長飛光纖光纜(6869.HK)基于預(yù)測2022年市盈率約11倍 評(píng)級(jí)上調(diào)至“買入”

野村發(fā)表研究報(bào)告，預(yù)期長飛光纖光纜(6869.HK)今年基本面將復(fù)蘇，將評(píng)級(jí)由“中性”上調(diào)至“買入”。而公司的估值具吸引力，基于預(yù)測2022年市盈率約11倍，目標(biāo)價(jià)維持17港元不變，符合其歷史平均市盈率范圍。

該行指，內(nèi)地光纖行業(yè)近三年需求低迷，出現(xiàn)供過于求情況，而電訊運(yùn)營商的多輪降價(jià)亦令主要光纖光纜廠商的盈利能力承壓，但最新一輪的光纖招標(biāo)中，中移動(dòng)(0941.HK)2022年的需求較上次招標(biāo)提高約20%，價(jià)格更上漲約58%，幾乎回到2019年水平，反映今年市場出現(xiàn)基本面拐點(diǎn)。該行將長飛光纖2021年盈利預(yù)測下調(diào)41%，以反映需求及銷售均價(jià)下行，目前預(yù)測2021至2023年的收入及盈利復(fù)合年增長率分別達(dá)14%及24%。