興通股份：力爭成為國際一流、國內領先的化工供應鏈綜合服務商

——興通海運股份有限公司首次公開發行A股網上投資者交流會精彩回放

出席嘉賓

興通海運股份有限公司副董事長、總經理 陳其龍先生

興通海運股份有限公司財務總監 黃木生先生

興通海運股份有限公司董事會秘書 歐陽廣先生

中信證券股份有限公司投資銀行委員會保薦代表人 馬 銳先生

中信證券股份有限公司投資銀行委員會保薦代表人 張 新女士

興通海運股份有限公司

副董事長、總經理陳其龍先生致辭

尊敬的各位嘉賓、各位投資者及網友：

大家好！

三月春暉，大海澎湃！歡迎大家參加興通海運股份有限公司首次公開發行A股網上投資者交流活動。在此，我謹代表興通股份（603209），向關心與支持興通股份的廣大投資者表示熱烈的歡迎和衷心的感謝！

興通股份始創于1997年，主要從事國內沿海散裝液體危險貨物的水上運輸業務。經過20多年的不斷發展和積累，截至2022年2月，公司擁有散裝液體化學品船、成品油船、LPG船舶共計18艘，總運力達19.90萬載重噸，是國內沿海散裝液體化學品航運業的龍頭企業，在細分市場占據領先地位，被交通運輸部評為“安全誠信公司”。

公司運輸航線通達全國沿海及長江、珠江中下游水系，形成了輻射渤海灣、長三角、珠三角、北部灣等國內主要化工產業基地的運輸網絡體系。與此同時，公司憑借高標準的安全管理體系、一流的船舶運力和專業高效的運輸服務等綜合競爭優勢，與中國石化、中國海油、福建聯合石化、浙江石化、恒力石化（600346）等大型石化企業建立了長期穩定的戰略合作關系，多次榮獲下游客戶授予的“安全誠信最佳物流服務商”“優秀供應商”等稱號。

近年來，國內沿海各大石化基地陸續建成投產，對液體危險貨物的海運需求呈爆發式增長，為公司實現跨越式發展帶來了歷史性的機遇。公司積極對標國際一流企業，不斷提質增效，為化工供應鏈物流高效暢通提供堅實保障。

公司本次擬募集資金全部用于主營業務的發展，包括購置或新建船舶、數字航運研發中心項目和補充流動資金。未來，公司將充分發揮船隊規模優勢、安全管理優勢、客戶資源優勢等，深耕細分市場，鞏固和提高市場占有率，進一步夯實國內沿海散裝液體化學品航運行業龍頭地位。

通過本次網上路演，我們希望廣大投資者能夠對興通股份有一個更全面的了解。今后，興通股份的發展將與廣大投資者的利益緊密相連，期盼得到您更多的幫助與支持。我們也將借助資本市場這一更高更廣闊的平臺，再創佳績，回報廣大投資者的信任、回饋社會。

謝謝大家！祝愿明天會更好！

中信證券股份有限公司

投資銀行委員會保薦代表人馬銳先生致辭

尊敬的各位投資者、各位網友：

大家好！

歡迎各位參加興通海運股份有限公司首次公開發行A股網上投資者交流會。在此，我謹代表本次發行的保薦人和主承銷商中信證券股份有限公司，向所有參加今天網上路演的嘉賓和投資者朋友，表示熱烈的歡迎和衷心的感謝！

興通股份成立于1997年，自成立至今一直專注于國內沿海散裝液體危險貨物水上運輸領域。截至2022年3月，公司擁有各類液貨危險品運輸船舶18艘，其中化學品船13艘、運力13.4萬載重噸，是國內該細分行業的龍頭企業。

2021年，公司實現營業收入5.67億元，同比增長46.70%；凈利潤1.99億元，同比增長61.21%，發展勢頭強勁。在快速發展的同時，公司2021年末的資產負債率30.75%，全年經營活動現金凈流入3.18億元，財務狀況良好，經營風險及償債風險較低，公司正處于穩健的快速發展期。

公司本次股票發行募集的資金擬投資于購置或新建船舶、數字航運研發中心項目和補充流動資金。募投項目的順利實施，將顯著提升公司的船舶隊伍運力規模，改善船型與運力結構，有助于公司進一步提升綜合服務能力，擴大市場占有率，進而發揮規模化優勢，鞏固和提升公司的行業地位及競爭優勢，并為廣大投資者帶來滿意的回報。

同時，我們也真誠地希望通過本次網上路演，讓廣大投資者更加充分地了解興通股份的投資價值，把握投資機會，共同分享優秀企業的發展碩果。歡迎大家踴躍提問。

最后，預祝興通海運股份有限公司首次公開發行A股上市取得圓滿成功！謝謝大家！

興通海運股份有限公司

董事會秘書歐陽廣先生致結束詞

尊敬的各位投資者、各位網友：

大家好！

興通海運股份有限公司首次公開發行A股網上路演已近尾聲。十分感謝上證路演中心和中國證券網為我們提供這么好的溝通平臺和優質的服務。借此機會，還要感謝保薦機構中信證券及其他所有為興通股份發行上市辛勤付出的中介機構！

