健民集團發(fā)布2022年限制性股票激勵計劃 目標超額完成

2022年6月1日，健民集團發(fā)布2022年限制性股票激勵計劃(草案)，本次激勵計劃擬授予的限制性股票數(shù)量369600股，占公司總股本的0.24%，涉及的股票來源為公司回購專用證券賬戶的股份余額。

本次激勵計劃擬授予的激勵對象共計6人，包括公司董事長、總裁、部分副總裁、董事會秘書及核心技術人員，授予價格為20.58元/股。本次激勵計劃授予的限制股票解除限售考核年度為2022-2023年，公司層面業(yè)績考核目標為以2021年歸母凈利潤32473.68萬元為基數(shù)，2022-2023年歸母凈利潤增長分別不低于10%/21%。

點評2021年激勵計劃目標超額完成，2022年新激勵彰顯公司發(fā)展信心

公司于2021年首次實施限制性股票激勵計劃，公司層面業(yè)績考核指標為2021-2023年分別在2020年考核凈利潤(指扣除健民大鵬投資收益后的歸母凈利潤)的基礎上增長不低于20%、44%、78%。2021年公司實現(xiàn)考核凈利潤2.12億元，同比增長302%，實際已超過此前設定的2023年業(yè)績考核指標。

新激勵計劃出臺有望持續(xù)提高公司核心管理團隊積極性和創(chuàng)造力，反映公司內(nèi)生業(yè)務成長性和盈利能力，彰顯公司發(fā)展信心。

核心品種趨于穩(wěn)定，第二梯隊產(chǎn)品有望貢獻新增量，看好全年業(yè)績增長

2022Q1公司核心品種龍牡壯骨顆粒銷售趨于穩(wěn)定，其中60袋龍牡價格總體穩(wěn)定，銷售依然保持較快增長;針對30袋龍牡，公司從渠道管控、銷售政策調(diào)整、減少發(fā)貨等方面進行價值鏈的維護，B端及C端價格都有所恢復，渠道庫存趨于良性。同時2022Q1公司第二梯隊產(chǎn)品便通膠囊同比銷售增長44%，其中OTC渠道便通膠囊于2021年上市，2022Q1環(huán)比增速實現(xiàn)翻倍，該品種OTC渠道覆蓋率較低，市場空間較大，有望貢獻新增量，看好公司全年業(yè)績增長。

盈利預測與評級

本次激勵計劃設定的業(yè)績目標為以2021年歸母凈利潤為基數(shù)，2022-2023年歸母凈利潤增長分別不低于10%/21%，業(yè)績考核目標較為保守，考慮到國內(nèi)散發(fā)疫情對于公司核心產(chǎn)品的影響，2022-2024年歸母凈利潤預測由4.30/5.36/6.47億元下調(diào)至4.02/4.97/5.99億元，維持“買入”評級。

風險提示：政策變動風險，產(chǎn)品集中風險，公司產(chǎn)品價格下降的風險，原輔材料價格波動風險，研發(fā)風險。

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