長(zhǎng)春高新?tīng)I(yíng)收破百億 金賽藥業(yè)多產(chǎn)品線(xiàn)布局成長(zhǎng)可期

３月１６日晚間，長(zhǎng)春高新（000661）（０００６６１．ＳＺ）向投資者呈上２０２１年亮麗年報(bào)。１－１２月，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入１０７．４７億元，首破百億大關(guān)，較上年同期增長(zhǎng)２５．３０％；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)３７．５７億元，同比增長(zhǎng)２３．３３％；基本每股收益９．２８元。同時(shí)，公司發(fā)布２０２１年分紅預(yù)案，１０派現(xiàn)８元（含稅），以此回報(bào)投資者。

２０２１年長(zhǎng)春高新子公司亮點(diǎn)頻現(xiàn)。金賽藥業(yè)繼續(xù)扮演“業(yè)績(jī)奶牛”的角色，實(shí)現(xiàn)收入８１．９８億元，同比增長(zhǎng)４１．２７％；歸母凈利潤(rùn)３６．８４億元，同比增長(zhǎng)３３．４８％。其核心產(chǎn)品生長(zhǎng)激素維持高速增長(zhǎng)，廣東集采后短期市場(chǎng)格局有望維持不變，未來(lái)隨著市場(chǎng)滲透率的提升、成人適用癥市場(chǎng)的拓展以及公司長(zhǎng)效生長(zhǎng)激素市場(chǎng)份額提高，長(zhǎng)春高新業(yè)績(jī)將得到進(jìn)一步提升。子公司百克生物成功登陸科創(chuàng)板，為長(zhǎng)春高新資本運(yùn)作開(kāi)創(chuàng)了全新模式。

業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)背后是長(zhǎng)春高新多年來(lái)注重創(chuàng)新，持續(xù)高研發(fā)投入所建立的核心競(jìng)爭(zhēng)力。２０２１年公司研發(fā)費(fèi)用達(dá)８．８５億元，同比增長(zhǎng)８６．３７％，研發(fā)費(fèi)用率顯著上升至８．２３％，較２０２０年提升２．７個(gè)百分點(diǎn)。研發(fā)費(fèi)用的大幅增長(zhǎng)也表現(xiàn)出公司謀求創(chuàng)新發(fā)展的決心，其核心子公司金賽藥業(yè)積極布局多賽道產(chǎn)品線(xiàn)。此外，公司持續(xù)推動(dòng)新領(lǐng)域并購(gòu)，努力培育新經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，致力于打造成為大兒科的領(lǐng)軍企業(yè)，確保未來(lái)穩(wěn)步發(fā)展。

集采落地后格局不改

生長(zhǎng)激素市場(chǎng)空間巨大

在眾多子公司中，金賽藥業(yè)是長(zhǎng)春高新?tīng)I(yíng)收利潤(rùn)的主要來(lái)源，貢獻(xiàn)了長(zhǎng)春高新２０２１年歸母凈利潤(rùn)中的９８％，也無(wú)疑是當(dāng)下公司投資價(jià)值的核心。據(jù)悉，金賽藥業(yè)持續(xù)致力于重組人生長(zhǎng)激素的研發(fā)、生產(chǎn)，是目前國(guó)內(nèi)唯一擁有完整的粉針劑、水針劑、長(zhǎng)效水針劑全產(chǎn)品線(xiàn)的廠商。

隨著集采到來(lái)，競(jìng)爭(zhēng)加劇，金賽藥業(yè)未來(lái)增長(zhǎng)是否可以持續(xù)？“大概率是可以的”，市場(chǎng)分析人士指出。從公司層面來(lái)說(shuō)，一是公司持續(xù)投入研發(fā)，新適用癥有望持續(xù)獲批。２０２１年，公司現(xiàn)有生長(zhǎng)激素系列產(chǎn)品多個(gè)品規(guī)獲批９個(gè)適應(yīng)癥，特發(fā)性矮小（ＩＳＳ）及Ｐｒａｄｅｒ－Ｗｉｌｌｉ綜合征（ＰＷＳ）等適應(yīng)癥已被國(guó)家藥監(jiān)局納入優(yōu)先審評(píng)品種名單，并有望在２０２２年獲批。二是金賽藥業(yè)長(zhǎng)效水針劑為國(guó)內(nèi)唯一的長(zhǎng)效生長(zhǎng)激素品種，未來(lái)公司將持續(xù)推動(dòng)該壟斷品種的市場(chǎng)拓展，預(yù)計(jì)收入占比將進(jìn)一步提升。