今天，有機會與這么多關心、關注興通股份的投資者朋友共同探討公司的戰略規劃、經營管理和未來發展，我們感到十分高興。大家提出了很多非常有價值的意見和建議，在今后的經營管理中，我們一定會認真考慮這些問題和建議，并把朋友們的真知灼見融入到興通股份的經營管理工作之中，創造出更好的業績來回饋大家的關心與厚愛。

由于時間關系，我們無法一一回答投資者提出的每一個問題，但興通股份與投資者之間的溝通交流是持續和暢通的。歡迎大家通過電話、信件、電子郵件等各種方式與我們隨時保持聯系，也歡迎大家來興通股份進行實地考察。

我們真誠希望通過今天的網上路演，通過彼此間坦誠的交流，來開啟興通股份與各位投資者朋友緊密溝通的大門。熱忱期待著你們成為公司股東，與我們攜手共創興通股份的美好未來！

最后，再次感謝各位投資者對興通股份的信任與支持！謝謝大家！

經營篇

問：公司的主營業務是什么？

陳其龍：公司主要從事國內沿海散裝液體化學品、成品油的水上運輸業務。經過多年積累，公司已發展成為國內沿海散裝液體化學品航運業的龍頭企業，在細分市場占據領先地位。截至2021年12月31日，公司擁有散裝液體化學品船、成品油船共計15艘，總運力18.73萬載重噸。

問：請介紹公司的散裝液體化學品水上運輸業務。

馬銳：公司為石油化工企業及石油化工產品貿易商提供專業的水上運輸服務，主要承接PX、液堿、純苯、苯乙烯、甲醇、乙二醇等基礎化工類產品的國內沿海水上運輸業務。截至2021年12月31日，公司擁有在營散裝液體化學品船12艘，運力12.85萬載重噸，運力規模位于市場前列。單艘船舶規模覆蓋3800載重噸到45000載重噸，同時，以“興通6”“興通56”“興通739”等為代表的單艙單泵雙相不銹鋼高端化學品船，可有效滿足酚酮類、苯酮類、丙烯腈等精細化工產品運輸需求，船舶隊伍適貨性強。公司是國內沿海散裝液體化學品水上運輸行業的龍頭企業，目前與中國石化、福建聯合石化、浙江石化、中國海油、中海殼牌、恒力石化等多家大型石化企業建立了長期穩定的戰略合作關系。

問：公司的前五大客戶是哪些？

歐陽廣：公司的前五大客戶是公司服務的直接消費者，均為終端客戶。公司的前五大客戶為：浙江榮盛控股集團有限公司、中國海洋石油集團有限公司、中國中化集團有限公司、中國石油化工股份有限公司、中海殼牌石油化工有限公司。

問：公司有多少項商標和專利？

張新：截至招股說明書簽署日，公司擁有商標12項和15項專利。

問：公司的營業收入是多少？

黃木生：報告期內（2019、2020年、2021年，下同），公司主營業務收入占營業收入的比例均為100.00%，主營業務突出。2020年，公司實現主營業務收入38641.76萬元，較2019年增加9447.09萬元，增長32.36%；2021年，實現主營業務收入56686.12萬元，較2020年增加18044.37萬元，增長46.70%。

問：公司的主營業務毛利是多少？

黃木生：報告期內，公司主營業務毛利分別為14629.15萬元、20062.56萬元、29241.81萬元，毛利逐年增加主要是隨著公司運營船舶數量的增加，收入規模持續增長使得毛利逐步增加。

問：公司的主營業務毛利率是多少？

黃木生：報告期內，公司主營業務毛利率分別為50.11%、51.92%、51.59%，基本保持穩定。

公司的主營業務毛利率高于同行業可比公司，主要原因為：1）客戶資源豐富且較為集中，提升船舶利用率；2）業務結構以化學品運輸為主；3）船舶結構具有大型化優勢；4）公司核心競爭優勢突出。

發展篇

問：公司的發展戰略是什么？

陳其龍：公司堅持以客戶為中心，為客戶創造價值，貼近客戶服務，充分挖掘、快速響應、切實解決客戶需求，提供高效優質的航運綜合服務，為化工供應鏈物流高效暢通提供堅實保障。

