3月份八成以上債基正收益 信達(dá)澳銀純債遭遇黑天鵝 大盤增速較2月有所回落

3月份股市依舊呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)，但短期內(nèi)回調(diào)現(xiàn)象也較為明顯，3月大盤增速較2月有所回落。由于股市高位震蕩，債券型基金仍受到投資者青睞，尤其是有著進(jìn)可攻退可守之稱的可轉(zhuǎn)債基金更是成為投資者較為理想的資產(chǎn)配置工具，整體來(lái)看，3月份表現(xiàn)出股債雙強(qiáng)的局面。

同花順數(shù)據(jù)顯示，在有可比數(shù)據(jù)的2000多只債券型基金中，3月份約84%的產(chǎn)品取得正收益，其中，由于可轉(zhuǎn)換債券具有債權(quán)和股權(quán)的雙重特性，受股市上漲利好影響，可轉(zhuǎn)債基金3月份的業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)于純債型基金。盡管如此，與權(quán)益類基金業(yè)績(jī)相比，債券型基金的平均漲幅相對(duì)較低，3月漲幅超過(guò)5%的基金僅有12只。

反觀跌幅榜，3月份約有近360只債券型基金處于虧損中，但中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者注意到，不少債券型基金的虧損是由于分紅導(dǎo)致。受益于股市回暖，基金凈值節(jié)節(jié)攀升，3月債券型基金成為分紅大戶，易方達(dá)基金、博時(shí)基金、長(zhǎng)信基金、南方基金等多家公司旗下債基均在3月份有過(guò)分紅，因分紅導(dǎo)致的凈值波動(dòng)現(xiàn)象并不代表其真實(shí)業(yè)績(jī)水平。

在剔除分紅及大額贖回等因素導(dǎo)致的凈值異常現(xiàn)象后，3月份跌幅靠前的主要集中在純債基金，純債基金受股債蹺蹺板效應(yīng)影響更為明顯，在股市上漲時(shí)受到的沖擊比可轉(zhuǎn)債更高。值得關(guān)注的是，信達(dá)澳銀純債債券(002554)3月份跌幅高達(dá)23.21%，截至3月29日收盤，該基金的累計(jì)單位凈值僅為0.6980元。

據(jù)時(shí)代周報(bào)報(bào)道，3月19日，信達(dá)澳銀純債凈值單日大跌21.42%，該基金凈值下跌的原因是踩雷信用債，其凈值下跌日期跟相關(guān)債券違約的時(shí)間相吻合。從信達(dá)澳銀純債的運(yùn)作來(lái)看，在最近半年內(nèi)已經(jīng)出現(xiàn)四次凈值大幅下跌的情形，除了最近一次暴跌外，前面幾次下跌分別是去年9月21日和今年1月25日、2月27日。

瑞銀資管債券基金經(jīng)理表示，流動(dòng)性管理是做債的關(guān)鍵，今年3月份其對(duì)債市相對(duì)謹(jǐn)慎，需要密切關(guān)注前兩個(gè)月總體經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)變化，包括信貸、出口數(shù)據(jù)，同時(shí)還需要觀察基建數(shù)據(jù)的變化。在該基金經(jīng)理看來(lái)，2019年債牛仍然成立，但債市波動(dòng)性加劇，因此對(duì)于投資組合的管理而言，除了防違約，管理流動(dòng)性、平滑凈值十分重要，重要性不低于做高收益本身。

3月債券型基金漲跌幅前40名

數(shù)據(jù)來(lái)源：同花順(規(guī)模截止日期：2018年12月31日)