全球天然氣供應(yīng)緊張局面加劇 國際天然氣價(jià)格上漲

8月27日，倫敦洲際交易所天然氣期貨價(jià)格每千立方米超過3500美元，達(dá)到今年3月7日以來的最高點(diǎn)。俄專家表示，如面臨氣溫驟降或儲(chǔ)氣不足，歐洲今冬的天然氣價(jià)格可能會(huì)突破歷史性的每千立方米5000美元。根據(jù)其看法，目前并不存在控制市場價(jià)格的可靠方法。機(jī)構(gòu)表示，長期來看，受國際地緣政治的不穩(wěn)定性及全球天然氣供應(yīng)緊張影響，冬季歐洲和亞洲對于天然氣的爭奪或更加激烈，國內(nèi)進(jìn)口成本將會(huì)居高不下。下半年LNG價(jià)格預(yù)計(jì)會(huì)延續(xù)居高不下，高位震蕩的局面。

我國天然氣生產(chǎn)增速放緩，進(jìn)口降幅擴(kuò)大。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，6月份，生產(chǎn)天然氣173億立方米，同比增長0.4%，增速比上月放緩4.5個(gè)百分點(diǎn)，日均產(chǎn)量5.8億立方米。進(jìn)口天然氣872萬噸，同比下降14.6%，降幅比上月擴(kuò)大4.0個(gè)百分點(diǎn)。1—6月份，生產(chǎn)天然氣1096億立方米，同比增長4.9%。進(jìn)口天然氣5357萬噸，同比下降10.0%。上半年天然氣表觀消費(fèi)量為1818.5億立方米，同比下降0.47%。

受俄烏沖突影響，全球天然氣供應(yīng)緊張局面加劇，國際天然氣價(jià)格上漲的同時(shí)，國內(nèi)LNG市場價(jià)格同步上漲創(chuàng)下近五年新高。2022年上半年，國內(nèi)LNG市場均價(jià)為6853元/噸，同比增長71.81%。

據(jù)了解，天然氣目前是我國非常依賴進(jìn)口的一項(xiàng)資源，對外依存度接近45%，進(jìn)口結(jié)構(gòu)以LNG為主、管道氣為輔。2021年，我國LNG進(jìn)口占65%左右，目前已是全球第一大LNG進(jìn)口國，且長期需求仍在持續(xù)增長。

對未來我國天然氣價(jià)格走勢預(yù)期，專業(yè)人士分析，未來如果俄羅斯對外輸氣量沒有迅速回升的話，隨著采暖季的到來，預(yù)期國際天然氣價(jià)格回落概率不大，而國內(nèi)天然氣價(jià)格也將易漲難跌，可能繼續(xù)維持高位震蕩狀態(tài)。

值得注意的是，今年上半年燃?xì)夤酒毡閷?shí)現(xiàn)了歸母凈利潤的較快增長，其中天壕環(huán)境的增速最快為416.35%。對此，天壕環(huán)境表示，這主要是報(bào)告期內(nèi)公司燃?xì)鈽I(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)步增長。藍(lán)天燃?xì)馍习肽陮?shí)現(xiàn)凈利潤3.25億元，同比增長68.24%;陜天然氣預(yù)計(jì)上半年凈利6.19億，同比增長80.88%。上述兩家公司均表示，增長是受益于天然氣銷售收入較去年同期有較大增長所致。

光大證券表示，在“碳中和”目標(biāo)的大力推動(dòng)下，我國天然氣需求有望持續(xù)增長，天然氣生產(chǎn)商將充分受益于天然氣價(jià)格上漲，進(jìn)口需求提升的背景下，天然氣接收站建設(shè)有望加速。華泰證券發(fā)布的研報(bào)則認(rèn)為，2022-2025年，國內(nèi)天然氣需求有望保持8%左右的年均復(fù)合增速。

天風(fēng)證券研報(bào)認(rèn)為，展望下半年的供需形勢，我國天然氣市場或仍將維持緊平衡狀態(tài)。在供給端，LNG進(jìn)口或延續(xù)上半年的低迷狀態(tài)。受到俄羅斯減少對歐天然氣供應(yīng)量以及東北亞補(bǔ)庫需求提升的影響，今年冬季國際天然氣價(jià)格或?qū)⒊掷m(xù)高位運(yùn)行。在需求端，在保供調(diào)峰及供暖需求的帶動(dòng)下，預(yù)計(jì)下半年整體需求量將與上半年持平或略好于上半年。

重視上游氣源標(biāo)的與強(qiáng)α個(gè)股。對于上游氣源標(biāo)的而言，天然氣價(jià)格持續(xù)高位運(yùn)行或?qū)?dòng)售價(jià)端平均價(jià)格走高，但成本端相對固定，上游標(biāo)的有望持續(xù)享受提價(jià)帶來的盈利彈性。重點(diǎn)推薦標(biāo)的新天然氣(603393.SH)，建議關(guān)注藍(lán)焰控股(000968.SZ)、首華燃?xì)?300483.SZ);此外，長期重點(diǎn)推薦天然氣一體化標(biāo)的新奧股份(600803.SH)。

相關(guān)概念股：

湖北能源(000883.SZ)：公司加快天然氣發(fā)電項(xiàng)目建設(shè),與遼寧營口、浙江舟山、鄂州航空都市區(qū)等多地政府簽訂框架合作協(xié)議;積極推進(jìn)荊州煤儲(chǔ)基地二期，煤港電廠等重大項(xiàng)目前期工作。堅(jiān)持自建與收購并舉，全力搶占湖北省內(nèi)新能源資源，新能源業(yè)務(wù)繼續(xù)保持高速發(fā)展態(tài)勢。

首華燃?xì)?300483.SZ)：公司控股公司中海沃邦擁有天然氣儲(chǔ)量豐富的合作區(qū)塊，通過與中油煤合作，獲得石樓西區(qū)塊天然氣的勘探、開發(fā)和生產(chǎn)經(jīng)營權(quán)。中海沃邦在合同范圍內(nèi)所獲得的天然氣，由中海沃邦與中石油煤層氣公司一起銷售，天然氣通過管網(wǎng)系統(tǒng)輸送到山西省內(nèi)沿線各城市或大型直供用戶處，或上載“西氣東輸”國家級干線，進(jìn)而輸送到其他地區(qū)終端用戶。

海默科技(300084.SZ)：國內(nèi)測錄井龍頭，主要產(chǎn)品有多相計(jì)量產(chǎn)品、壓裂泵液力端、油氣增產(chǎn)工程專用儀器;首家海外投資非常規(guī)油氣資源的民營上市公司,在美擁有 Niobrara聯(lián)合開發(fā)油氣區(qū)塊和Permian盆地自主開發(fā)油氣區(qū)塊權(quán)益。

新奧股份(600803.SH)：公司已與全球超過50個(gè)油氣公司形成合作伙伴關(guān)系，同時(shí)，公司在國內(nèi)擁有山西沁水LNG液化工廠及重慶龍冉LNG液化工廠資源，兩個(gè)工廠合計(jì)產(chǎn)能為30萬噸/年。2022年上半年公司新簽國際 LNG 資源480萬噸，累計(jì)長約量714萬噸，長約掛鉤多種價(jià)格指數(shù)，鎖定氣源成本。

關(guān)鍵詞： 全球天然氣供應(yīng)緊張局面加劇 國際天然氣價(jià)格上漲 天然氣生產(chǎn)增速 國內(nèi)LNG市場價(jià)格