公司秉持成為“國際一流、國內領先的化工供應鏈綜合服務商”的愿景，堅持以變革創新為根本，以客戶為中心的核心戰略，通過可持續的經營模式，不斷延伸化工供應鏈服務領域，持續為客戶創造價值。公司將緊緊抓住國內沿海散裝液體化學品航運市場的良好發展機遇，穩步推進“1+2+1”的戰略發展布局，以做大做強國內沿海液貨危險品運輸為主線，以開拓新能源運輸和參與國際海運為兩翼，以打造數字化平臺為助力，向化工供應鏈綜合服務商轉型升級，助推公司實現跨越式發展。公司將發揮在細分領域內的品牌優勢、客戶優勢、人才優勢、管理優勢、技術優勢等，持續深入研究港航大數據，以數據驅動引領公司高質量發展，為客戶提供更多優質、安全的多元化全方位供應鏈服務，繼續做大國內市場的同時向國際市場發展，在化工供應鏈服務市場打響興通品牌。

問：公司在深化數字化應用、推進科技創新方面有什么計劃？

歐陽廣：數字化是航運業實現高質量發展，提升資源配置能力，抓住百年未有之大變局重要戰略機遇期，實現業務發展新動能的重要依托。公司將緊跟“互聯網+高效物流”的政策導向，以數字化為載體，在現有航次動態管理系統、煉廠貨物流向系統、船舶動態信息推送系統等信息化系統的基礎上，進一步推動信息化技術的深化應用，提升精細化管理能力。

在內部管理系統方面，不斷優化升級現有信息系統，消除岸基各部門之間的信息壁壘。同時，為加強岸基與船舶業務聯動信息管理，通過數據分析、拆解、過濾、對接，實現船舶管理系統、航運物流系統、財務系統為一體的企業綜合管理平臺，以優化公司管理流程、提升管理效率。

在港航信息系統方面，加快建設與政府主管部門、港口單位及轄區各港航企業的信息共享平臺，打破信息孤島現象，實現數據的互聯互通，強化各方協同效應，提升待泊效能，優化船舶調運。同時，持續提升運輸服務的信息化、智能化水平，實現貨品運輸過程中全生命周期的可視可控，提高船舶營運效率和客戶體驗，以更加契合運營船舶數量增加、業務高速發展的發展需求。

在化工供應鏈信息互聯方面，搭建石油化工供應鏈的一站式綜合物流服務平臺，進一步整合規范產業鏈基礎數據流，充分挖掘貨流大數據并利用數據分析技術，建立面向需求的數據庫。強化數字賦能和系統結合，鏈接產業鏈上下游合作伙伴，精準分析客戶需求，提供更多優質、安全的多元化全方位供應鏈服務。

問：公司的競爭優勢有哪些？

歐陽廣：公司的競爭優勢有：1）安全管理優勢；2）優質的航運綜合服務；3）客戶資源及品牌優勢；4）業務多元化優勢；5）人才團隊及決策優勢；6）航線布局優勢；7）信息化管理優勢。

行業篇

問：公司具體屬于哪個行業？

張新：根據《國民經濟行業分類》（GB/T4754-2017），公司所處行業為“G55 水上運輸業”下的“G5522 沿海貨物運輸”；根據《上市公司行業分類指引》（2012年修訂），公司所處行業為“G55 水上運輸業”。

問：請介紹一下我國散裝液體化學品航運業的市場概況？

馬銳：我國散裝液體化學品生產、消費以及上下游產品加工的異地性是其產生沿海水運需求的主要驅動因素。從散裝液體化學品生產端來看，為改善我國“十三五”前煉油工業快速發展遺留的落后產能過剩、先進產能不足的結構性問題，國家發展改革委于2015年發布《石化產業規劃布局方案》，規劃上海漕涇、浙江寧波、廣東惠州、福建古雷、大連長興島、河北曹妃甸、江蘇連云港為7大石化產業基地，初步奠定了下游大型煉化基地的基本布局。伴隨著近兩年舟山綠色石化基地、湄洲灣石化基地等新大型煉化一體化基地的興建，我國石化行業煉化基地布局日趨完善。從散裝液體化學品消費端來看，受區域經濟發展等因素影響，我國長三角、珠三角、東南沿海等地區經濟較為發達，散裝液體化學品市場需求較大。因此，在供給、需求存在異地性特征的背景下，我國沿海散裝液體化學品形成了以華北—華東、華北—華南、華東—華南等航線為主的運輸格局。華北地區是中國初級化工品的主要生產地區，也是主要的散裝液體化學品流出地；華東地區既是初級化工品的主要生產地區又是化工品精加工和消費的主要地區，是散裝液體化學品主要的流入與流出地；華南地區是化工品精加工和消費的主要地區，是散裝液體化學品主要的流入地。綜上，基于散裝液體化學品市場供需兩側地域差異特征顯著，加之我國各大型煉廠均布局于沿海地區，以及水路運輸相較于道路、鐵路所具有的獨特優勢，產生了龐大的散裝液體化學品水上運輸需求。

