快手-W(1024.HK)第四季收入預(yù)測降低8% 上調(diào)對快手目標(biāo)價(jià)

瑞銀發(fā)表報(bào)告，指快手-W(1024.HK)季績反映了更清晰的盈利路徑和新的組織結(jié)構(gòu)，表現(xiàn)令人鼓舞，并預(yù)計(jì)快手將在2023年實(shí)現(xiàn)盈利(料錄59.62億人民幣)，經(jīng)調(diào)整純利率為4%。該行上調(diào)對快手目標(biāo)價(jià)，由140港元至154港元，此按現(xiàn)金流折現(xiàn)率作估值，相當(dāng)預(yù)測明年市銷率4.5倍，維持“買入”評級。

該行將快手今年第四季收入預(yù)測降低8%，以反映宏觀經(jīng)濟(jì)和對監(jiān)管法規(guī)因素，對廣告產(chǎn)生了負(fù)面影響。但隨著不利因素的消退，該行略微降低2022年以后的收入預(yù)測，考慮到公司管理層更有紀(jì)律的增長策略，該行對快手于2021年第四季、2022年和2023年的經(jīng)營利潤率分別提高304、398、416基點(diǎn) 。