從行業(yè)層面來(lái)看，一方面生長(zhǎng)激素市場(chǎng)仍處于新患高速增長(zhǎng)、滲透率持續(xù)提升階段；另一方面生長(zhǎng)激素可用兒童適應(yīng)癥持續(xù)增加，且用于成人及消費(fèi)領(lǐng)域的探索仍處于早期。據(jù)德邦證券測(cè)算，生長(zhǎng)激素在我國(guó)成人及消費(fèi)領(lǐng)域市場(chǎng)仍有約１００億元市場(chǎng)空間，未來(lái)市場(chǎng)空間巨大。

政策因素也是市場(chǎng)最為關(guān)注的。２０２１年９月人生長(zhǎng)激素進(jìn)入廣東聯(lián)盟集采范圍，政策的不確定性引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)，長(zhǎng)春高新股價(jià)震蕩。歷經(jīng)半年，２０２２年３月１０日，集采結(jié)果最終公示，粉針劑由金賽藥業(yè)和聯(lián)合賽爾擬中選，而市場(chǎng)密切關(guān)注的水針劑最終無(wú)有效申報(bào)。這意味著，占金賽７０％以上營(yíng)收的水針劑領(lǐng)域價(jià)格體系仍維持穩(wěn)定，公司生長(zhǎng)激素業(yè)務(wù)基本不受影響。

有分析師指出，金賽藥業(yè)投標(biāo)的三個(gè)粉針規(guī)格較最高有效限價(jià)降價(jià)了５２．４６％，不僅體現(xiàn)了金賽的成本能力，也奠定了未來(lái)更大的市場(chǎng)份額。生長(zhǎng)激素占用醫(yī)保費(fèi)用較小，且水針為新產(chǎn)品，并非仿制藥，具有一定的研發(fā)投入成本，短期內(nèi)納入國(guó)家集采的可能性也不大。

多產(chǎn)品線(xiàn)梯度布局

拓寬未來(lái)空間

雖生長(zhǎng)激素集采風(fēng)險(xiǎn)暫且落地，但金賽藥業(yè)已未雨綢繆，加大了非生長(zhǎng)激素產(chǎn)品孵化及新業(yè)務(wù)拓展力度，著力構(gòu)建可持續(xù)增長(zhǎng)的產(chǎn)品梯隊(duì)。金賽藥業(yè)總經(jīng)理金磊表示，未來(lái)金賽藥業(yè)在繼續(xù)服務(wù)兒童生長(zhǎng)遲緩領(lǐng)域的同時(shí)，還會(huì)在兒童性發(fā)育異常、兒童超重肥胖、兒童腎病和免疫疾病、兒童神經(jīng)和語(yǔ)言異常、出生缺陷、體態(tài)異常等方面關(guān)注兒童的全面健康，也將在人工智能與醫(yī)療器械、營(yíng)養(yǎng)與腸道微生物、神經(jīng)精神等多領(lǐng)域，積極探索解決兒童健康問(wèn)題的醫(yī)療級(jí)解決方案，用科技的力量助力兒童健康成長(zhǎng)。２０２１年金賽藥業(yè)研發(fā)投入同比增長(zhǎng)了８９％，未來(lái)將以營(yíng)收１５％以上的力度持續(xù)投入。

２０２１年，金賽藥業(yè)積極推進(jìn)重組人促卵泡激素－ＣＴＰ融合蛋白注射液、ＩＬ－２（重組人白介素－２突變體）、ＥＧ０１７（選擇性雄激素受體調(diào)節(jié)劑）、新生兒腦電、用于阿爾茨海默病的診斷與藥品等新項(xiàng)目、新產(chǎn)品的研發(fā)與引進(jìn)，努力拓展腫瘤免疫、婦科、老年疾病等領(lǐng)域覆蓋，進(jìn)一步推動(dòng)核心賽道產(chǎn)品線(xiàn)和未來(lái)管線(xiàn)的規(guī)劃建設(shè)。

研發(fā)管線(xiàn)拓展的同時(shí)，金賽藥業(yè)旗下項(xiàng)目建設(shè)也正如火如荼地進(jìn)行。上海張江研發(fā)中心共３期工程已完成前２期，新批準(zhǔn)８萬(wàn)平米研發(fā)中心將在２０２２年９月開(kāi)工建設(shè)，預(yù)計(jì)２０２６年投入使用。該中心將在兒童生長(zhǎng)發(fā)育、女性健康、神經(jīng)退行性疾病診斷和治療、腫瘤等領(lǐng)域推動(dòng)創(chuàng)新產(chǎn)品研發(fā)。位于長(zhǎng)春高新區(qū)，占地面積２０萬(wàn)平方米的國(guó)際醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)園也正快速建設(shè)，２０２４年投產(chǎn)后預(yù)計(jì)將新增各類(lèi)產(chǎn)品產(chǎn)能合３００億元。

