今日聚焦!翔豐華：申萬宏源證券、無鋒投資等15家機(jī)構(gòu)于9月21日調(diào)研我司

2022年9月21日翔豐華（300890）（300890）發(fā)布公告稱申萬宏源證券（000562）朱棟 王霖 張杰、無鋒投資陳諍、廣發(fā)自營鄒昱旻、安信資管王晗暢、諾安基金丁云波、中歐瑞博劉飛 郭朝峰、恒生前海祁騰、寶盈基金侯嘉敏、生命人壽舒強(qiáng)、長信基金陳佳彬、前海人壽姜青豆、永贏基金胡澤、創(chuàng)金合信基金楊舒涵、汐泰投資陳揚亞、盈峰投資劉東漸于2022年9月21日調(diào)研我司。

具體內(nèi)容如下：

(資料圖)

問：目前負(fù)極的產(chǎn)能及產(chǎn)能規(guī)劃？

答：截至 2022年上半年，公司負(fù)極材料已有產(chǎn)能 3.5萬噸，在建產(chǎn)能 4萬噸。此外，四川翔豐華 6 萬噸高端人造石墨一體化項目建設(shè)正在積極推進(jìn)中;同時擬追加投資，新增四川翔豐華 8 萬噸人造石墨負(fù)極材料一體化項目。

問：硬碳負(fù)極目前進(jìn)展如何？

答：公司高性能硬碳負(fù)極材料產(chǎn)品目前正在相關(guān)客戶測試中，如有進(jìn)展可關(guān)注公司后續(xù)披露公告。

問：公司人造石墨用焦類主要是哪種偏多，石油焦還是針狀焦？

答：都包含，目前低硫石油焦占比偏多。

問：石墨化產(chǎn)能及產(chǎn)能規(guī)劃？

答：公司石墨化目前年產(chǎn)能 1.5 萬噸，其中 3000 噸已滿產(chǎn)，1.2 萬噸石墨化在建，部分投入使用，預(yù)計今年內(nèi)達(dá)產(chǎn)。后續(xù)四川基地規(guī)劃的都是一體化項目，四川基地規(guī)劃總共是 14萬噸石墨化產(chǎn)能。

問：硅基產(chǎn)品的進(jìn)展情況？

答：公司開發(fā)的硅碳負(fù)極材料已得到客戶的認(rèn)可，具備產(chǎn)業(yè)化基本條件，后續(xù)若有市場需求，公司將會根據(jù)客戶需求進(jìn)行相應(yīng)匹配批量生產(chǎn)。

問：對于焦類價格的上漲，公司有何應(yīng)對措施？

答：近期石油焦價格有所落，未來公司也將通過建立穩(wěn)定、多元的原料渠道來加強(qiáng)原料庫存、采購價格的管控；同時，公司也一直在努力擴(kuò)大產(chǎn)能（包括石墨化）去降低生產(chǎn)成本。

問：隨著產(chǎn)能擴(kuò)張，客戶結(jié)構(gòu)變化會發(fā)生較大變化嗎？

答：目前的擴(kuò)產(chǎn)計劃大部分是配套公司的主要客戶的，所以客戶結(jié)構(gòu)不會發(fā)生太大變化，相對出貨量較少的客戶一直都會有一些變化，這個將根據(jù)企業(yè)自身的經(jīng)營情況來做調(diào)整。

問：四川限電對公司四川公司有沒有影響？

答：公司在四川的負(fù)極材料一體化項目正在建設(shè)推進(jìn)中，尚未投產(chǎn)，因此限電目前對公司生產(chǎn)經(jīng)營沒有影響。

翔豐華主營業(yè)務(wù)：鋰電池負(fù)極材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售

翔豐華2022中報顯示，公司主營收入9.42億元，同比上升146.72%；歸母凈利潤9287.66萬元，同比上升117.52%；扣非凈利潤8878.57萬元，同比上升131.77%；其中2022年第二季度，公司單季度主營收入4.91億元，同比上升117.35%；單季度歸母凈利潤5619.5萬元，同比上升148.74%；單季度扣非凈利潤5319.52萬元，同比上升155.1%；負(fù)債率59.46%，財務(wù)費用1043.11萬元，毛利率20.21%。

該股最近90天內(nèi)共有2家機(jī)構(gòu)給出評級，買入評級2家。

以下是詳細(xì)的盈利預(yù)測信息：

融資融券數(shù)據(jù)顯示該股近3個月融資凈流出1.25億，融資余額減少；融券凈流入4967.61萬，融券余額增加。根據(jù)近五年財報數(shù)據(jù)，估值分析工具顯示，翔豐華（300890）行業(yè)內(nèi)競爭力的護(hù)城河一般，盈利能力一般，營收成長性一般。財務(wù)相對健康，須關(guān)注的財務(wù)指標(biāo)包括：應(yīng)收賬款/利潤率。該股好公司指標(biāo)3星，好價格指標(biāo)2星，綜合指標(biāo)2.5星。（指標(biāo)僅供參考，指標(biāo)范圍：0 ~ 5星，最高5星）

關(guān)鍵詞： 申萬宏源