海寧皮城（002344）發(fā)布2022-01-22業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計2021年全年歸屬凈利潤盈利3億元至3.5億元，同比增長54.19%至79.88%。

公告稱，報告期內(nèi)公司深化產(chǎn)業(yè)運(yùn)營，豐富產(chǎn)業(yè)配套服務(wù)，市場實(shí)體經(jīng)營持續(xù)穩(wěn)定使得租金及物業(yè)管理收入企穩(wěn)回升，物流倉儲服務(wù)收入穩(wěn)步增長。公司加強(qiáng)資金和投資項目管理，投資收益較快增長。

海寧中國皮革城是全球唯一一個提供全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)的皮革專業(yè)市場，并且通過輕重結(jié)合布局全國。目前，公司立足于維持皮革主業(yè)的核心競爭力外，積極拓展時尚產(chǎn)業(yè)、推動線上線下（300959）融合，公司經(jīng)營逐步企穩(wěn)，2021Q1-3扣非凈利增長4.5%。

海寧總部市場經(jīng)營戶數(shù)達(dá)6,000多家，商戶積累需要時間且全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)加深了商戶粘性。目前海寧皮革服裝產(chǎn)量占全國55%，每年全國60%以上的新款皮裝出自海寧設(shè)計。與小商品城（600415）、輕紡城（600790）不同，批零結(jié)合使公司異地復(fù)制能力更強(qiáng)。

公司通過線上線下融合盤活存量資產(chǎn)，B2B平臺“皮城云批”小程序上線成為秋冬時裝供應(yīng)鏈商貿(mào)對接平臺；建設(shè)“抖音電商直播基地”，用強(qiáng)管控思路發(fā)展電商直播。公司正優(yōu)化內(nèi)部結(jié)構(gòu)、收縮虧損異地市場，武漢等項目將皮革城傳統(tǒng)模式轉(zhuǎn)為出租其他業(yè)態(tài)。當(dāng)前皮革城經(jīng)營品類已較多元，并積極發(fā)展四季時尚服飾，推測非皮服飾占比約在20%-30%。

中信證券研究認(rèn)為，海寧皮革城是全球唯一一個提供全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)的皮革專業(yè)市場，產(chǎn)業(yè)集聚形成規(guī)模效應(yīng)，并輕重結(jié)合布局全國。皮革行業(yè)正呈邊際改善趨勢，物業(yè)租金望企穩(wěn)反彈。公司通過線上線下融合應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)趨勢、優(yōu)化內(nèi)部結(jié)構(gòu)推進(jìn)異地項目減虧，拓展時尚產(chǎn)業(yè)以促進(jìn)租金穩(wěn)定。公司產(chǎn)業(yè)資源雄厚、戰(zhàn)略思路清晰、估值處于相對低位，盈利回升拐點(diǎn)清晰、建議積極布局。

關(guān)鍵詞： 海寧 同比增長 凈利潤