用成本。

2004年，國美電器曾經(jīng)在因?yàn)闆]有告知和經(jīng)得同意情況下下調(diào)格力空調(diào)價(jià)格，并向各地分公司要求將格力空調(diào)的庫存及業(yè)務(wù)清理完畢。這一做法引發(fā)了格力電器（000651）的強(qiáng)烈不滿，一度終止了與國美的合作。董明珠曾回憶稱，“黃光裕用一招打低價(jià)沖擊市場(chǎng)，要把我們渠道的小經(jīng)銷商全消滅。我們的人很緊張，不能得罪他，大連鎖、好厲害！”

“當(dāng)年格力與國美的‘分手’，主要是國美一方的大幅降價(jià)引起，格力只是被迫‘應(yīng)戰(zhàn)’。而本次惠而浦則是率先提出‘分手’，這一細(xì)節(jié)也說明國美如今對(duì)供應(yīng)商的重要性大幅下降。”劉步塵指出。

《2021年中國家電市場(chǎng)報(bào)告》顯示，在家電銷售渠道方面，京東以32.5%的市場(chǎng)份額位居第一，蘇寧和天貓分別以16.3%和14.8%位列第二三位，國美僅為5.12%，尚不及蘇寧的1/3。年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2017年至2021年，國美歸母凈利潤持續(xù)虧損，分別為-4.5億元、-48.87億元、-25.90億元、-69.94億元和-44.02億元，近五年累計(jì)虧損190余億。

事實(shí)上，在惠而浦事件幾天前，國美還曾與另一家供應(yīng)商美的集團(tuán)（000333）引起摩擦。4月19日，一份落款為美的集團(tuán)中國區(qū)域的公函刷屏網(wǎng)絡(luò)。公函顯示，美的系全品類即日起全面撤出國美濟(jì)南分部，撤回全體國美濟(jì)南分部美的集團(tuán)中國區(qū)域派駐導(dǎo)購，暫停全品類向國美濟(jì)南分部發(fā)貨。該事件的起因系4月15日濟(jì)南國美分部員工對(duì)美的集團(tuán)中國區(qū)域員工無理毆打。

對(duì)此，國美在4月21日晚發(fā)布聲明稱，此次事件因美的宣傳物料賣場(chǎng)擺放的合規(guī)性存在分歧，最終發(fā)展為肢體沖突。國美承認(rèn)，濟(jì)南國美分部沒有落實(shí)好對(duì)經(jīng)營秩序和員工行為的嚴(yán)格管理，事件發(fā)生后各級(jí)領(lǐng)導(dǎo)也沒有第一時(shí)間妥善管控分歧解決問題，負(fù)有不可推卸的管理責(zé)任。

此外，國美總部嚴(yán)肅處理了相關(guān)負(fù)責(zé)人，并要求濟(jì)南分部領(lǐng)導(dǎo)慰問美的員工。聲明中直言：“希望把壞事變好事，推動(dòng)雙方合作的進(jìn)一步深化升級(jí)。”

前后數(shù)起零供沖突事件，國美的態(tài)度卻有著很大的反差。劉步塵認(rèn)為，這也是國美地位不再的體現(xiàn)。“面對(duì)美的，國美選擇第一時(shí)間‘滅火’并表態(tài)慰問，作出了極力挽回雙方合作的態(tài)度，背后的原因是國美難以接受失去美的帶來的損失，美的成為了相對(duì)強(qiáng)勢(shì)的一方。”

梁振鵬也指出，在線下實(shí)體門店輝煌的時(shí)代，國美曾是零售業(yè)的霸主。但現(xiàn)在零售行業(yè)的增長(zhǎng)點(diǎn)主要是依靠線上電商渠道，國美原本遍布國內(nèi)上千家家電零售大賣場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)，在電商時(shí)代反而成為劣勢(shì)。每一家門店背后高昂的租金、人工以及運(yùn)營成本，加上實(shí)體門店的坪效不斷被電商渠道分流，造成了實(shí)體門店現(xiàn)在的發(fā)展非常艱難，虧損成為普遍現(xiàn)象。目前來看，很難實(shí)現(xiàn)十八個(gè)月恢復(fù)市場(chǎng)地位的口號(hào)。

線上業(yè)務(wù)未及預(yù)期

事實(shí)上，黃光裕并非不重視線上。2021年1月23日，作為黃光裕正式出獄前的序曲，國美宣布將“國美在線”更新為“真快樂”APP，它承接著國美在本地生活和電商的兩大野心。據(jù)國美員工透露，黃光裕對(duì)于“真快樂”寄予厚望，希望借此刷新國美品牌。

在應(yīng)用市場(chǎng)中，“真快樂”定位為“娛樂化、社交化的購物APP”。有媒體將該APP總結(jié)為京東（自營）+淘寶（平臺(tái)）+社交（小紅書）+抖音（短視頻和直播）所有功能的結(jié)合體。

作為黃光裕歸來的重磅手筆，“真快樂”如今成果幾何？年報(bào)披露，2021年，“真快樂”的年活躍買家為1683萬。相比之下，京東2021年的年活躍買家達(dá)5.7億，是“真快樂”的34倍，拼多多這一數(shù)值更是達(dá)到8.7億，是“真快樂”的51倍。

在劉步塵看來，真快樂的定位非常尷尬。“如果你是用戶，你的痛點(diǎn)是什么，要么是服務(wù)，要么是便宜，要么是好玩。但是在這幾個(gè)層面，服務(wù)做不過京東，性價(jià)比做不過拼多多，娛樂也比不過抖音、快手，很難給用戶一個(gè)選擇它的理由。”

梁振鵬也對(duì)國美選擇啟用“真快樂”而放棄“國美”招牌感到不解，“放棄了‘國美’的金字招牌，相當(dāng)于得在‘真快樂’上再打個(gè)幾十億的廣告，可能消費(fèi)者才能知道，更何況國美現(xiàn)在也沒錢去打那么多廣告。”

關(guān)鍵詞： 各執(zhí)一詞