寶勝股份計提壞賬超9億致首虧 加速海纜業務布局競爭力有待觀察

消息 ●記者 明鴻澤

商票逾期，寶勝股份（600973）（600973.SH）很受傷。

2月21日晚間，寶勝股份發布2021年度業績預虧公告，公司預計，全年虧損6億元至8億元。

記者發現，這是寶勝股份自公布經營業績數據以來的首次虧損。去年三季報顯示，公司還盈利2.86億元。

前三季度盈利，為何全年大幅虧損？巨額壞賬損失導致。

寶勝股份解釋稱，由于商票逾期，公司計提減值損失。如果剔除這一因素，全年業績可以實現較快增長。

寶勝股份主要從事電線電纜產品的設計、研發、制造與銷售。近年來，公司適應市場發展形勢，加速布局海纜業務。

市場預計，未來，公司競爭力明顯，有待進一步釋放。

計提減值損失致預虧超6億

寶勝股份的經營業績變臉，有些突然，但并不意外。

根據業績預告，2021年度，寶勝股份預計實現歸屬于上市公司股東的凈利潤（以下簡稱凈利潤）為虧損6億元-8億元，預計扣除非經常性損益的凈利潤（以下簡稱扣非凈利潤）為虧損6億元-8.5億元。

去年三季報顯示，公司實現凈利潤2.86億元、扣非凈利潤2.77億元，同比分別增長32.95%、48.85%。

前三季度還大賺，全年業績卻巨虧，這背后的罪魁禍首為資產減值損失。

公司稱，其在為客戶提供電線電纜業務服務過程中，收取了客戶開出的商業承兌匯票。因客戶資金周轉困難，出現商業承兌匯票逾期未兌付情況。公司管理層對截至目前該客戶應收款項的可回收性進行了分析評估，認為減值跡象明顯。

在公告中，寶勝股份并沒有披露其應收票據余額、客戶以及本次擬計提減值損失金額。不過，公司稱，預計凈利潤為虧損5億元到7億元，如扣除上述壞賬計提事項后，預計凈利潤為盈利4億元到5億元。這一凈利潤與上文所述的歸屬于上市公司股東的凈利潤有所區別，據此估算，公司計提的應收票據減值損失預計在9億元到12億元。

對于壞賬損失，市場一直有預期。

去年三季報顯示，截至2021年9月底，寶勝股份應收票據、應收賬款余額分別為25.55億元、46.70億元，二者合計為72.25億元，占公司當期總資產234.67億元的30.79%，占當期流動資產165.82億元的43.57%。

高達72.25億元的應收票據及應收賬款，市場預期存在壞賬損失的可能性較大。從此前披露的信息看，公司部分客戶來自地產行業，受調控影響，部分房企財務壓力較大。

寶勝股份前身是1985年興建的江蘇寶勝電纜廠，2000年改制為股份公司，2004年登陸A股市場。

上市之前的2001年至2003年，公司實現的凈利潤為0.33億元、0.29億元、0.32億元，基本穩定。2004年上市當年凈利潤為0.40億元。此后，其凈利潤在波動中增長，2006年達到1.11億元，2016年為2.66億元，其它年度，凈利潤處于波動狀態，多個年度凈利潤在億元級。

上述業績數據顯示，2021年前三季度，寶勝股份的凈利潤還創下了歷史新高。不料想，四季度大幅計提導致全年巨虧。

記者發現，2021年是寶勝股份近21年間首次虧損。

年均投超4億研發打造核心技術

盡管寶勝股份此前盈利能力不強，但其仍存在較為明顯的市場競爭力。

寶勝股份主要從事電線電纜產品的設計、研發、制造與銷售，剛剛閉幕的北京冬奧會，就有寶勝股份貢獻。

據披露，寶勝股份產品集群發力，建設項目涉及12個冬奧會重點場館、價值近3億元電線電纜及系統產品。被譽為“冬奧會皇冠上的明珠”的國家高山滑雪中心坐落在海陀山，雪道的起點位于山巔的2198米處，賽道全長約10公里，是冬奧場館中海拔最高、環境最惡劣、建設難度最大的工程，也是目前世界上建設難度最大的比賽場地之一。這一賽場的系統管線施工及設備安裝工程，要求將近50公里特種電纜通過地下敷設方式完成，實現全賽道無架空線路。寶勝股份是該產品唯一指定的電纜供應商。

寶勝股份介紹其優勢表示，公司可專業生產1000個品種、10萬多個型號，100多萬個規格的各種系列的電線電纜及導體產品，電壓等級涵蓋低壓、中壓、高壓和超高壓，產品可覆蓋到電線電纜應用的各個領域。

最為明顯的優勢是研發創新優勢。近幾年，寶勝股份每個年度的研發支出均超過4億元，用于產品研發創新，逐步形成了一批自有核心制造技術。

據披露，寶勝股份大長度海纜制造技術、航空航天電纜技術、高速機車車頂高壓電纜組件技術、核電電纜技術、大長度礦物絕緣電纜制造技術等關鍵技術均有所突破，公司正向直流500kV、100千米及以上超大長度、超大截面海纜技術進行技術攻關。

備受關注的是海纜制造技術，寶勝股份進行了前瞻性布局，并逐步進入收獲期。

去年10月，寶勝股份曾公告稱，其控股子公司寶勝海纜成功向華能山東半島南4號海上風電項目交付一根大長度220kV光電復合海纜，這也是寶勝海纜向國家電投山東半島南3號海上風電項目交付的第二根220kV光電復合海纜。至此，去年前10個月，寶勝海纜累計成功交付9根、總長超300公里的220kV光電復合海纜。

此外，去年12月，寶勝股份還披露，公司擬聯手長飛光纖（601869）（A股、H股上市）向兩家子公司合計增資12.50億元，其中，寶勝海纜注冊資本將由10億元增至15億元，寶勝長飛注冊資本由1億元增加至8.5億元。

寶勝股份稱，本次增資，有利于公司海洋工程電纜產能提升，完善直流海纜、動態纜及臍帶海纜的研發、生產工序，豐富公司產品品種，增強公司發展后勁。

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