問：公司所處行業的未來發展趨勢如何？

陳其龍：公司所處行業的未來發展趨勢為：1）政策與市場雙重驅動，行業集中度逐步提升；2）石化產業基地迎來投產期，大型船舶更具長期競爭優勢；3）伴隨石化產業走出去，國際化進程加快；4）航運產業向智能化發展；5）下游客戶對化工供應鏈綜合服務的需求日益增長。

問：促進公司所屬行業發展的有利因素有哪些？

張新：有利因素有：1）國家產業政策支持；2）石化行業迎來新一輪產能擴張，行業充分受益；3）先進技術融合，促使行業創新發展。

問：公司的市場地位如何？

馬銳：1）公司運力及市場占有率情況。截至2021年6月30日，公司散裝液體化學品運力規模占國內沿海化學品船舶市場總運力的10.19%，占據主要份額。公司作為國內主要的散裝液體化學品船東之一，憑借安全管理、綜合服務、高效運營等綜合競爭優勢，在細分市場建立了良好的口碑，擁有穩定優質的客戶資源，市場份額和客戶積累已達到相對穩定的程度。2019年、2020年，公司化學品貨運量占當期國內整體沿海省際散裝液體化學品運輸總量的比例分別為7.28%、9.62%；公司成品油貨運量占當期國內整體沿海省際成品油運輸總量的比例分別為0.71%、0.83%。

2）公司市場影響力。公司所處行業受國家嚴格監管，運輸資質與新增運力需經交通運輸部嚴格審批，每年交通運輸部組織的新增運力評審結果是評價企業競爭力的重要指標。其評審需對申請主體的有關資質符合度、安全綠色發展情況、守法誠信及服務情況、生產經營業績情況等各個項目進行全面審核，對行業企業的經營規模、管理水平、安全記錄、誠信經營等提出了較高要求。自交通運輸部采取運力宏觀調控政策以來，從2012年至今，公司累計獲得化學品船新增運力達9.55萬載重噸，占同期市場新增運力的22.32%，位列行業首位，并在2019、2020年、2021年的4次新增運力評審中位列第一。

同時，經過多年在沿海省際液貨危險品水上運輸領域的深耕，公司在安全管理水平等方面具有突出優勢，于2018年被交通運輸部海事局評為“安全誠信公司”，現有6艘船舶被評為“安全誠信船舶”，9名船長被評為“安全誠信船長”。其中，“安全誠信公司”和“安全誠信船舶”作為航運公司和中國籍船舶安全類的重要榮譽，是展現公司綜合實力的一項重要指標。

發行篇

問：請介紹公司的實際控制人。

歐陽廣：陳興明持有公司37.68%的股份，陳其龍、陳其德、陳其鳳為陳興明之子女，各持有公司2.80%的股份，陳興明家族合計持有公司46.08%的股份；同時，陳興明擔任公司董事長，陳其龍擔任公司副董事長兼總經理，陳其德、陳其鳳分別擔任公司董事兼副總經理；陳興明家族能夠實際控制公司，為公司的實際控制人。

問：請介紹公司發行前的前十大股東。

歐陽廣：截至招股說明書簽署日，公司前十大股東如下：陳興明、和海投資、張文進、王良華、柯文理、明誠致慧一期、鐘鼎五號、陳其龍、陳其德、陳其鳳。

問：本次發行前后公司的總股本是多少？

歐陽廣：本次發行前，公司總股本為15000萬股；本次擬公開發行普通股5000萬股，占發行后總股本的25%，發行后總股本為20000萬股。

問：公司本次募集資金用途是什么？

黃木生：公司本次發行股票所募集資金在扣除發行費用后，將按照輕重緩急順序投資于以下項目：不銹鋼化學品船舶購置項目、MR型成品油船舶購置項目、3艘不銹鋼化學品船舶購置項目、2艘不銹鋼化學品船舶置換購置項目、數字航運研發中心項目、補充流動資金。

問：募集資金運用對公司經營狀況有何影響？

黃木生：本次募集資金投資項目緊緊圍繞公司主業開展，投資項目實施后，公司業務規模將顯著擴大，有助于公司提升品牌形象和進一步提高市場占有率，有利于加強與大型石油化工企業客戶的合作關系并拓展新的客戶，從而鞏固和提升公司的行業地位。同時，本次募集資金投資項目“數字航運研發中心項目”實施完成后，將大幅增加公司研發支出，能夠為公司持續深化信息技術應用提供堅實的保障，進而提升公司安全管理能力、服務質量水平與經營管理效率。公司秉持成為“國際一流、國內領先的化工供應鏈綜合服務商”的愿景，加強數字化建設是公司邁向化工供應鏈綜合物流解決方案供應商的重要基礎。

文字整理 姚炯

關鍵詞： 力爭成為