供應緊張價格上漲 硅料龍頭一季度業績亮眼

● 本報記者 康曦

數據顯示，截至4月25日，硅料硅片行業A股4家上市公司中，通威股份（600438）和大全能源已發布了2021年年報和2022年一季報，中環股份（002129）發布了2021年業績快報和2022年一季度業績預告。從已公布的數據來看，受益于硅料行業的高景氣度，2021年硅料龍頭業績均實現大幅增長，且這一高速增長的態勢延續到了今年一季度。

受益價格上漲

通威股份4月25日晚發布2021年年報，公司實現營業收入634.91億元，同比增長43.64%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤82.08億元，同比增長127.5%。實現歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤84.86億元，同比增長252.35%。

2021年光伏市場需求強勁，下游單晶硅片企業擴產提速，對高純晶硅需求旺盛，但高純晶硅環節整體供應緊缺，使得硅料價格持續走高。受產業鏈供需錯配影響，通威股份的高純晶硅業務盈利能力大幅提升。2021年，通威股份各生產基地均滿負荷運行，繼續保持滿產滿銷，全年實現高純晶硅銷量10.77萬噸，較上年增長24.3%。從產品來看，2021年通威股份高純晶硅及化工產品實現營業收入187.61億元，同比增長186.89%，毛利率達到66.69%，比上年增加了31.99個百分點。

在硅料市場供應緊缺、硅料價格和毛利大幅上漲的情況下，大全能源業績更是亮眼。2021年，大全能源實現營業收入108.32億元，同比增長132.23%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤57.24億元，同比增長448.56%。

由于上游硅料多次漲價，硅片價格也一路走高。據PVInfoLink統計，2021年底166mm、182mm、210mm主流尺寸硅片均價較年初分別上漲55%、46%、46%。硅片龍頭中環股份披露的2021年業績快報顯示，公司實現營業總收入410.25億元，同比增長115.28%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤40.2億元，同比增長269.14%。

供應持續緊張

多晶硅是光伏產業的重要原材料。業內人士表示，2022年隨著國內若干硅料項目陸續投產，產能將有所上升，但下游產能擴張的速度更快。從全產業鏈產能匹配角度來看，硅料環節的供需關系今年將依舊維持緊平衡。

今年一季度，硅料龍頭公司大幅增長的業績印證了這一判斷。通威股份4月25日晚發布的一季報顯示，公司實現營業收入246.85億元，同比增長132.49%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤51.94億元，同比增長513.01%。通威股份僅一季度的盈利就占去年盈利的六成以上。

大全能源一季度實現營業收入81.29億元，同比增長389.28%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤43.12億元，同比增長640.85%。公司表示，一季度硅料價格仍處于高位。山西證券研報稱，一季度大全能源硅料售價為20.8萬元/噸，同比增長269.01%。

國盛證券認為，伴隨光伏裝機逐步進入旺季以及歐洲能源轉型進程加速，預期下游需求快速提升。全年來看，硅料環節供需緊張格局難以轉變，價格預計持續維持高位。國內方面，去年四季度以來，通威股份、大全能源等新增的硅料產能陸續投產，但受制于釋放進度不及預期以及產能檢修等因素影響，實際供應量增長不及預期。根據硅業分會預測，4月國內硅料產量為5.4萬噸-5.5萬噸，與3月產量基本持平。海外方面，受檢修、疫情等因素影響，年初以來的進口量不及預期。綜合來看，4月硅料總供應量為6萬噸-6.2萬噸，與硅業分會統計的硅片產出24GW-25GW基本持平，供應持續緊張。

龍頭加大擴產

在硅料供應緊張的情況下，硅料龍頭持續推進擴產。

根據投資建設安排，通威股份目前在建高純晶硅項目年產能合計17萬噸。其中，包頭二期5萬噸項目預計2022年投產，樂山三期12萬噸項目預計2023年投產，屆時公司高純晶硅年產能規模將達到35萬噸。

2021年12月18日，大全能源與包頭市人民政府簽訂戰略合作框架協議，約定公司擬投資332.5億元在包頭市投資建設30萬噸/年高純工業硅項目、20萬噸/年有機硅項目、20萬噸/年高純多晶硅項目和2.1萬噸/年半導體多晶硅項目。其中，一期項目（10萬噸/年高純多晶硅、1000噸/年半導體多晶硅）預計總投資85.5億元，在2022年一季度開工建設，并于2023年二季度建成投產。

除擴產外，上游硅料企業還通過與下游硅片企業簽訂長單采購協議，在保障下游原材料穩定供應的同時，也為積極擴產提供支撐。

2022年3月21日晚，通威股份公告稱，公司4家子公司擬與隆基股份（601012）8家子公司簽訂多晶硅長單采購協議，雙方2022年1月至2023年12月期間多晶硅交易量為20.36萬噸。若按照中國有色金屬工業協會硅業分會2022年3月16日公布的國內單晶致密料成交均價24.53萬元/噸測算，預計本次銷售總額為442億元（不含稅），約占公司2020年度經審計營業收入的100%。

大全能源2月27日晚公告，公司近日與某客戶簽訂了一份多晶硅長單銷售合同。2022年-2026年某客戶預計共向公司采購3萬噸太陽能級多晶硅特級免洗單晶用料，預計平均每月采購500噸（允許當月浮動±10%）。假設按中國有色金屬工業協會硅業分會2022年2月23日發布的國內太陽能級多晶硅價格報價，暫按均價242元/千克測算，預計銷售總金額為72.6億元（含稅）。

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