除金賽藥業(yè)外，公司另一主要子公司百克生物在疫苗領(lǐng)域也正持續(xù)創(chuàng)新，為公司尋找新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。在新疫苗研發(fā)領(lǐng)域，百克生物已取得階段性突破，２０２１年帶狀皰疹減毒活疫苗產(chǎn)品Ⅲ期臨床試驗(yàn)已完成，人用狂犬病疫苗（Ｖｅｒｏ細(xì)胞）凍干劑型產(chǎn)品Ⅲ期臨床試驗(yàn)已進(jìn)入尾聲。隨著兩大新品種在不久的將來(lái)獲批上市，公司也有望在疫苗領(lǐng)域構(gòu)建起新的增長(zhǎng)曲線(xiàn)。

除金賽藥業(yè)及百克生物在輔助生殖、腫瘤免疫、老年病、帶狀皰疹疫苗等領(lǐng)域的積極拓展外，公司也持續(xù)推動(dòng)新領(lǐng)域并購(gòu)。此次與年報(bào)同步披露的還有對(duì)上海椿安生物增資擴(kuò)股公告，金賽藥業(yè)將以自有資金收購(gòu)后者５１％股權(quán)，未來(lái)可利用其分子耦聯(lián)技術(shù)平臺(tái)快速進(jìn)入老年骨關(guān)節(jié)疾病和皮膚科領(lǐng)域。而在３個(gè)月前，公司曾公告金賽藥業(yè)簽署收購(gòu)杭州沃維醫(yī)療６８％股權(quán)協(xié)議，以在新生兒腦電測(cè)量系統(tǒng)、無(wú)創(chuàng)多參數(shù)近紅外組織氧監(jiān)測(cè)儀等醫(yī)療器械領(lǐng)域?qū)で笮碌耐黄啤?/p>

積極履行社會(huì)責(zé)任

股份增持盡顯長(zhǎng)期信心

作為吉林省頭部國(guó)資企業(yè)，長(zhǎng)春高新在潛心經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的同時(shí)，不忘承擔(dān)企業(yè)社會(huì)責(zé)任。

與年報(bào)同步披露的還有《２０２１年度環(huán)境、社會(huì)及管治（ＥＳＧ）報(bào)告》，這也是公司公開(kāi)發(fā)布的第三份ＥＳＧ報(bào)告。公司把履行社會(huì)責(zé)任作為提升核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要措施，有力促進(jìn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。ＥＳＧ報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，２０２１年公司向社會(huì)捐獻(xiàn)資金合計(jì)約２５１２萬(wàn)元，捐贈(zèng)藥品折合約５４２９萬(wàn)元。

據(jù)公司同步公告，為支持抗擊新冠肺炎疫情，履行上市公司社會(huì)責(zé)任、回饋社會(huì)，公司向長(zhǎng)春新區(qū)紅十字基金會(huì)捐款５００萬(wàn)元。

此外，報(bào)告期內(nèi)，金賽藥業(yè)的金妥利珠單抗注射液用于治療急性髓系白血病（ＡＭＬ）適應(yīng)癥獲得美國(guó)ＦＤＡ孤兒藥資格認(rèn)定，將在未來(lái)藥物研發(fā)及上市階段獲得更多的政策支持，公司在罕見(jiàn)病藥物研發(fā)上再進(jìn)一步。在國(guó)內(nèi)兒童罕見(jiàn)病藥物領(lǐng)域，金賽藥業(yè)是行業(yè)公認(rèn)標(biāo)桿企業(yè)，目前公司在研藥物中罕見(jiàn)病藥物達(dá)８項(xiàng)，適應(yīng)癥有約１７項(xiàng)。金賽藥業(yè)總經(jīng)理金磊表示，公司將繼續(xù)努力去研發(fā)新產(chǎn)品、捐贈(zèng)、做科普宣傳，并探索多種模式聚攏更多社會(huì)力量共同幫助這些患有罕見(jiàn)病的孩子。

值得一提的是，公司已于２０２２年１月２１日完成股份回購(gòu)計(jì)劃。同日，公司收到部分董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員通知，公司高層表示，基于對(duì)公司未來(lái)發(fā)展的充足信心，并進(jìn)一步提振市場(chǎng)信心，９位董監(jiān)高成員以自有資金增持公司股份，充分展現(xiàn)了公司高層對(duì)公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)發(fā)展及長(zhǎng)期可持續(xù)增長(zhǎng)潛力的認(rèn)可。

(CIS)

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