思摩爾(6969.HK)該股現(xiàn)報46.6港元，總市值2801億港元

中金發(fā)表報告，認為思摩爾具四大優(yōu)勢包括專利體系、產能規(guī)模、產品品質、客戶優(yōu)勢等競爭壁壘，料公司持續(xù)快速成長可期。該行指，思摩爾在霧化領域已建立完備專利保護體系，新進者規(guī)避難度大，公司在陶瓷霧化領域的專利優(yōu)勢明顯。第二是產能、良率、一致性業(yè)內領先，該行預計2022年底公司產能有望進一步提升至年產39億單位，進一步滿足快速成長的海內外大客戶需求，強化全球龍頭地位。而市場消息稱公司下一代陶瓷霧化技術有望于12月發(fā)布。該行表示，美國PMTA首次通過電子煙產品，料思摩爾通過與煙草公司積極合作及研發(fā)創(chuàng)新，亦有望抓住未來HNB產品的成長紅利。該行維持思摩爾“跑贏行業(yè)”評級與目標價61港元，對比預測2022年預測市盈率41倍，潛在上行空間49.5%。該股現(xiàn)報46.6港元，總市值2801億港元。